بازده اوراق قرضه: فرمول محاسبه

2024 نویسنده: Howard Calhoun | [email protected]. آخرین اصلاح شده: 2024-01-02 13:53

بسیاری از سرمایه گذاران تازه کار تعجب می کنند که چگونه بازده اوراق قرضه را با استفاده از یک فرمول محاسبه کنند. این موضوع شایسته ذکر ویژه است، زیرا اوراق بهادار می تواند درآمد ثابت و پویا را به ارمغان بیاورد که به عوامل زیادی بستگی دارد. این مقاله به این موضوع می‌پردازد که چگونه برای سرمایه‌گذاران مبتدی کسب درآمد از اوراق قرضه راحت‌تر است.

پیوند چیست؟

قبل از اینکه بفهمید چگونه بازده اوراق قرضه با استفاده از فرمول محاسبه می شود، اکیداً توصیه می شود که با چیستی این اوراق آشنا شوید. بسیاری از سرمایه گذاران اغلب آن را با سهام اشتباه می گیرند، اما تفاوت اساسی آنها در این واقعیت است که اوراق قرضه درآمد ثابتی را فراهم می کند که بدون شکست به سرمایه گذار پرداخت می شود. با خرید سهام، به نظر می رسد که شخصی در حال خرید یک خوک است و به طور جدی سرمایه خود را به خطر می اندازد، زیرا شرکتی که در آن پول سرمایه گذاری کرده است می تواندهر لحظه ورشکست می شوند و ارزش سهام کاهش می یابد.

بنابراین، اوراق قرضه اوراق بهاداری است که ارتباط طلبکار (سرمایه گذار) با وام گیرنده را در قالب یک شخص حقوقی (ناشر) گواهی می دهد. باید درک کرد که اوراق قرضه نه تنها تضمینی برای پرداخت وجوهی که سرمایه گذار در شرکت سرمایه گذاری کرده است را فراهم می کند، بلکه سود اضافی نیز ارائه می دهد که به آن کوپن می گویند (مگر اینکه در مورد اوراق کوپنی صحبت می کنیم).. بسته به سیاست تعیین شده شرکت، کوپن ها را می توان یک بار در ماه، یک چهارم یا حتی یک سال پرداخت کرد.

روش های پرداخت درآمد

یک سرمایه گذار تازه کار باید درک کند که فرمول بازده اوراق قرضه در همه موارد یکسان نخواهد بود، زیرا روش های مختلفی برای وام گیرندگان برای پرداخت پول وجود دارد. لیست زیر فقط موارد اصلی را نشان می دهد:

1. پرداخت سود ثابت رایج ترین گزینه است.
2. نرخ بهره پلکانی - بهره به طور قابل توجهی در طول زمان افزایش می یابد.
3. نرخ سود شناور درآمد - درصد از فصلی به فصل دیگر شناور است.
4. نمایه سازی ارزش اسمی - پرداخت ارزش اوراق قرضه.
5. فروش اوراق قرضه با تخفیف - فروش اوراق بهادار زیر قیمت.

بسته به نوع پرداخت انتخابی، فرمول بازده اوراق نیز متفاوت خواهد بود. با این حال، از قبل ناراحت نشوید! در این مقاله تمام اطلاعات لازم در مورد نحوه محاسبه سود ارائه می شودسرمایه گذاری.

بدون کوپن

به این فکر می کنید که چگونه با استفاده از فرمول بازده فعلی اوراق قرضه را بفهمید؟ برای شروع، باید نوع امنیتی را که خریداری کرده اید یا قصد خرید آن را دارید، تعیین کنید. برای مثال، فرمول بازده اوراق قرضه کوپن صفر بسیار ساده است و حتی یک سرمایه گذار تازه کار نیز می تواند آن را درک کند.

فرض کنید که یک شرکت خاص اوراق بهادار را به قیمت 800 روبل به فروش می رساند، اما ارزش اسمی آنها 1000 روبل است. به چنین حرکتی فروش اوراق با تخفیف می گویند. سرمایه‌گذار از هر کاغذ 200 روبل درآمد دریافت می‌کند، زمانی که زمان آن فرا رسد و بتوان آن را به قیمت اسمی فروخت.

بازده کوپن

فرمول بازده اوراق قرضه کوپنی چگونه است؟ همه چیز بسیار ساده است. بازده کوپن درصدی است که ناشر در یک دوره معین به وام گیرنده خود می پردازد. اغلب، پرداخت ها به صورت سه ماهه انجام می شود، اما برخی از شرکت ها ممکن است اوراق بهاداری را منتشر کنند که کوپن آن تنها یک بار در هر شش ماه یا حتی یک سال قابل نقد است. اگرچه نرخ بهره چنین اوراقی معمولاً کمی بالاتر است.

یک مثال کوچک به شما کمک می کند تا ماهیت پرداخت ها را مطابق فرمول بازده فعلی اوراق قرضه درک کنید:

درآمد سالانه=اسمی x بازده x مقدار

ارزش اسمی اوراق یک هزار روبل و بازده کوپن 8 درصد است. یک سرمایه گذار می تواند از چهار کوپن در سال استفاده کند. یعنی سود اوراق بهادار 80 روبل در هر سه ماهه و 320 روبل در سال خواهد بود. چطوری این پیش آمدعدد؟ بیایید با 1٪ شروع کنیم. برای انجام این کار، شما باید 1000 را بر 100 تقسیم کنید. پس از آن، یک درصد را در 8 ضرب می کنیم (8٪ را پیدا می کنیم - بازده یک کوپن) و عدد حاصل را در 4 کوپن ضرب می کنیم. فرمول بازده اوراق کوپنی به این شکل است. همه چیز بسیار ساده و واضح است.

بازده فعلی

برای محاسبه بازده فعلی اوراق با نرخ ثابت، باید نسبت پرداخت دوره ای را به قیمتی که اوراق بهادار خریداری شده است، بیابید. به عنوان مثال، درآمد حاصل از کوپن ها 100 روبل برای شش ماه است و اوراق بهادار به ارزش اسمی خریداری شده است که 1000 روبل است. در این مورد، لازم است 100 را بر 1000 تقسیم کنیم - عددی برابر با 0، 1 به دست خواهیم آورد، یک شاخص بسیار خوب برای یک سرمایه گذار تازه کار، به خصوص اگر پرداخت ها حداقل 10 برابر در طول 3-4 سال ادامه یابد. در این مورد، بازده نهایی 1000 روبل خواهد بود. علاوه بر این، سرمایه گذار ارزش اسمی را نیز برمی گرداند که برابر با همان قیمت خواهد بود. بنابراین سود خالص 100 درصد خواهد بود. کدام کسب و کار می تواند در عرض سه سال بازده مشابهی داشته باشد؟

فرمول بازده تا سررسید برای اوراق کوپنی

سهام کوپنی اوراق بهاداری است که سود آن بر روی کوپن های ویژه محاسبه می شود. در بالا نحوه محاسبه بازده سود اوراق قرضه ذکر شد. با این حال، برای درک فرمول محاسبه بازده تا سررسید اوراق، لازم است یک متغیر دیگر را معرفی کنیم - زمانی که پس از آن تسویه حساب با سرمایه گذار اتفاق می افتد. به عنوان مثال، اگربازده کوپن اوراق قرضه 250 روبل در سال است و اوراق بهادار برای استفاده در طی چهار سال طراحی شده است، سپس این عدد باید در چهار ضرب شود - 1000 روبل دریافت می کنیم. به این مقدار، ارزش اسمی اوراق قرضه را نیز اضافه می کنیم، به عنوان مثال، 1500، و عددی برابر با 2500 به دست می آوریم. اما اگر سهامدار قبلاً موفق شده باشد در مدت دو سال 500 روبل کوپن دریافت کند، باید پانصد روبل باشد. از مبلغ نهایی کم می شود. در نتیجه بازپرداخت سودآور معادل دو هزار خواهد بود.

بازده اوراق قرضه داخلی (فرمول)

هر سرمایه گذار حرفه ای می داند که بازده ذاتی اوراق بهادار، بدون احتساب ارزش اسمی، مبلغی است که می توان از اوراق بهادار به دست آورد. این مقدار عددی نیز گاهی اوقات به درصد تبدیل می شود تا محاسبه بازده سرمایه گذاری راحت تر شود. همچنین قابل درک است که بازده داخلی فقط برای اوراق کوپنی نیست. به عنوان مثال، شما یک اوراق بهادار را با تخفیف 900 روبل خریداری کرده اید، اگرچه ارزش اسمی آن 1150 است. در این مورد، بازده داخلی برای کل دوره استفاده 250 روبل خواهد بود. در مورد کوپن ها، با آنها حتی ساده تر است. اگر سود اوراق قرضه 500 دلار در سال باشد و پرداخت ها طی سه سال انجام شود، ارزش ذاتی آن 1500 دلار (5003) است. ما حتی علاقه ای به دانستن ارزش اسمی کالا نخواهیم داشت، زیرا در این فرمول در نظر گرفته نشده است.

بازده سالانه

البته بعد از خواندن همه چیز مشخص کنیدبازده سالانه یک اوراق قرضه طبق فرمول دشوار نخواهد بود، به خصوص اگر اطلاعاتی را که قبلا ارائه شده است به دقت بررسی کرده باشید. به عنوان یک قاعده، بازده سالانه فقط برای اوراق بهادار کوپنی محاسبه می شود. ابتدا به دنبال بازده کوپن برای یک سال هستیم. فرض کنید 200 روبل است. اما ارزش اسمی را نیز باید پس از تقسیم بر تعداد سال هایی که اوراق به صاحب آن می رساند، به این مبلغ اضافه کرد. به عنوان مثال، ارزش اسمی یک اوراق بهادار 1200 روبل است و عمر مفید آن 5 سال است. به نظر می رسد که بازده سالانه برابر با 440 روبل (1200 / 5 + 200) خواهد بود.

وقتی یک اوراق دارای نرخ بهره شناور باشد، بسیار پیچیده تر است. در این حالت بازده سالانه میانگین ارقام بدست آمده در طی چندین سال است. به عنوان مثال، برای یک سال عملکرد 500 روبل و برای سال دوم - 1000 بود. در این مورد، رقم متوسط برابر با 750 روبل خواهد بود که بازده سالانه اوراق بهادار خواهد بود. با این حال، قبل از شروع محاسبه میانگین، حتماً ارزش اسمی اوراق را اضافه کنید.

قیمت اوراق چگونه محاسبه می شود؟

سوال مشابهی حداقل یک بار توسط هر سرمایه‌گذاری که تصمیم به سرمایه‌گذاری در خرید این اوراق داشته باشد پرسیده شده است. باید درک کرد که اوراق قرضه نه تنها دارای ارزش اسمی هستند، بلکه دارای ارزش بازار هستند که به این نرخ بستگی دارد. برای محاسبه آن باید از فرمول خاصی پیروی کنید. قیمت بازار اوراق بهادار را می گیریم (میزان عرضه آن به مالکان در بازار)، آن را بر اسمی تقسیم می کنیم.هزینه کنید و در 100% ضرب کنید:

• S=P_ts / H_{ts x 100.}

فرض کنید چندین اوراق بهادار با ارزش اسمی 500 روبل خریداری کرده اید. با این حال، پس از چند سال، شرکتی که به آن وام ارائه کردید بسیار قوی توسعه یافت و ارزش اوراق بهادار به 750 روبل افزایش یافت. در این مورد، محاسبه نرخ اوراق قرضه بسیار ساده خواهد بود. ما ارزش بازار را - 750 روبل - به عنوان سود سهام می گیریم و آن را بر ارزش اسمی ثابت - 500 روبل تقسیم می کنیم. عددی برابر با 1.5 بدست می آوریم. تنها چیزی که باقی می ماند این است که این رقم را در 100٪ ضرب کنیم - معلوم می شود که نرخ اوراق قرضه 150٪ است.

مقایسه اوراق قرضه با سهام

ویژگی اوراق قرضه این است که ارزش اسمی آنها برخلاف همان سهام، همیشه در سطح معینی است. بنابراین، سرمایه گذار عملاً با سرمایه گذاری در خرید اوراق، پول خود را به خطر نمی اندازد. با این حال، این بدان معنا نیست که رسوبات از این نوع کاملاً ایمن هستند. شرکت می تواند ورشکست شود و پرداخت درآمد کوپن را متوقف کند و همچنین ارزش اسمی را حفظ کند. البته اگر صحبت از اوراق قرضه دولتی منتشر شده توسط وزارت دارایی نباشد.

به نوبه خود سهام فرصت بسیار خوبی برای افراد باسواد است تا در مدت زمان کوتاهی سرمایه خود را افزایش دهند. به عنوان مثال، شما می توانید اوراق بهادار برخی از شرکت های امیدوار کننده را بخرید، و سپس آنها را ده بار در چند ماه بفروشید.گران! با این حال، چنین فرصت هایی با ریسک بزرگی نیز همراه است، زیرا سهام نیز می تواند کاهش یابد، حتی اگر در مورد شرکت های دولتی صحبت کنیم. اگرچه گروه خاصی از شرکت ها وجود دارند که سهم وجوه به آنها با حداقل ریسک همراه است. به چنین شرکت‌هایی «تراشه‌های آبی» می‌گویند.

نتیجه گیری

همانطور که می بینید، فرمول های محاسبه بازده اوراق قرضه به تعیین سریع و دقیق چشم اندازهای سرمایه گذاری مالی در یک شرکت خاص کمک می کند. اطلاعات این مقاله باید برای یک سرمایه گذار مبتدی کافی باشد، اما اگر باز هم سوالی دارید، تماشای ویدیوی کوتاهی که در آن یک سرمایه گذار حرفه ای همه چیز را در مورد نحوه کسب درآمد از اوراق قرضه توضیح می دهد، به شدت توصیه می شود.

همانطور که می بینید، اوراق قرضه منبع درآمد بسیار خوبی است، که قطعاً باید برای افرادی که دارای مالی هستند، اما دوست ندارند ریسک کنند، فکر کنید. خرید اوراق بهادار همچنین از پول شما در برابر تورم محافظت می کند و همچنین بازگشت سرمایه شما را تضمین می کند که شرکت های سهامی (حتی از دسته بلو چیپ) نمی توانند به آن مباهات کنند. اگر چه اگر شما جذب ریسک و هیجان هستید، ممکن است در خرید سهام سرمایه گذاری کنید و با درآمد حاصل از سود سهام زندگی کنید، که اغلب بیشتر از درآمد حاصل از کوپن است.