بازده اوراق قرضه: تعریف و فرمول های محاسبه

2024 نویسنده: Howard Calhoun | [email protected]. آخرین اصلاح شده: 2023-12-17 10:25

خیلی ها با شرایطی آشنا هستند که مقدار مشخصی وجوه مورد نیاز است و وام گرفته می شود. هر کسی حداقل یک بار در زندگی خود این را تجربه کرده است. باید در نظر داشت که نه تنها مردم، بلکه شرکت ها و سازمان ها و همچنین دولت ممکن است به پول نیاز داشته باشند. سازمان‌ها با این چالش مواجه هستند که نیاز به بودجه بسیار بیشتر از آنچه که مؤسسه بانکی می‌تواند ارائه دهد، دارند.

در چنین مواقعی بهترین گزینه جذب سرمایه گذار است. سرمایه گذاران اشخاص حقیقی یا حقوقی هستند که در یک سازمان سرمایه گذاری می کنند و از آن انتظار سود کمتری ندارند. برای این منظور اوراق قرضه صادر می شود. اوراق قرضه اوراق بهاداری است که به صورت وام ارائه می شود. سازمان متعهد می شود در مدت زمان معینی وجوه قرض گرفته شده را به سرمایه گذار بازگرداند. تمام تفاوت های ظریف بین هر دو طرف توافق شده است. و تنها پس از رضایت آگاهانه به اصطلاح قرارداد است. بدون امضا، مقاله هیچ تاثیری نخواهد داشت.

قیمت اوراقاین می تواند هر چیزی باشد که یک سرمایه گذار آینده می تواند سرمایه گذاری کند، یا شرکت آن را به تنهایی منصوب می کند.

دو نوع اوراق بهادار وجود دارد:

• اوراق قرضه - صندوق های بدهی، سرمایه گذار برای سازمان طلبکار می شود؛
• سهام - سرمایه ای که با خرید آن سرمایه گذار مجموعه ای از اسناد شرکت را دریافت می کند و مالک آن می باشد.

بازده اوراق به وضعیت اقتصادی کشور و توانایی صاحب سازمان در مدیریت وجوه دریافتی بستگی دارد.

گزینه‌های پرداخت

درصدی که به سرمایه گذار پرداخت می شود از قبل توافق شده است و همچنین برنامه پرداخت. بازپرداخت بدهی یک بار در سال، هر 6 ماه یا هر 3 ماه یکبار انجام می شود.

چندین روش پرداخت وجود دارد:

• درصد ثابت. ساده ترین و رایج ترین گزینه.
• نرخ های پلکانی. هر بار که هزینه افزایش می یابد.
• نرخ شناور. بازده اوراق قرضه بسته به نرخ ارز دائما در حال تغییر است.
• شاخص سازی نرخ اسمی.
• فروش با تخفیف.
• بر اساس بردها. اوراق قرضه به همه تعلق نمی گیرد، بلکه فقط بر اساس نتایج قرعه کشی ها است.

انواع درآمد

بازده اوراق با تعدادی از عوامل مشخص می شود که کاملاً به شرایط ارائه شده توسط صاحب کسب و کار بستگی دارد:

1. کسب درآمد از کوپن. هر کوپن شامل نرخ بهره ای است که توسط صاحب کسب و کار به سرمایه گذار پرداخت می شود.
2. درآمد فعلی. همه اوراق دارای نرخ ثابت هستند. که در آنتغییرات در قیمت اوراق، صرف نظر از دوره نگهداری، در نظر گرفته نمی شود. قبل از خرید، قیمت ها متفاوت است. در زمانی که سرمایه گذار اوراق بهادار را خریداری می کند، ارزش ثابت می شود. بازده اوراق قرضه فعلی تغییرات بین قیمتی که اوراق بهادار خریداری شده و ارزش بازخرید را در نظر نمی گیرد.
3. میزان سود بسته به بازخرید. نشان دهنده درصد معینی از نرخ است که می تواند برابری بین ارزش بازار و پرداخت های معمولی ایجاد کند.
4. بازده کل اوراق. در این صورت تمام منابع سود احتمالی در نظر گرفته می شود. در بسیاری از نشریات تخصصی اقتصادی به این نرخ، نرخ محل نیز گفته می شود. اگر نرخ محل را به درستی تعیین کنید، می توانید بفهمید که آیا خرید اوراق بهادار موثر است یا خیر.

وام های دولتی

سرمایه گذار بودن نه تنها برای سازمان های تجاری امکان پذیر است. دولت همچنین حق انتشار اوراق بهادار را دارد. بودجه جمع آوری شده امکان اجرای پروژه های بزرگ در سطح ایالتی یا تکمیل بودجه را فراهم می کند. به زبان ساده، اوراق قرضه دولتی مقدار وجوهی است که از شهروندان عادی وام گرفته می شود. دولت قول می‌دهد که سرمایه‌گذاری‌ها را با سود کامل برگرداند.

وام های دولتی چیست؟

اول از همه، این یک نوع امنیت است. آنها هیچ تفاوتی با سایر گزینه های اوراق قرضه ندارند، آنها همچنین دارای هزینه واقعی اسمی هستند کهبه سرمایه گذاران اجازه می دهد تا سود کسب کنند. میزان چنین درآمدی در سطح وزارت دارایی تعیین می شود.

بر خلاف سازمان های تجاری، اوراق قرضه دولتی قابل اعتمادتر هستند. در هر دو گزینه خطراتی وجود دارد. به عنوان مثال، می توان از وضعیت زمان اتحاد جماهیر شوروی استفاده کرد، زمانی که ارزش وجوه کاهش یافت.

اوراق قرضه دولتی تضمین شده است که سود کند. چنین سرمایه گذاری هایی نیز ظرف چند سال بازپرداخت خواهند شد. این مدت می تواند از 1 سال تا 30 سال متغیر باشد. لازم نیست منتظر سود باشید. اوراق بهادار را می توان به هر کسی فروخت.

از کجا اوراق قرضه بخریم؟

دو راه برای سرمایه گذاری وجوه شخصی وجود دارد:

• با یک کارگزار تماس بگیرید. عملیات خرید و فروش مانند سایر اوراق بهادار انجام می شود.
• یک حساب سرمایه گذاری شخصی باز کنید. در چنین مواردی، درآمد به میزان سپرده بستگی دارد.

راههای کسب سود چیست؟

کسانی که می خواهند درصد خوبی از وجوه سرمایه گذاری شده را به دست آورند، خرید اوراق قرضه روسیه از دولت سودی نخواهند داشت. نرخ بهره مانند سپرده های معمولی در یک موسسه بانکی است - تا 11٪ در سال.

با وجود این، فرصتی برای کسب سود وجود دارد. درصد سالانه ثابت است، شما می توانید هر 6 ماه یک بار سود کنید.

اوراق قرضه روسیه مانند سایر انواع اوراق بهادار را می توان آزادانه خرید و فروخت. قیمت ها در طول زمان در نوسان هستند و پولی برای ساختن وجود دارد.

وام فدرال

اوراق قرضه وام فدرال برای افراد، نوعی از اوراق قرضه است که به صورت روبلی منحصراً توسط وزارت دارایی منتشر می شود. اوراق بهادار به صورت کوپن منتشر می شود که پرداخت با بهره را فراهم می کند. چنین وام هایی را می توان به عنوان اوراق قرضه دولتی طبقه بندی کرد.

اوراق قرضه چیست؟

بسته به کسب سود، می توانیم تشخیص دهیم:

• اوراق سود - به صورت کوپن. به مبلغی که خرج شده است سود دریافت می شود.
• اوراق با تخفیف - هزینه پرداخت ها نزدیک به ارزش اسمی اوراق است.

انواع اوراق قرضه بسته به اینکه چه کسی آنها را صادر می کند:

• ایالت - وزارت دارایی مسئول صدور است.
• شهرداری - اداره شهرها و مناطق جداگانه مسئول صدور است.
• شرکت ها - صادر شده توسط سازمان ها، شرکت ها، شرکت های سهامی.

اوراق قرضه فدرال برای افراد - اوراق قرضه دولتی با نرخ بهره بالا که به سرمایه گذاران اجازه می دهد بازده خوبی داشته باشند.

چه ویژگی هایی دارد؟

در مقایسه با اوراق قرضه معمولی قابل معامله در بورس، برخی ویژگی ها وجود دارد:

• فروش فقط برای بزرگسالانی مجاز است که تابعیت فدراسیون روسیه را دارند.
• شما نمی توانید در بازارهای مالی خرید و فروش کنید. همچنین به اشخاص ثالث انتقال دهید، تعهد یا پرداخت کنید.
• فقط از بانکی که اوراق قرضه را خریداری کرده اید می توانید پول نقد کنید.
• در بانک های دیگر سرمایه گذاری نکنید.
• اوراق قرضه را نمی توان هدیه داد، اما می توان آن را به ارث برد.

نقل قول

قیمت اوراق قرضه قیمت ثابتی برای خرید اوراق بهادار موجود برای فروش در بورس اوراق بهادار است. در عین حال، همه چیز مطابق با هنجارهای تعیین شده قانون است.

کلیه عملیات توسط کمیسیون ویژه انجام می شود. تمام اطلاعات اجباری در نشریات چاپی تخصصی توزیع می شود.

سطح رسمی مظنه اوراق قرضه برای یک دوره مشخص تنظیم شده است. چنین نرخ هایی برای تسویه خارج از بورس استفاده می شود. اندازه مظنه به شاخص های اقتصادی ارز، به موقعیت سازمان در بازار کالاها و خدمات بستگی دارد.

ارزش اوراق بهادار

قیمت اوراق نشان دهنده ارزش جریان نقدی است که در حال حاضر مورد انتظار است. چنین جریانی شامل دو جزء است: پرداخت کوپن و ارزش اوراق قرضه پرداخت شده.

امکان تعیین هزینه وجود دارد، یکسری شرایط برای این کار فراهم شده است:

• جریان نقدی به صورت دوره ای ارائه می شود. این به شما امکان می دهد تا تغییر در بازده کوپن را هنگام انتشار اوراق قرضه مشاهده کنید.
• میزان درآمد بسته به خطراتی که ممکن است در بازار سهام رخ دهد تعیین می شود.
• پرداخت اوراق قرضه پس از مدت معینی به طور کامل انجام می شود. این دوره هنگام خرید اوراق بهادار تعیین می شود.

هنگام فروش، اوراق قرضه دارای ارزشی است که با ارزش اسمی آن متفاوت است. قیمت ممکن است تحت تأثیر:

• نرخ بهره;
• زمانی که پیوند برقرار استتیراژ؛
• رتبه‌بندی سازمان؛
• سررسید.

در صورتی که صاحب اوراق اوراق بهادار را بفروشد، کلیه حقوق ناشی از سفارشات به مالک جدید منتقل می شود. از جمله توانایی دفع وجوهی که در زمانی که اوراق قرضه نزد مالک قبلی انباشته شده است.

اوراق قرضه بین المللی

همه اوراق قرضه بین المللی را می توان به اوراق قرضه خارجی و یوروباند تقسیم کرد.

خارجی همه کشورهایی را که به ارز محلی وام می گیرند به فروش می رساند. به عنوان مثال، شرکت های بزرگ در فرانسه اوراق قرضه را در بریتانیا می فروشند. آنها به پوند استرلینگ صادر می شوند. خریداران اصلی را سرمایه گذاران داخلی می دانند. سندیکای بانکی به عنوان ضامن عمل می کند.

تفاوتهای اصلی:

• شرکت های فرانسوی اوراق قرضه منتشر می کنند؛
• ارز استفاده شده هنگام فروش - پوند استرلینگ؛
• اوراق قرضه خارجی توسط یک سندیکای بانکی مستقر در بریتانیا تضمین می شود.

اوراق قرضه یورو از طریق یک سندیکای بانکی فراملی توزیع می شود. اوراق بهادار را می توان همزمان با چند ارز منتشر کرد. این به شما امکان می دهد خطرات مربوط به عملیات مبادله ارز را به حداقل برسانید. درآمد دریافتی مشمول مالیات نمی شود. این نوع سرمایه گذاری برای کسانی که مالیات بر درآمد بالایی می پردازند مناسب است.

در عین حال، تعدادی ویژگی وجود دارد که می توان آنها را به عنوان با ارزش طبقه بندی کرد:

• حق انتخاب ارز؛
• کشسانی بالا؛
• جابجایی سرمایه بین المللی وجود دارد؛
• فرصت سود بالا؛
• رابطه نزدیک با اوراق بهادار خارجی وجود دارد.

درآمد به ارزش اسمی

بازده سرمایه گذاری به عنوان تفاوت بین بازده اسمی اوراق قرضه و نرخ تورم محاسبه می شود. قبل از در نظر گرفتن تمام خطرات احتمالی، ارزش دارد که یک دوره زمانی را انتخاب کنید و تصمیم بگیرید که آیا در مورد درآمد واقعی یا اسمی صحبت خواهیم کرد.

درآمد به ارزش اسمی از پیش تعیین شده است. سرمایه گذار فقط باید منتظر سررسید اوراق باشد. اگر تورم را در نظر نگیرید، چنین سرمایه‌گذاری‌هایی هیچ ریسکی ندارند.

هنگام تشکیل سبد، صرف نظر از نوع آن، تحلیل درآمد و ریسک های احتمالی برای همه شاخص های مالی ضروری است. در قلمرو فدراسیون روسیه، درآمد اسمی کاملاً رسمی است. آنها برای محاسبه بازده در بازار اوراق بهادار دولتی استفاده می شوند. آنها همچنین در بازارهای قبض رایج هستند.

محاسبه سود

بازده اوراق قرضه در بازار سودی است که سرمایه گذار از سرمایه گذاری در اوراق بهادار دریافت می کند. محاسبه درآمد بسیار آسان است. برای این کار باید تعداد کوپن های خریداری شده را بر هزینه تقسیم کنید. در صورتی که اوراق به ارزش اسمی خریداری شده باشد، سطح درآمد برابر با نرخ کوپن است. درآمد ممکن است به دلیل نوسانات ارز متفاوت باشد.

متخصصان نسبت اوراق قرضه به درآمد دریافتی را به صورت زیر فرموله می کنند: در زمان افزایش قیمت برای با ارزشسطح درآمد کاغذ کاهش می یابد و بالعکس.

فرمول های محاسبه درآمد

برای هر نوع درآمد می توانید فرمول مناسب را برای محاسبه بازده اوراق اعمال کنید.

1. درآمد کوپن. فرض کنید هنگام خرید اوراق مشخص شده بود که بازده آن 11.75 درصد در سال باشد. هزینه اوراق قرضه 1000 روبل است. شما می توانید دو عدد از این کوپن ها را در سال خریداری کنید. این بدان معنی است که هر 6 ماه می توانید 58 روبل 75 کوپک دریافت کنید. هزینه سال 117 روبل 50 کوپک است.
2. درآمد فعلی. در این مورد، فرمول i (m)=(Nk)/P=g/P (k)100.

نماد را در نظر بگیرید:

• k - نرخ کوپن در سال؛
• N - ارزش اسمی؛
• P - هزینه اکتساب؛
• P (k) - نرخ را از لحظه خرید اوراق تنظیم کنید.

فرض کنید درآمد 11.75 درصد در سال است و نرخ مبادله در زمان خرید 95 روبل است، سپس درآمد فعلی 12 روبل و 37 کوپک خواهد بود.

بنابراین هنگام محاسبه درآمد پرتفوی اوراق بهادار از فرمولی استفاده می شود که کاملاً شبیه فرمولی است که برای محاسبه کلاسیک استفاده می شود.

نرخ کوپن

نرخ کوپن اوراق، درآمد سالانه بهره است. به عنوان مثال، اگر نرخ بهره سالانه 12 باشد و ارزش اوراق بهادار 1000 روبل باشد، برای یک سال تقویمی امکان دریافت 120 روبل وجود دارد.

چندین گزینه کوپن وجود دارد:

• برای همیشه ثابت شد. درصدقبل از خرید برای سرمایه گذار شناخته شده است. از لحظه خرید کوپن تا روز انجام تمام پرداخت ها تغییری نمی کند.
• به طور متغیر ثابت شد. میزان درآمد برای سرمایه گذار فقط تا حدی مشخص است. نرخ فقط تا یک دوره مشخص مشخص است. پس از این مدت، نرخ جدیدی تعیین می شود که می تواند کاهش یا افزایش یابد.
• شناور. نرخ بهره مدام در حال تغییر است. این بستگی به اتصال به برخی از شاخص ها دارد. اندازه نرخ را می توان تحت تأثیر: نرخ ارز، تورم، نرخ های تعیین شده توسط بانک مرکزی.

هر شخصی که اوراق بهادار دارد باید سالانه ۱۳ درصد مالیات بپردازد.

درآمد OFZ

دو نوع بازده وام فدرال وجود دارد: ثابت و متغیر. نرخ های ثابت را نرخ ثابت نیز می گویند. آنها برای هر کوپن برای یک دوره مشخص تنظیم می شوند. نرخ بستگی به زمان صدور کوپن دارد. نرخ های متغیر کاملاً به داده های رسمی دریافتی بستگی دارد که به تورم بستگی دارد. همچنین، درصد نرخ بستگی به بانک مرکزی فدراسیون روسیه دارد.

درآمد از دو شاخص تشکیل می شود:

• میزان درآمدی که سرمایه گذار از کوپن خریداری شده دریافت می کند؛
• سود حاصل از خرید کوپنی با ارزش کمتر از برابر.

در مواردی که سرمایه گذار کوپنی را خریداری می کند که ارزش آن بالاتر از قیمت است، احتمال زیان قابل توجهی وجود دارد.

وام های فدرال انباشته می شوندسود کوپن تا زمان پرداخت، ارزش کوپن افزایش می یابد. وقتی یک فروش مجدد رخ می دهد، مالک این نکات را در نظر می گیرد.

حتماً سیستم مالیاتی را در نظر بگیرید، زیرا هر نوع درآمد مشمول مالیات اجباری است. اگر یک نفر همیشه مالک کوپن باشد، مالیات 15 درصد سود خواهد بود. هنگام فروش کوپن، باید حدود 35 درصد از تفاوت ارزش را بپردازید.

برای کسب سود خوب باید این نکات را در نظر گرفت. همه فعالیت ها در این زمینه در سطح قانونگذاری تنظیم می شود.

درآمد فعلی

بازده اوراق جاری میزان پرداخت سالانه کوپن است. چنین شاخص‌هایی درآمد سرمایه‌گذار را که به تغییر قیمت در زمان بازخرید اوراق یا در حین فروش بستگی دارد، در نظر نمی‌گیرند.

برای ارزیابی اثربخشی نتیجه، می توانید از محاسبه ای استفاده کنید که شامل مقدار حق بیمه به ارزش کوپن خریداری شده است.

برای کاهش ریسک‌های احتمالی هنگام سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار، بهتر است سازمان‌هایی را انتخاب کنید که دوره کوتاهی را تا بازپرداخت کامل وام ارائه دهند. نوسانات ارزش فقط در دوره ای که بحران اقتصادی در کشور رخ می دهد قابل مشاهده است.

با وجود این، نرخ ارز بسته به بهبود وضعیت اقتصادی یا نزدیک شدن به سررسید سپرده سرمایه گذاری، بسیار سریع بازدهی دارد.

همچنین می توان خطرات را به حداقل رساند اگربرای شرکت ها و سازمان های بزرگی که خود را از بهترین طرف در بین سرمایه گذاران ثابت کرده اند اعمال می شود. اما در عین حال باید در نظر گرفت که درآمد به طور قابل توجهی کمتر از درآمد شرکت های کوچک خواهد بود.

تعریف سودآوری

بازده اوراق قرضه را با استفاده از فرمول زیر تعیین کنید: r=C/P.

تعیین شاخص ها را در نظر بگیرید:

• r - درآمد فعلی؛
• С – کوپن خریداری شده؛
• P قیمت کوپن فعلی است.

فرض کنید کوپن با قیمت 20 هزار روبل خریداری شده است، در حال حاضر هزینه این کوپن به 80 هزار روبل افزایش یافته است. بنابراین درآمد 25 درصد تعیین می شود.

قبل از خرید اوراق قرضه، باید با جزئیات انواع اوراق بهادار موجود را بدانید. در نظر گرفتن گزینه های درآمدزایی مفید خواهد بود. همه اینها به شما این امکان را می دهد که توانایی های خود را ارزیابی کنید و متوجه شوید که در هنگام سرمایه گذاری چقدر می توانید سود کسب کنید. در چنین مواقعی بهتر است عجله نکنید و همه چیز را با دقت بررسی کنید.