دوره بازپرداخت: فرمول. سرمایه گذاری و سود

2024 نویسنده: Howard Calhoun | [email protected]. آخرین اصلاح شده: 2023-12-17 10:25

فرمول بازپرداخت پروژه یکی از شاخص های مهم در ارزیابی آن است. دوره بازگشت سرمایه برای سرمایه گذاران اساسی است. به طور کلی مشخص می کند که پروژه چقدر نقد و سودآور است. برای تعیین صحیح بهینه بودن سرمایه گذاری ها، مهم است که بدانیم شاخص چگونه به دست می آید و محاسبه می شود.

معنای محاسبه

یکی از مهم ترین شاخص ها در تعیین اثربخشی سرمایه گذاری ها، دوره بازگشت سرمایه است. فرمول آن نشان می دهد که درآمد حاصل از پروژه برای چه مدت زمانی تمام هزینه های یک بار آن را پوشش می دهد. این روش امکان محاسبه زمان بازگشت وجوه را فراهم می کند که سرمایه گذار سپس با دوره سودآور و قابل قبول اقتصادی خود مطابقت می دهد.

تحلیل اقتصادی شامل استفاده از روش های مختلف در محاسبه شاخص های ذکر شده است. اگر یک تحلیل مقایسه ای برای تعیین سودآورترین پروژه انجام شود، استفاده می شود. در عین حال مهم است که به عنوان پارامتر اصلی و تنها مورد استفاده قرار نگیرد، بلکه محاسبه شود ودر ارتباط با بقیه مورد تجزیه و تحلیل قرار می گیرد و اثربخشی یک یا آن گزینه سرمایه گذاری را نشان می دهد.

محاسبه دوره بازپرداخت به عنوان شاخص اصلی می تواند مورد استفاده قرار گیرد اگر شرکت به دنبال بازگشت سریع سرمایه باشد. به عنوان مثال، هنگام انتخاب راه هایی برای بهبود شرکت.

در صورت مساوی بودن سایر موارد، پروژه با کوتاهترین دوره بازگشت برای اجرا پذیرفته می شود.

بازده سرمایه گذاری فرمولی است که تعداد دوره هایی (سال یا ماه) را نشان می دهد که سرمایه گذار سرمایه خود را به طور کامل برمی گرداند. به عبارت دیگر، این دوره بازپرداخت است. در عین حال، باید به خاطر داشت که دوره نام‌گذاری شده باید کوتاه‌تر از دوره زمانی باشد که در طی آن استفاده از وام‌های خارجی انجام می‌شود.

آنچه برای محاسبه لازم است

دوره بازپرداخت (فرمول استفاده از آن) مستلزم آگاهی از شاخص های زیر است:

• هزینه‌های پروژه - این شامل تمام سرمایه‌گذاری‌های انجام‌شده از زمان آغاز آن می‌شود؛
• درآمد خالص در سال درآمد حاصل از اجرای پروژه دریافت شده برای سال است، اما منهای تمام هزینه ها، از جمله مالیات؛
• استهلاک برای دوره (سال) - مقدار پولی که برای بهبود پروژه و روشهای اجرای آن (مدرن سازی و تعمیر تجهیزات، بهبود فناوری و غیره) هزینه شده است؛
• مدت هزینه ها (به معنی سرمایه گذاری).

و برای محاسبه بازده سرمایه گذاری با تخفیف، مهم است که در نظر بگیرید:

• دریافت همه وجوه ساخته شده برایدوره زمانی مورد نظر؛
• نرخ تخفیف؛
• دوره تخفیف؛
• مبلغ سرمایه گذاری اولیه.

فرمول بازپرداخت

تعیین دوره بازگشت سرمایه گذاری ها ماهیت دریافت درآمد خالص از پروژه را در نظر می گیرد. اگر فرض شود که جریان های نقدی در طول عمر پروژه به طور مساوی دریافت می شود، دوره بازپرداخت که فرمول آن در زیر ارائه شده است را می توان به صورت زیر محاسبه کرد:

T=I/D

جایی که T بازگشت سرمایه است؛

و - پیوست؛

Y کل سود است.

در این حالت، کل درآمد شامل سود خالص و استهلاک است.

برای درک اینکه پروژه مورد بررسی در هنگام استفاده از این روش چقدر مصلحت‌آمیز است، کمک می‌کند که ارزش حاصل از بازده سرمایه‌گذاری کمتر از مقداری باشد که توسط سرمایه‌گذار تعیین شده است.

در شرایط واقعی پروژه، سرمایه‌گذار در صورتی که دوره بازگشت سرمایه‌گذاری‌ها بیش از مقدار حد تعیین‌شده توسط وی باشد، از آن امتناع می‌کند. یا به دنبال روش هایی برای کاهش دوره بازپرداخت است.

برای مثال، یک سرمایه گذار 100 هزار روبل در یک پروژه سرمایه گذاری می کند. درآمد پروژه:

• در ماه اول به 25 هزار روبل رسید؛
• در ماه دوم - 35 هزار روبل؛
• در ماه سوم - 45 هزار روبل.

در دو ماه اول، پروژه نتیجه نداد، زیرا 25+35=60 هزار روبل، که کمتر از میزان سرمایه گذاری است. بنابراین، می توان فهمید که این پروژه در سه ماه نتیجه داد، زیرا 60 + 45=105000 روبل

مزایای روش

مزایای روشی که در بالا توضیح داده شد عبارتند از:

1. محاسبه آسان.
2. مشاهده.
3. امکان طبقه بندی سرمایه گذاری ها بر اساس ارزش تعیین شده توسط سرمایه گذار.

به طور کلی، از این شاخص می توان برای محاسبه ریسک سرمایه گذاری نیز استفاده کرد، زیرا یک رابطه معکوس وجود دارد: اگر دوره بازپرداخت، که فرمول آن در بالا نشان داده شده است، کاهش یابد، خطرات پروژه نیز کاهش می یابد. و بالعکس، با افزایش دوره انتظار برای بازگشت سرمایه، ریسک نیز افزایش می‌یابد - سرمایه‌گذاری‌ها ممکن است غیرقابل جبران شوند.

معایب روش

اگر از کاستی های روش صحبت کنیم، از جمله آنها می توان به موارد زیر اشاره کرد: عدم دقت در محاسبه، به دلیل اینکه در محاسبه ضریب زمان در نظر گرفته نشده است.

در واقع درآمدهایی که خارج از دوره بازگشت دریافت می شود به هیچ وجه بر دوره آن تأثیر نمی گذارد.

برای محاسبه صحیح شاخص، درک هزینه های تشکیل، بازسازی، بهبود دارایی های ثابت شرکت با سرمایه گذاری مهم است. در نتیجه، تأثیر آنها نمی تواند فوراً ظاهر شود.

یک سرمایه گذار هنگام سرمایه گذاری پول در جهت بهبود هر جهتی، باید این واقعیت را درک کند که تنها پس از مدتی ارزش غیرمنفی جریان نقدی سرمایه را دریافت خواهد کرد. به همین دلیل، استفاده از روش‌های پویا در محاسبات مهم است که جریان‌ها را کاهش می‌دهند و قیمت پول را به یک نقطه از زمان می‌رسانند.

نیاز به چنین محاسبات پیچیده ای به این دلیل است که قیمت پول در تاریخ شروع سرمایه گذاری با ارزش پول در پایان پروژه مطابقت ندارد.

روش محاسبه با تخفیف

دوره بازپرداخت، که فرمول آن در زیر ارائه شده است، شامل در نظر گرفتن عامل زمان است. این محاسبه NPV - ارزش فعلی خالص است. محاسبه طبق فرمول انجام می شود:

T=IC / FV،

جایی که T دوره بازپرداخت است؛

IC - سرمایه گذاری در پروژه؛

FV - درآمد برنامه ریزی شده برای پروژه.

در اینجا ارزش پول آتی در نظر گرفته می شود و بنابراین درآمد برنامه ریزی شده با استفاده از نرخ تنزیل تنزیل می شود. این نرخ شامل ریسک های پروژه می شود. در میان آنها می توان موارد اصلی را تشخیص داد:

• خطرهای تورم؛
• خطرات کشور؛
• خطرهای غیرانتفاعی.

همه آنها به صورت درصد تعریف شده و خلاصه می شوند. نرخ تنزیل به شرح زیر تعیین می شود: نرخ بازده بدون ریسک + تمام ریسک های پروژه.

اگر جریان پول یکسان نیست

اگر درآمد حاصل از پروژه هر سال متفاوت باشد، فرمول بازیابی هزینه مورد بحث در این مقاله در چندین مرحله تعیین می شود.

1. ابتدا باید تعداد دوره ها را تعیین کنید (علاوه بر این، باید یک عدد صحیح باشد)، زمانی که مقدار سود در مجموع انباشته به مقدار سرمایه گذاری نزدیک می شود.
2. سپس باید تعادل را تعیین کنید: مقدار درآمد انباشته شده از پروژه را از مقدار سرمایه گذاری کم کنید.
3. بعد از آن، مقدارموجودی بدون پوشش بر مقدار جریان نقدی ورودی دوره بعدی تقسیم می شود. شاخص اصلی اقتصادی در این مورد نرخ تنزیل است که بر حسب کسری از واحد یا درصد در سال تعیین می شود.

نتیجه گیری

دوره بازپرداخت، که فرمول آن در بالا مورد بحث قرار گرفت، نشان می دهد که برای چه دوره زمانی بازگشت سرمایه کامل خواهد بود و لحظه ای فرا می رسد که پروژه شروع به درآمدزایی می کند. گزینه سرمایه گذاری با کوتاه ترین دوره بازگشت انتخاب شده است.

روش های مختلفی برای محاسبه استفاده می شود که ویژگی های خاص خود را دارند. ساده ترین کار این است که مقدار هزینه ها را بر میزان درآمد سالانه ای که پروژه تأمین مالی می کند تقسیم کنید.