رشد یورو (2014) در روسیه

2024 نویسنده: Howard Calhoun | [email protected]. آخرین اصلاح شده: 2023-12-17 10:25

در طول چند ماه اول سال 2014، روبل در برابر ارزهای اصلی جهان، از جمله یورو، تضعیف شد. واحد پول اروپا در آینده نسبت به روسیه چگونه رفتار خواهد کرد؟ آیا باید انتظار داشت که رشد یورو ادامه یابد؟ همه چیز به عوامل بسیاری از ماهیت اقتصادی و سیاسی بستگی دارد.

رگولاتور و راهرو

آنچه در صفحه صرافی ها می بینیم نتیجه معاملات ارزی است که با مشارکت بانک مرکزی انجام شده است. ارزش ارقام نمایش داده شده ترکیبی از تأثیر تعداد زیادی از مکانیسم های مالی، از جمله مکانیسم های مورد استفاده موسسات اقتصادی جهانی، از جمله بانک مرکزی است. یکی از ابزارهای نفوذ بانک اصلی روسیه در بازار، کریدور ارزی قابل قبول است. اگر نرخ برابری روبل به طور قابل توجهی دست کم یا بیش از حد برآورد شود، بانک مرکزی برای حفظ مقادیر مورد نیاز، خرید یا فروش پول را آغاز می کند. مداخله ارزی برای جلوگیری از کاهش بیش از حد ارزش روبل انجام می شود.

پس از اینکه حجم آن از 350 میلیون دلار فراتر رفت، کریدور در محدوده آن 5 کوپک به سمت بالا جابه جا می شود. چنین اقداماتی از سوی بانک مرکزی برای اقتصاد امری عادی است، اما در ماه های اول سال 1393 این گونه تحرکات عمدتاً یک طرفه بوده است. کریدور ارزتغییر کرد که نشان دهنده تضعیف مداوم روبل است. ارقام گویا هستند: در مقایسه با مقادیر سال قبل، نرخ مبادله "چوبی" روسیه در برابر ارزهای اصلی جهان 10 درصد کاهش یافت. پیش بینی رشد یورو و دلار واضح به نظر می رسد.

عامل رشد

در سال‌های اخیر، روبل، به عنوان یک قاعده، تقریباً در ارتباط مستقیم با قیمت نفت، در مقیاس‌های ارز بالا و پایین می‌رفت. اما اکنون نرخ آن به سایر شاخص های کلان بستگی دارد. اول از همه، رشد اقتصادی است. اگرچه قیمت هر بشکه نفت در ۱۰۰ دلار یا بیشتر ثابت است، تولید ناخالص داخلی روسیه بسیار کند رشد می کند. پیش بینی برای سال 2014 حدود 1.5 درصد رشد است که کمتر از میانگین جهانی است.

نرخ های پایین به ناچار بر نرخ مبادله روبل در برابر ارزهای اصلی تأثیر می گذارد. بنابراین، رشد یورو در سال 2014 در برابر اسکناس روسیه ممکن است همچنان حدود 10 درصد باشد. در عین حال، اهمیت عملی نرخ مبادله روبل در برابر یورو برای شهروندان عادی روسیه، به گفته کارشناسان، کم است: قیمت اکثر کالاها به پول ملی بیان می شود. در مقابل، به عنوان مثال، از دهه 90، زمانی که برچسب‌های قیمت در تعداد زیادی از فروشگاه‌ها در «y. ه. . این احتمال وجود دارد که فقط کالاهای وارداتی گران شوند، اما نه بیشتر از همان 10 درصد.

مقامات خوش بین هستند

دولت به نمایندگی از وزارت دارایی، با این حال، هیچ مشکلی از کاهش قابل توجه ارزش روبل در بازار ارز در سال ۲۰۱۴ انتظار ندارد. به گفته مسئولان این اداره، برای جدیهیچ زمینه اقتصادی خاصی برای نوسانات نرخ ارز وجود ندارد و مقادیر احتمالی آن به هر شکلی در کریدور تعیین شده توسط بانک مرکزی باقی خواهد ماند. در عین حال، وزارت دارایی از صحبت در مورد چشم انداز یک روند معکوس اجتناب می کند: آیا به جای رشد یورو و دلار، روبل تقویت خواهد شد.

برخی از کارشناسان معتقدند که بازار ارز روسیه در سال های اخیر ثبات پیدا کرده است. در این راستا، از سال 2015، بانک مرکزی قصد دارد نظارت بر نرخ ارز روبل را کنار بگذارد و به هدف گذاری تورم روی آورد - اقتصاد را با شاخص های برنامه ریزی شده رشد قیمت مصرف کننده تطبیق دهد. در واقع این به معنای شناور کردن آزادانه پول ملی است، اما با توجه به روندهای مثبت سال‌های اخیر، طبق انتظارات سرمایه‌داران نباید نوسانات شدید آن رخ دهد.

کسب و کار مراقب است

بر خلاف حال و هوای حاکم بر نهادهای دولتی، شرکت های خصوصی و به ویژه بانک ها ترجیح می دهند چندان خوش بین نباشند. به گفته تعدادی از کارشناسان که به ساختارهای وزارت دارایی مرتبط نیستند، تضعیف روبل یک پدیده سیستماتیک است. نه فقط الان بلکه از چند ماه پیش شروع شد. این در حالی است که قیمت نفت تاثیر مستقیمی بر نرخ روبل ندارد. موضوع متفاوت است: تقاضا برای پول ملی کشورهای در حال توسعه در حال کاهش است و برعکس، محبوبیت دلار افزایش یافته است، رشد یورو.

در روسیه، به هر حال، ساختار اکثر بخش های اقتصاد به ما اجازه می دهد کشور را به نوع ذکر شده نسبت دهیم. ایناین روند جهانی است و با بحران جهانی همراه است که پس از آن اقتصادهای در حال توسعه چندان فعالانه توسعه نمی یابند. علاوه بر این، وضعیت با این واقعیت پیچیده می شود که سرمایه گذاران، به محض اینکه بازار شروع به "پرش" می کند، بلافاصله روبل را در بورس می فروشند. بنابراین، نرخ ارز ملی روسیه تحت تأثیر عامل روانی است. سرمایه گذاران به طور سنتی روبل را ناپایدار می دانند و سرمایه گذاری در آن پرخطر است.

اما بهتر است به روبل پس انداز کنید

با وجود روند منفی در بازار ارز، کارشناسان به روس ها توصیه نمی کنند که در دلار و یورو پس انداز کنند. واقعیت این است که بانک های ما هنوز نرخ های بالایی برای سپرده های روبلی ارائه می دهند - حدود 10٪ در سال. در رابطه با ارزهای خارجی، مدت زیادی است که چنین مقادیری اتفاق نیفتاده است. به عنوان مثال، اگر فرض کنیم که روبل حتی تا 10٪ دیگر کاهش یابد، سپرده گذار چیزی از دست نخواهد داد. در رابطه با نرخ‌های تورم فعلی، چنین سپرده‌ای در هر صورت یک گزینه برنده برای ذخیره پول خواهد بود.

درصدی از مقدار پس انداز نیز در هنگام تبدیل از بین می رود. با این حال، این "ریاضیات" کاملاً منصفانه نیست اگر شخصی برای زندگی به خارج از کشور برود یا حقوقی دریافت کند که بستگی به نرخ ارزهای خارجی دارد. با توجه به افزایش نرخ یورو، سال 2014 برای پس انداز پول با این ارز به منظور مهاجرت به خارج از کشور بسیار جذاب به نظر می رسد.

این به حرف اروپایی هاست

اگر نرخ تبدیل روبل تا حد زیادی به سیاست تنظیم کننده ملی - بانک مرکزی روسیه بستگی دارد، رشد یورو نیز به نوبه خود،تا حد زیادی توسط کار بانک مرکزی اروپا تعیین می شود. اکنون این مؤسسه مالی رویکرد نسبتاً نرمی را به تنظیم بازار ترجیح می دهد و به سمت روش های غیرمعمول تأثیرگذاری بر نرخ ارز یورو گرایش ندارد. این سیاست با بهبودی در اقتصاد کشورهای منطقه یورو در آغاز سال 2014 تسهیل شده است. اگر این روند ادامه یابد، به احتمال زیاد نرخ ارز واحد در برابر سایر اسکناس‌های جهان رشد خواهد کرد.

با توجه به موقعیت نسبی یورو و روبل، عامل دلار آمریکا در اینجا نقش خواهد داشت. نرخ مبادله ارز روسیه مستقیماً به دو مورد دیگر بستگی دارد که در حال حاضر در سطح جهانی اهمیت بیشتری دارند. بعید است که نرخ مبادله یورو در برابر دلار در سال 2014 به شدت از ارزش 1.4 واحد منحرف شود (بانک مرکزی نظارتی اجازه نوسانات شدیدتر را نخواهد داد). بنابراین، اگر واحد پول آمریکا به عنوان مثال به 36 روبل برسد، قیمت ارز اروپایی از 50 تجاوز نخواهد کرد.

پیش‌بینی

برخی از کارشناسان بازار بانکی انتظار دارند تا پایان سال 2014 روبل تقویت شود و بنابراین بهتر است شهروندان درگیر خرید عجله دلار و یورو نشوند. دلیل چنین خوش بینی آشکاری در سیاست بانک مرکزی نهفته است. بنابراین روند منفی انباشته شده در سال 2013 باید در اواسط سال 2014 جهت خود را تغییر دهد. در میان ارقام پیش بینی شده - 33 روبل در هر دلار، 43.5 - در هر یورو. این نیز به دلیل عوامل کلان اقتصادی است: در کشورهای توسعه یافته اتحادیه اروپا، افزایش سطح تقاضا برای کالاهای تولید شده در روسیه و همچنین افزایش تقاضا برای نفت انتظار می رود. با این حال، این سوال که آیا یورو افزایش قابل توجهی خواهد داشت یا خیر،پیش بینی ها برای سال 2014 تحت تأثیر قرار نمی گیرند.

نسخه ای نیز وجود دارد که در شرایط اقتصادی کنونی نیازی به کاهش ارزش روبل نیست (مثلاً در سال 2008 اتفاق افتاد). سپس کاهش قابل توجهی در تولید ناخالص داخلی رخ داد، بیکاری به شدت افزایش یافت، و بنابراین کاهش ارزش به یک نی پس انداز برای بسیاری از بخش های اقتصاد روسیه (به ویژه برای بخش های صادرات محور) تبدیل شد. علاوه بر این کارشناسان معتقدند در آن زمان بانک مرکزی حدود 200 میلیارد دلار برای کاهش ارزش هزینه کرد و امروز بهتر است از وجوه موجود برای مقاصد دیگر استفاده شود.

ژئوپلیتیک

همانطور که می دانید، "پول عاشق سکوت است." بنابراین، هر گونه روند در اقتصاد جهانی با رویدادهای سیاسی گره خورده است. امروز، موضوع اصلی در سراسر جهان وضعیت اطراف اوکراین است. اگر تنش در روابط روسیه، اروپا و ایالات متحده کاهش یابد، آنگاه نرخ ارزهای ملی به مقادیر ژانویه تا فوریه باز خواهد گشت. در عین حال، حتی در این مورد، نباید انتظار افزایش شدید روبل در برابر ارزهای جهانی داشت، زیرا علاوه بر عامل سیاسی، تأثیر روندهای اقتصادی همچنان قابل توجه است، دلار ممکن است تقویت شود و یورو ممکن است افزایش یابد.. سال 2014 تا حد زیادی می تواند بردارهای اصلی ژئوپلیتیک را برای آینده نزدیک تعیین کند.

نکته اصلی این است که بازار حرکت می کند

ناخوشایندترین وضعیت در هر صرافی رکود است. تحرکات در بازار، چه رشد یورو و چه کاهش ارزش روبل، به سرمایه گذاران سیگنال می دهد که کاری انجام دهند، هر تصمیمی بگیرند. با این حال، به گفته کارشناسان، برای ساختپیش‌بینی‌های بلندمدت در مورد نرخ ارز یک کار ناسپاس است. احتمال حدس نکردن جهت بسیار زیاد است، خیلی به عواملی بستگی دارد که پیش بینی عملکرد آنها بسیار دشوار است. مهم است که فعالان بازار همچنین به اطلاعات قابل اعتماد در مورد فرآیندهای در حال وقوع در اقتصاد دسترسی داشته باشند.