روشهای ارزش گذاری سهام

2024 نویسنده: Howard Calhoun | [email protected]. آخرین اصلاح شده: 2023-12-17 10:25

پیش بینی صحیح پتانسیل سهام تضمین مستقیم سودآوری آنهاست. اگر به مهارت های ارزش گذاری خود اطمینان ندارید، باید این موضوع را به فعالان حرفه ای بازار بسپارید. تجربه و دانش آنها به شما کمک می کند سرمایه گذاری صحیح و افزایش سرمایه خود را انجام دهید.

روش های ارزش گذاری سهم: برای سرمایه گذاران و ناشران

تجزیه و تحلیل پتانسیل اوراق بهادار هنگام سرمایه گذاری در شرکت ها انجام می شود. سطح بازپرداخت و سود سهام به ارزیابی صحیح بستگی دارد. ارزیابی پتانسیل سرمایه گذاری شرکت، زمان بهینه برای خرید و فروش را نشان می دهد.

مفاهیم اساسی

شرکت سهام را برای دریافت درآمد اضافی از فروش آنها منتشر می کند. برای این منظور، سهام ارزش گذاری می شود. در عین حال، نقدینگی آنها و سطح درآمد مورد انتظار به چشم انداز و نرخ رشد بنگاه بستگی دارد. اکثر تبلیغات تاریخ انقضای خاصی ندارند. اما حداقل مدت اعتبار باید حداقل یک سال باشد. به‌طور پیش‌فرض، تا زمانی که شرکت صادرکننده در حال انجام تجارت باشد، اعتبار دارند.

دو نوع وجود دارد: ساده و ممتاز. سهام عادی متفاوت استخواص زیر:

1. پس از خرید آنها، مالک حق شرکت در مجمع سهامداران، برای رای دادن به تصمیمات خاص را می یابد.
2. پرداخت سهم پس از پرداخت سهام ترجیحی انجام می شود.
3. سهام عادی به کلاس های A و B تقسیم می شوند. نوع اول در ترتیب پرداخت ها اولویت دارد.

عوامل مؤثر بر قیمت‌گذاری

ارزش گذاری سهام به عوامل اصلی مانند عرضه و تقاضا بستگی دارد. قیمت بهینه قیمتی است که خریداران حاضر به پرداخت آن هستند. با این حال، این روش ممکن است عینی نباشد. دلیل این امر عوامل خارجی دیگر است.

به گفته کارشناسان، سهام شرکت های روسی در بازار اوراق بهادار با قیمت بسیار پایین فروخته می شود. دلیل این امر بی ثباتی سیاسی، نامشخص بودن چشم انداز تک تک صنایع و تحریم ها علیه کشور است. این منجر به این واقعیت می شود که سرمایه گذاران عجله ای برای سرمایه گذاری ندارند. هنگام ارزیابی ارزش سهام، این عوامل به دقت تجزیه و تحلیل می شوند.

نقدینگی

برآورد ارزش سهام مستلزم در نظر گرفتن نقدینگی در حال و آینده است. نقدینگی باید به عنوان توانایی فروش آنها در هر زمان درک شود. بر اساس این معیار، سهام به سه طبقه تقسیم می شود.

• "Blue chips" سهام شرکت های پیشرو، انحصارگران است. آنها دارای رتبه پایدار، چشم انداز خوبی هستند که خطرات بزرگ را از بین می برد. اکثر سرمایه گذاران سعی می کنند روی بلو چیپ سرمایه گذاری کنند.
• دومرده شامل شرکت هایی با پتانسیل خوب است. متخصصان به وضوح چشم انداز خود را می بینند. از نظر مالی هم پیش بینی های مثبتی دارند. با وجود سطح ریسک بالاتر، چنین شرکت هایی جذابیت سرمایه گذاری نیز دارند.
• در ردیف سوم شرکت هایی قرار دارند که به تازگی وارد بازار شده اند. چشم انداز آنها نامعلوم است. سپرده ها پرخطرترین هستند.

بنابراین، نباید از نظر دور داشت که شرایط بازار نیز یکی از عوامل پیشرو در ارزش گذاری سهام است.

رویکردهای ارزشیابی

با وجود پیچیدگی تئوری بازار سهام، سرمایه گذاران با تجربه می توانند بازده سهام را با دقت ریاضی پیش بینی کنند. اما در عین حال، اکثر سرمایه گذاران تازه کار با شرط بندی روی سهام شرکت هایی که چندین سال متوالی در بازار عرضه شده اند، اشتباه سرمایه گذاری می کنند. این امر نیاز به مطالعه دقیق‌تر روش‌های ارزیابی را بدون توجه به شرایط فعلی افزایش می‌دهد.

از این دیدگاه، دو نوع ارزیابی وجود دارد: تحلیل تکنیکی و بنیادی.

تحلیل بنیادی

اگر از اصول تحلیل بنیادی پیروی می کنید، سرمایه گذار باید تمام اطلاعات موجود در مورد شرکت را مطالعه کند. همه چیز در معرض تجزیه و تحلیل قرار می گیرد: گزارش های حسابداری، سیستم مالیاتی، فناوری های تولید، پایه مواد و فنی، پروژه های برنامه ریزی شده شرکت، موقعیت در بازار. از روندهای صنعتی که شرکت در آن تخصص دارد، استراتژی های مدیریتی غافل نشویددر مورد نوآوری در صنعت و نه تنها. اگر در نتیجه چنین تحلیلی معلوم شود که شرکت دارای پتانسیل است، تصمیم به خرید سهام گرفته می شود.

تحلیل فنی

سوال مهم این است که چه زمانی سهام بخریم. همانطور که در بالا ذکر شد، سهام در اوج ارتباط تمایل به کاهش قیمت دارند. نیاز به محاسبه زمان دقیق خرید و فروش وجود دارد. تحلیل تکنیکال به این امر کمک خواهد کرد. با مطالعه نمودار رشد محبوبیت سهام انجام می شود. لحظه بهینه زمانی در نظر گرفته می‌شود که ارزش سهام کاهش می‌یابد و به زبان فعالان بازار سهام به یک خط حمایتی نزدیک می‌شود.

هنگام فروش باید به نمودار نیز مراجعه کنید. اگر ارزش افزایش یابد و به اوج نزدیک شود، سهام باید فروخته شود.

اما چنین سیاستی بیشتر ذاتی دلالان بازار است. صرف نظر از پتانسیل واقعی سهام، آنها در صورت وجود تقاضا می فروشند و زمانی که عرضه وجود دارد خرید می کنند.

کدام روش های ارزیابی ترجیح داده می شوند؟

روش های مورد استفاده برای ارزش گذاری سهام به هدف ارزش گذاری بستگی دارد. در اینجا منافع دو طرف وجود دارد: سرمایه گذار و شرکت صادرکننده. اولی به بازده سهام علاقه مند است. طرف دوم علاقه مند به جمع آوری بودجه اضافی نه تنها برای فعالیت های فعلی، بلکه احتمالاً برای پروژه های آینده است.

علاوه بر این، ارزیابی سهام در هنگام تجدید ساختار یک شرکت، هنگام انجام معاملات، برای دریافت وام از بانک، برای انتقال بلوکی از سهام به اشخاص ثالث انجام می شود.افراد و عمدتا برای نشان دادن چشم انداز شرکت.

در تمامی موارد ارزیابی ارزش بازار سهام به ۵ روش انجام می شود. آنها به شرح زیر هستند:

1. رتبه. ارزش سهام در این روش باید معادل 25 درصد سرمایه مجاز یا کمتر باشد. مبلغ باید برای هر سهم یکسان باشد. مبلغ کل سهام منتشر شده در یک ارزش معین نباید از مقدار سرمایه مجاز تجاوز کند.
2. روش بازار. هزینه این روش با ضریب قبلی متفاوت خواهد بود. در اینجا تمرکز بر عرضه و تقاضا است. اگر شرکت پایدار باشد، ارزش گذاری سهام چشم انداز مطلوبی را برای آن به همراه خواهد داشت. برعکس، زمانی که موقعیت شرکت ناپایدار است، سهام ارزان‌تر می‌شود.
3. ارزش مانده. اگر مقدار خالص دارایی ها را بگیرید و بر تعداد سهام تقسیم کنید، ضریب مشخص می شود. این روش زمانی قابل اجرا است که شرکت ها ادغام شوند.

یک نکته کاربردی جالب: در غرب، ارزش شرکت ها بالاتر از ارقام حسابداری است. در روسیه، برعکس است - عامل اصلی عملکرد مالی است. این به دلیل کمبود اطلاعات برای اعمال روش‌های دیگر است.

1. ارزیابی ارزش سهام به روش تصفیه. اصل باقیمانده را اعمال می کند. سود سهام پس از فروش دارایی های شرکت به قیمت مطلوب، تسویه حساب با طرف مقابل و پرداخت سهام ممتاز توسط شرکت تعلق می گیرد. در اینجا، عامل تعیین کننده برای سودآوری سهام، مبلغ انحلال شرکت است. بایددر نظر بگیرید که روش تسویه حساب با شرکت ها و اشخاص وابسته توسط قانون تعیین می شود. در این لیست سهامداران نقش اول را اشغال نمی کنند که ریسک خاصی برای سرمایه گذار ایجاد می کند.
2. روش سرمایه گذاری شامل معیاری برای هزینه است که سرمایه گذار آن را بهینه می داند. اما ارزیابی او نباید بی اساس باشد. او باید چنین هزینه ای را توجیه کند و نتایج تجزیه و تحلیل و استدلال های دیگر را ارائه دهد.

کدام روش را انتخاب کنم؟

ارزیابی سهام شرکت به ویژه روش ارزیابی بستگی به مظنه موجود در بازار دارد. اگر مظنه ها در اوج یا نزدیک به اوج خود هستند، باید میانگین موزون از تاریخ ارزش گذاری محاسبه شود. در حالت مخالف، زمانی که سهام ضعیف عمل می کنند، ارزیابی بسیار دشوارتر است. در چنین مواردی، ارزش گذاری سهام شرکت نیست که مربوط می شود، بلکه تعیین ارزش کل شرکت است.

لطفاً توجه داشته باشید که این روش ها جامع نیستند. علاوه بر این، راه‌هایی وجود دارد که شاخص‌های مالی نقش مهمی را ایفا می‌کنند.

برآورد ارزش بلوک سهام با چنین روشهایی به شرح زیر خواهد بود:

• محاسبه ارزش خالص دارایی های در گردش.
• تحلیل بازار سرمایه.
• تنزیل جریان های مالی.
• توزین ریاضی.
• سرمایه‌سازی درآمد.

کاربرد عملی روشها

چرخه نقدینگی سهام می تواند از چند ماه تا چند سال متغیر باشد. برای اینکه از فعالیت های سرمایه گذاری متضرر نشوید، باید روی سهام با دوره های طولانی شرط بندی کنید. بنابراین دو تا وجود داردآرگومان های خوب:

1. در بلندمدت دلالان کمتری وجود دارد، نرخ ها را می توان با دقت بالاتری پیش بینی کرد.
2. به دلیل رشد پایدار، سود بیشتری به همراه دارند. از این منظر، برخی از سهامداران آنها را تا نیم قرن نگه می دارند.

سرمایه گذاری در سهام چقدر سود دارد؟

سرمایه گذار در ترجیحات خود کاملا آزاد است، حتی اگر ارزش گذاری بلوک سهام نوید نتایج مثبت را بدهد. سهام شرکت های در حال توسعه غربی در میان سرمایه گذاران روسی محبوبیت دارد. این به دلیل ثبات آنهاست.

همین تصویر در غرب است، فقط با جهت گیری، برعکس، روسیه. اعتقاد بر این است که شرکت های روسی در کوتاه مدت سود بیشتری به ارمغان می آورند. این روند به آنها اجازه می دهد تا مبالغ قابل توجهی در شرکت های داخلی سرمایه گذاری کنند.

با توجه به این واقعیت که بازار سهام به دانش عمیق، تجربه عملی و بسیاری شرایط دیگر نیاز دارد، برخی از سرمایه گذاران ریسک انجام ارزش گذاری سهام را به تنهایی انجام نمی دهند. آنها وجوه را به مدیریت اعتماد منتقل می کنند یا از طریق صندوق های ویژه فعالیت می کنند.

مدیریت سهام

به طور پیش فرض، هدف از خرید سهام مشخص است - کسب سود. اما یکی از قوانین اصلی سرمایه گذاری می گوید - شما نباید تمام پول خود را در سهام یک شرکت سرمایه گذاری کنید. این رویکرد به دلیل خطراتی است که به سرمایه گذار یا شرکت صادر کننده بستگی ندارد.

پس از ارزیابی سهام شرکت، استراتژی کلاسیک اعمال می شود. معیارهای اصلی او عبارتند از:

• اگر هدف از سرمایه گذاری، امنیت وجوه است، پس باید روی «بلو چیپس» شرط بندی کنید. تعداد آنها محدود نیست. بهینه - از 3 تا 5، بسته به مقدار کل سرمایه گذاری.
• اگر سرمایه‌گذاری مایل است به خاطر بازدهی بالاتر ریسک کند، پس باید به سهام از ردیف دوم و سوم نگاه کنید. نسبت ها به شرح زیر است: 50٪ - به "تراشه های آبی"، 50٪ باقی مانده باید بین لایه های دوم و سوم توزیع شود.

با این رویکرد، سرمایه‌گذار در برابر ضررهای بزرگ بیمه می‌شود: اگر ردیف سوم مطابق با پیش‌بینی‌ها عمل نکرد، آن‌گاه ردیف دوم می‌تواند زیان‌ها را جبران کند.

نتیجه گیری

بازار اوراق بهادار به عنوان شاخه ای جداگانه از اقتصاد مدت هاست که شکل گرفته است. اگر قبلاً فقط افراد خاصی با آموزش های ویژه و در فضای مناسب اقتصادی به آن دسترسی داشتند، اکنون همه دسترسی دارند. فناوری اطلاعات، توسعه اینترنت و در دسترس بودن اطلاعات به این امر کمک می کند. به لطف آنها، ارزش گذاری بازار سهام و معاملات بیشتر با آن حتی برای سرمایه گذاران تازه کار نیز در دسترس است.

مقدار ورودی در بازار سرمایه گذاری توسط کسی کنترل نمی شود. هر معامله‌گر یا سرمایه‌گذار بسته به توانایی‌های خود، این حق را دارد که هر مبلغی را که برای او مناسب است، ریسک کند.