اوراق قرضه شرکتی هستند تعریف مفهوم، انواع، ویژگی های گردش

2024 نویسنده: Howard Calhoun | [email protected]. آخرین اصلاح شده: 2023-12-17 10:25

اوراق قرضه شرکتی اوراق قرضه ای هستند که توسط شرکت های خصوصی و دولتی منتشر می شوند. هدف اصلی این موضوع جمع آوری پول با شرایط مطلوب تر از پیشنهاد بانک است. برای یک سرمایه گذار، اوراق قرضه شرکتی می تواند یک سرمایه گذاری سودآور باشد.

اوراق قرضه شرکتی چیست

اوراق قرضه شرکتی، اوراق بدهی هستند که توسط مشاغل برای جمع آوری پول منتشر می شوند (چاپ می شوند). هر شرکت کم و بیش بزرگی می تواند چنین اوراقی را منتشر کند. اکثراً روی کاغذ چاپ می شوند، اخیراً امکان خرید آنها به صورت بدون کاغذ در اینترنت فراهم شده است. چنین اوراق قرضه اسمی هستند، آنها را می توان فقط با کمک امضای الکترونیکی خریداری کرد. برای انجام این کار، باید در وب سایت رسمی بانک یا کارگزار ثبت نام کنید. سرمایه گذاران تمام تراکنش ها را از طریق یک پایانه الکترونیکی ویژه یا از حساب شخصی کاربر انجام می دهند. در هر صورت، شخص شناسنامه را پاس می کند.

اوراق قرضه شرکتی به ویژه خصوصی در نظر گرفته می شودمخاطره آمیزترین است، اگرچه تا حد زیادی به قابلیت اطمینان صادرکننده بستگی دارد. شرکت های بزرگ و شناخته شده علاقه ای به عدم پرداخت بدهی به سرمایه گذاران خود ندارند. تاخیر یا امتناع از پرداخت بدهی در واقع به معنای ورشکستگی شرکت است و این به نوبه خود منجر به کاهش ارزش سهام آن می شود.

از کجا بخریم

اوراق بهادار، اوراق قرضه و سهام شرکتی را می توان هم در بورس، در روسیه (این بورس مسکو است) و هم در بازار خارج از بورس (چند ده ها و حتی صدها مورد معروف وجود دارد) خریداری کرد. و سایت های کمتر شناخته شده برای این). اساساً، معاملات با اوراق قرضه شرکتی و سایر اوراق بهادار با استفاده از وسایل ارتباطی مدرن انجام می شود: تلفن، رایانه با دسترسی به اینترنت.

همچنین می توانید اوراق بهادار را از شعب بانک خریداری کنید. در هنگام خرید باید توجه داشت که اوراق مشارکت باید به صورت اسنادی باشد حتی اگر سند به صورت غیر کاغذی باشد. خریدار باید یک فایل (پیام) مبنی بر تایید حق مالکیت اوراق بهادار و حق مطالبه سود آن دریافت کند.

مزایای سرمایه گذاری در اوراق قرضه شرکتی

ممکن است در نگاه اول به نظر برسد که سرمایه گذاری در اوراق قرضه شرکتی یک تجارت بی سود و بی شکر است. ریسک بالا است، احتمال بازپرداخت توسط شرکت کم است. در واقع این درست نیست. شرکت ها و بنگاه های بزرگ با شهرت خوب و دارای حجم زیادی از دارایی های جاری و غیرجاری علاقه ای به فریب خریداران اوراق خود ندارند. تمعلاوه بر این، به دو دلیل انتشار اوراق قرضه برای آنها سودآورتر است.

اولاً، آنها دارایی (پول) بسیار نقدشونده را با قیمتی بسیار کمتر از وام دریافتی از بانک دریافت می کنند. میانگین نرخ اوراق قرضه شرکتی 8-12٪ است.

ثانیاً، در مدتی که اوراق بدهی منتشر می شود، فقط سود پرداخت می کنند. آنها اصل مبلغ بدهی را فقط در پایان دوره پرداخت می کنند.

چگونه یک سرمایه گذار می تواند اوراق قرضه شرکتی قابل اعتماد را انتخاب کند

وظیفه اصلی هر سرمایه‌گذاری سرمایه‌گذاری با کمترین ریسک ضرر و بیشترین سود است. اوراق قرضه شرکتی شرکت ها یکی از معدود ابزارهای مالی است که چنین فرصتی را فراهم می کند. بسیاری از شرکت های بزرگ و متوسط اوراق قرضه صادر می کنند، بنابراین سرمایه گذار انتخاب گسترده ای دارد. به منظور تضمین سرمایه گذاری خود، یک سرمایه گذار باید در هنگام خرید اوراق بهادار شرکتی قوانین زیر را رعایت کند.

• خرید اوراق قرضه مشهورترین شرکتها.
• اگر نرخ بازده اوراق بهادار بیشتر از نرخ وام های بانکی باشد، چنین سهام و اوراق مشارکتی نباید خریداری شود. یعنی بانک بنا به دلایلی به بنگاه وام نمی دهد و مجبور می شود از این طریق به دنبال وجوه باشد. با احتمال زیاد، چنین شرکتی در آستانه ورشکستگی است.
• هرگز اوراق بهادار را از بازارهای فرابورس ناآشنا یا کارگزاران مشکوک نخرید.

شرط مهم برای انتخاب یک شی برای سرمایه گذاری در بازار اوراق قرضه شرکتی ثبات است.وضعیت مالی شرکت صادر کننده عدم انتشار صورتهای مالی و همچنین اسنادی که صحت آنها را نشان می دهد (گزارش حسابرس) باید به سرمایه گذار هشدار دهد. متأسفانه، اگر پول در شرکت اشتباه سرمایه گذاری شود، اما در یک شرکت یک روزه، هیچ کس آن را پس نمی دهد.

انواع اوراق قرضه شرکتی

اوراق قرضه شرکتی از نظر نحوه درآمدزایی با اوراق عادی خزانه تفاوتی ندارند. درآمد یا با کوپن یا با تخفیف تعلق می گیرد. اینجاست که اوراق قرضه دولتی و شرکتی مشابه هستند.

در اوراق قرضه شرکتی کوپنی، درآمد به صورت سود، به اضافه مبلغ درج شده در کوپن پرداخت می شود. به عنوان مثال، ارزش اسمی اوراق قرضه کوپنی 1000 روبل است، نرخ آن 8٪ در سال است، و به علاوه صاحب اوراق بهادار می تواند پس از یک سال روی درآمد کوپنی 50 روبلی حساب کند. مدت صدور اوراق بهادار 2 سال است. این بدان معنی است که در پایان سال اول او می تواند 50 روبل و پس از دو سال 1166.4 روبل دیگر بگیرد. در نتیجه، درآمد اوراق بهادار 216.4 روبل خواهد بود.

تخفیف نیز به صورت سود دریافت می شود. اما خود اوراق در محل اولیه با قیمتی کمتر از ارزش اسمی فروخته می شود. به عنوان مثال، قیمت اسمی 1000 روبل است و شرکت آنها را به قیمت 900 روبل می فروشد. به علاوه 6 درصد در سال. اوراق بهادار به مدت 1 سال صادر می شود. قیمت در گردش در بورس اوراق بهادار می تواند بالاتر یا کمتر از قیمتی باشد که اوراق بهادار توسط شرکت ناشر فروخته شده است. آی تیهم برای اوراق تخفیف و هم برای اوراق کوپن صادق است.

تفاوت بین اوراق قرضه شرکتی و سهام چیست

بهترین راه برای تعریف اوراق قرضه شرکتی، مقایسه آنها با انواع دیگر اوراق بهادار است. مثلا با سهام شرکت ها. سهم یک اوراق بهادار است. این به مالک خود حق رای در مدیریت ، حق دریافت سهم معینی از سود - سود سهام ، حق بخشی از دارایی را در صورت ورشکستگی شرکت می دهد. سهام توسط شرکت ناشر صادر می شود و می توان آنها را هم در بورس و هم در بازار خارج از بورس به فروش رساند.

اوراق بهادار شرکتی: سهام، اوراق قرضه توسط شرکت صادرکننده منتشر می شود. هر دو آن و سایرین می توانند هم در بورس اوراق بهادار و هم در بازار خارج از بورس در گردش باشند. تفاوت اصلی بین اوراق قرضه و سهام این است که آنها هیچ حقی برای مدیریت یا بخشی از درآمد یا دارایی به مالک خود نمی دهند.

تنها چیزی که یک خریدار اوراق قرضه شرکتی می تواند روی آن حساب کند این است که پس از مدت زمان معینی پول خود را با بهره پس می گیرد. علاوه بر این، او یا زودتر یا در زمان بسته شدن معامله سود دریافت می کند. یعنی در زمان فروش اوراق قرضه به ناشر. سرمایه‌گذار تنها در صورتی می‌تواند در قالب بخشی از دارایی از شرکت مطالبه غرامت کند که طبق قرارداد، اوراق قرضه‌ای که به دست آورده است توسط این دارایی تضمین شده باشد.

اوراق قرضه شرکتی و خزانه. تفاوت

نوع دیگر از اوراق قرضه، اوراق خزانه دولت است. آنها توسط دولت صادر می شوند، و آن رامسئول بازپرداخت آنها است. آنها به اندازه سپرده های بانکی قابل اعتماد در نظر گرفته می شوند، اما نرخ های آنها 2-5٪ بالاتر است. دولت ممکن است فقط در یک مورد هزینه آنها را پرداخت نکند - در صورت پیش فرض. اما این بدان معنا نیست که با پول مستهلک شده سعی در پوشش بدهی ندارد. و این یک ریسک است. بنابراین هنگام خرید اوراق قرضه دولتی، آنقدر مهم است که نرخ تورم پایین باشد. و اقتصاد کشور صادر کننده باثبات است.

یکی از گزینه های اوراق قرضه، اوراق قرضه یورو هستند. این اوراق بهادار است که ارزش اسمی آن به هر ارز خارجی (دلار، یورو، پوند) بیان می شود. دو تفاوت عمده بین اوراق قرضه شرکتی و اوراق قرضه دولتی وجود دارد. اولاً، اگر بنگاه اقتصادی در حالت ورشکستگی باشد و دارایی‌هایش برای بازپرداخت همه بدهی‌ها کافی نباشد، ممکن است بدهی‌های خود را بابت اوراق قرضه بازپرداخت نکند. در این صورت، صاحب اوراق قرضه شرکتی چیزی باقی نمی ماند.

تفاوت دوم. در دسترس بودن سطوح اوراق قرضه شرکتی. Tiers یک سیستم رتبه بندی برای اوراق قرضه از نظر قابلیت اطمینان و ریسک است. روسیه یک سیستم رتبه بندی برای اوراق بهادار، از جمله اوراق قرضه شرکتی دارد. با این حال، چنین سیستمی تضمین کاملی برای عدم ورشکستگی شرکت در چند سال آینده نمی دهد، اما چنین سیستمی از هیچ چیز بهتر است. در مجموع نه سطح وجود دارد: A1، A2، A3، B1، B2، B3، C1، C2، C3. اوراق قرضه شرکتی شرکت های معروف روسی بالاترین رتبه را دارند. کمترین آن شرکت هایی هستند که وضعیت مالی آنها در وضعیت ناپایدار است. اما حتی ارزشمندمقالات با رتبه پایین بهتر از مقالاتی هستند که از سیستم رتبه بندی عبور نمی کنند.

خرید اوراق قرضه شرکتی شرکت هایی که اوراق بهادار آنها خارج از رتبه بندی و خارج از بورس است، بسیار خطرناک تر است. این رتبه بندی شامل سهام و اوراق قرضه شرکت هایی است که صورت های مالی خود را منتشر می کنند. دلایل کاهش رتبه چنین شرکت هایی می تواند مشکلات موقت و مشکلات جدی باشد. هنگام خرید اوراق قرضه شرکتی خارج از رتبه بندی و خارج از بورس، سرمایه گذار در معرض خطر به دست آوردن اوراق بهادار یک شرکت غیرمجاز است.

ویژگی های بازار اوراق بهادار شرکتی در روسیه

بازار بورس و فرابورس در روسیه ویژگی های خاص خود را دارد که آنها را از سایر پلتفرم های معاملاتی متمایز می کند. این به این دلیل است که تجارت مبادله در روسیه عملاً توسعه نیافته است. و شرکت های کمی هستند که سهام و اوراق قرضه را برای گردش آزاد منتشر می کنند. سهام شرکت های معدنی عمدتاً در بورس و فرابورس معامله می شود.

متاسفانه هنوز وابستگی شدید اقتصاد داخلی به قیمت فلزات، نفت و گاز که عمده ترین کالاهای صادراتی هستند وجود دارد. این نه تنها منجر به بی ثباتی نرخ ارز (روبل در تب است)، بلکه به کل اقتصاد کشور نیز منجر می شود. و اگرچه اخیراً قیمت کالاها به طور پیوسته در حال کاهش بوده است، شرکت‌های معدنی همچنان قابل اطمینان‌ترین و جذاب‌ترین کالاها برای سرمایه‌گذاری، از جمله شرکت‌های خارجی در نظر گرفته می‌شوند.

سرمایه گذاران - روسی و خارجی، ترجیح می دهند خرید کننداوراق قرضه شرکتی "تراشه های آبی" که توسط شرکت های نفتی در بورس مسکو ارائه می شود. با این حال، حتی این واقعیت که یک شرکت به "تراشه های آبی" تعلق دارد، تضمین نمی کند که شرکت ورشکست نخواهد شد. برخلاف اوراق خزانه، اوراق قرضه شرکتی مورد حمایت دولت نیستند. و در صورت ورشکستگی شرکت صادر کننده، سرمایه گذار چیزی دریافت نخواهد کرد.

سرمایه گذاران خارجی، اگرچه جذب نرخ های بالای اوراق قرضه شده اند، اما از سرمایه گذاری پول خود در شرکت های روسی می ترسند. خطرات برای اوراق قرضه شرکتی روسیه بسیار زیاد است، نه تنها با توجه به وضعیت ناپایدار اقتصاد، بلکه همچنین ناقص بودن قوانین. قوانینی که به اندازه کافی توسعه نیافته اند به برخی از شرکت ها که بنا به تعریف نمی توانند پول سرمایه گذاران را پرداخت کنند، اجازه می دهد اوراق قرضه منتشر کرده و در بازار خارج از بورس عرضه کنند.

نکات انتخاب

با این حال، همه چیز آنقدر بد نیست. سرمایه گذاران می توانند از بی ثباتی اقتصاد روسیه به نفع خود استفاده کنند، مشروط بر اینکه قوانین خاصی را رعایت کنند.

• فقط اوراق مشارکت دولتی و شرکتی را فقط در بورس از طریق کارگزاران رسمی و بانک ها خریداری کنید.
• اوراق قرضه SOE ارجحیت دارند، زیرا دارای سطح امنیتی تقریباً مشابهی با اوراق قرضه خزانه داری هستند، اما بازدهی بالاتری دارند.
• فقط اوراق قرضه یورو را با واحد پولی ثابت بخرید: دلار، یورو، فرانک سوئیس یا پوند.
• قبل از خرید، آنالیز کنیدصورت‌های مالی شرکت صادرکننده، گزارش‌های شرکت‌های مختلف را با یکدیگر مقایسه کنید.
• برای آشنایی با رتبه بندی اوراق مشارکت. شرکت های تراشه آبی قابل اعتمادترین شرکت ها در روسیه هستند. و اگرچه آنها به قیمت کالاها بستگی دارند، اما تا کنون موفق ترین و پایدارترین آنها هستند.

هنگام انعقاد معامله، لازم است نه تنها هزینه اوراق، نوع و سطح بازده آن، بلکه هزینه‌های کمیسیون احتمالی را نیز در نظر بگیرید.

اوراق قرضه شرکتی یکی دیگر از ابزارهای سرمایه گذاری است که به شما امکان می دهد از سرمایه برای ایجاد درآمد استفاده کنید. در شرایط اقتصاد روسیه، قابل اعتمادترین نوع اوراق قرضه یوروباند است. با وجود این واقعیت که بازده آنها 1-3٪ است، با در نظر گرفتن روبل در حال سقوط، چنین سرمایه گذاری پول سودآورترین خواهد بود.

مهم

هنگام خرید اوراق قرضه شرکتی، باید به خاطر داشته باشید که این اوراق دارای ریسک هستند و تا حد زیادی به وضعیت مالی شرکتی که آنها را منتشر کرده است بستگی دارد. بنابراین لازم است که نه تنها به اینکه بازدهی یا ارز اسمی چیست توجه شود. آنچه مهم است وضعیت مالی شرکت صادرکننده، وضعیت اقتصاد کشوری است که این شرکت در آن واقع شده است. آیا چشم اندازی برای توسعه این شرکت وجود دارد یا اینکه با ورشکستگی مواجه است. ایمنی وجوه سرمایه گذاری شده به این بستگی دارد.