نرخ بازده بدون ریسک: روش‌های ارزش، انتخاب و محاسبه

2024 نویسنده: Howard Calhoun | [email protected]. آخرین اصلاح شده: 2024-01-02 13:53

نرخ بازده بدون ریسک یک اصطلاح بسیار تخصصی است که در امور مالی استفاده می شود. این کلمه نرخ نامیده می شود که نشان دهنده سطح سودآوری قابل دستیابی هنگام استفاده از یک ابزار مالی خاص است.

باید درک کنید که در عمل روش های کاملاً بدون ریسک برای افزایش سرمایه در واقع وجود ندارد. هر گونه تلاش برای سرمایه گذاری به منظور ایجاد درآمد بیشتر به احتمال معینی از ضرر مالی تبدیل می شود. با این حال، کارشناسان توصیه می کنند همیشه بدون غفلت از این اقدام نسبتا ساده، شرط را محاسبه کنید. نتیجه به دست آمده به شما امکان می دهد چندین ابزار مالی را با هم مقایسه کنید و از بین آنها ابزاری را انتخاب کنید که کمترین خطر بالقوه را برای سرمایه گذار دارد.

ویژگی های اندیکاتور

اکنون می دانید نرخ بازدهی بدون ریسک چقدر است. با این حال، آشنایی با تفاوت های ظریفی که این اصطلاح به خودی خود دارد، اضافی نخواهد بود.

بنابراین، سرمایه‌گذاران بالقوه می‌خواهند هر معامله‌ای را تا حد امکان دقیق بدانندسطح سودآوری و ریسک هایی که پروژه به همراه دارد. برای تعیین این شاخص ها از برخی معیارهای ارزیابی استفاده می شود که کارشناسان از نرخ تنزیل و همچنین نسبت سرمایه مستقیم استفاده می کنند.

هنگام محاسبه هر یک از شاخص های فوق، مهمترین نقش را به نرخ بازده بدون ریسک اختصاص می دهد. به نوبه خود به اصیل و ملی تقسیم می شود. تفاوت بین این دو نوع نسبتاً ساده است. نرخ بازده ملی بدون ریسک، نرخ تورم فعلی در ایالت را در نظر می‌گیرد، و نرخ واقعی نشان‌دهنده ضریبی است که انواع معمولی سرمایه‌گذاری‌هایی را که کمترین ریسک را دارند، در نظر می‌گیرد.

واقعا چطور است؟

نام "بدون خطر" برخی افراد را گمراه می کند. این توهم ایجاد می شود که هیچ خطری وجود ندارد. با این حال، اصلاً اینطور نیست. هر دارایی خطرات خاصی را به همراه دارد. اوراق بهادار دولتی کمترین ریسک در نظر گرفته می شود. با این حال، حتی آنها دارای یک ریسک مالی خاص مرتبط با تغییر در نرخ و برخی شاخص‌های دیگر هستند.

هر سرمایه‌گذاری سرمایه‌های خود را سرمایه‌گذاری می‌کند و انتظار دارد در آینده به سود برسد. با این حال، هر ابزار مالی خطراتی را به همراه دارد. اصطلاح "نرخ بدون ریسک" به منظور تخمین احتمال آنها ابداع شد.

اجازه ندهید نام شما را فریب دهد. بازار مالی به گونه ای طراحی شده است که هر سرمایه گذاری احتمال ضرر را به همراه دارد.

معنا

بدون خطرنرخ بازده، در واقع، شاید شاخص اصلی است که سرمایه گذاران برای تصمیم گیری از آن استفاده می کنند. بر اساس این شاخص، آنها با معاملات موافقت می کنند یا برعکس، آنها را رد می کنند.

نرخ بازده بدون ریسک اوراق قرضه به شما امکان می دهد سطح درآمد را تخمین بزنید. به عنوان مثال، اگر سبد سرمایه گذاری سودی به همراه داشته باشد که از اندازه شاخص فوق بیشتر نباشد، نمی توان آن را موثر نامید. بر این اساس، در یک وضعیت مشابه، یک سرمایه‌گذار بالقوه به احتمال زیاد از انجام معامله‌ای که آشکارا برای او بی‌سود است، امتناع می‌کند.

وقتی صحبت از سرمایه گذاری می شود، نرخ تنزیل باید حق بیمه ریسک و همچنین نرخ بازده بدون ریسک اوراق را در نظر بگیرد که ارزش آن به سختی می توان بیش از حد برآورد کرد. این اصطلاح اغلب در اقتصاد مدرن ظاهر می شود.

آنچه باید بدانید؟

وقتی صحبت از سودآوری به میان می آید، پارامترهای زیادی باید در نظر گرفته شود. نرخ بازده بدون ریسک بانک مرکزی تنها یک نرخ نیست.

در عمل، سایر پارامترها از اهمیت کمتری برخوردار نیستند، از جمله موارد زیر:

• ارزش دارایی متعلق به شرکت.
• ویژگی های درآمد.
• ویژگی های پیوست.
• نرخ تخفیف.
• هزینه‌های بالقوه.

برای مثال، با استفاده از نرخ تنزیل، سود بالقوه را تخمین بزنید. علاوه بر این، اندیکاتور فوق نقش نوعی شاخص را ایفا می کند که نشان می دهدکارایی سرمایه گذاری های مالی عملکرد اصلی آن این است که بتواند میزان بالقوه سرمایه گذاری را برای به دست آوردن سطح درآمد مطلوب تخمین بزند.

ارتباط

نرخ بازده بدون ریسک در محاسبات برای کاهش خطرات احتمالی استفاده می شود. با این حال، باید واقع بینانه فکر کنید و درک کنید که اجتناب کامل از آنها ممکن نخواهد بود.

در میان عوامل خطر موارد زیر است:

• شرایط پیش بینی نشده؛
• احتمال تغییر قیمت در آینده؛
• تغییرات سیاسی؛
• تعدیل نرخ بهره.

عوامل فوق هیچ کس نمی تواند از قبل پیش بینی کند. به همین دلیل است که کارشناسان راه‌های مختلفی را برای به حداقل رساندن عواقب شرایط پیش‌بینی نشده یا حتی حذف آن‌ها توسعه می‌دهند. به عنوان مثال، اگر احتمال کاهش ارزش اوراق قرضه وجود داشته باشد، سرمایه گذار می تواند آنها را بفروشد و از این معامله بهره مند شود. اگر ریسک به عنوان ناچیز ارزیابی شود، می توان از چنین معاملاتی اجتناب کرد.

معیارهای انتخاب

قبل از محاسبه شاخص فوق برای یک تاریخ خاص، باید روشن کنید که در مورد چه دارایی هایی صحبت می شود. اول از همه، یک سرمایه گذار بالقوه باید به وضوح درک کند که کدام ابزار مالی کمترین میزان ریسک را دارد.

قبل از محاسبه نرخ بدون ریسک، باید دارایی را بر اساس سه معیار بررسی کنید که در زیر فهرست شده است:

• اول از همه، پتانسیل را تعیین کنیدبازدهی که سرمایه گذار می تواند در آینده دریافت کند.
• حداقل سطح ریسک در مورد از دست دادن وجوه. از جمله در این پاراگراف ما در مورد شرایط پیش بینی نشده صحبت می کنیم.
• زمان صحبت. این مشخصه به دوره ای که شرکت در آن فعالیت می کند اشاره دارد.

اکنون می دانید که چگونه دارایی ها برای محاسبات بعدی نرخ بازده بدون ریسک انتخاب می شوند. این امر ضروری است زیرا انجام چنین اقداماتی برای هر دارایی بسیار کار بر است. به همین دلیل است که باید برای انتخاب جذاب ترین ها برای سرمایه گذاران بالقوه وقت بگذارید.

ویژگی های محاسبات

طبق عمل، کارشناسان می گویند که اوراق بهادار بدون ریسک معمولاً شامل آن دسته از اوراق بهاداری است که می تواند سود سرمایه گذار بالقوه را تضمین کند و احتمال از دست دادن وجوه را به حداقل برساند.

یک واقعیت جالب دیگر که باید در محاسبات در نظر گرفته شود. اوراق بهادار منتشر شده توسط اشخاص حقوقی در دسته اوراق بهادار قرار نمی گیرد. این دسته فقط شامل آن دسته از ابزارهای مالی است که توسط دولت ارائه می شود. با این حال، هیچ کس در مورد عدم وجود کامل خطرات صحبت نمی کند. شما باید تامین مالی مجدد و همچنین تغییرات در نرخ بهره را در نظر بگیرید.

فرمول

بنابراین، برای محاسبه، از یک فرمول ایجاد شده در قرن گذشته استفاده می شود:

P_H=R_r + R_inf + R _R R_inf

R_r=R_H – D_inf/1 + Dinf

مشروطنماد باید روشن شود تا فرمول برای یک خواننده عادی قابل درک تر شود:

• Р_{H - نرخ اسمی؛}
• R_{r - نرخ واقعی;}
• D_{inf - شاخص تورم (نرخ تورم سالانه).}

اکنون می دانید که چگونه نرخ بازدهی بدون ریسک را انتخاب و محاسبه کنید. با اعمال این شاخص در عمل می توان احتمال وقوع ریسک ها را محاسبه کرد. بر اساس داده‌های دریافتی، سرمایه‌گذاران معمولاً در مورد مناسب بودن معاملات تصمیم می‌گیرند.

نرخ بدون ریسک در روسیه

برای ارزیابی این، شاخص ها در فدراسیون روسیه از چندین ابزار مختلف استفاده می کنند:

1. اوراق قرضه دولتی روسیه.
2. نرخ تامین مالی مجدد که توسط بانک روسیه تعیین شده است. به صورت درصد بیان می شود. نرخ تثبیت مالی تعیین شده نرخ بهره ای را تعیین می کند که سایر موسسات مالی می توانند از بانک روسیه وام دریافت کنند.
3. نرخ وام بین بانکی. ممکن است چندین مورد وجود داشته باشد. به عنوان مثال، می تواند یک نرخ بهره متوسط سالانه باشد که بانک های بزرگ هنگام ثبت بدهی های متقابل از آن راهنمایی خواهند کرد. باید گفت که نرخ های بین بانکی کوتاه مدت هستند. علاوه بر این، نرخ بدون ریسک باید احتمال عدم بازگشت را در نظر بگیرد، بنابراین شاخص فوق را نمی توان کاملاً قابل اعتماد در نظر گرفت.

هدف کاربرد

نرخ بازده بدون ریسک بانک مرکزی فدراسیون روسیه یکی از مهم ترین شاخص هایی است که سرمایه گذاران از آن استفاده می کنند.فعالیت ها. از این مقدار است که نقطه شروع برای همه محاسبات بعدی شروع می شود. این به شما امکان می دهد حداقل سود بالقوه ای را که ابزارهای مالی مختلف می توانند به همراه داشته باشند محاسبه کنید. اگر بر اساس محاسبات سرمایه گذار، احتمال اینکه سرمایه گذاری به کمتر از نرخ بدون ریسک تعیین شده منجر شود، وجود داشته باشد، معامله غیرسود محسوب می شود.

به همین دلیل، در طول دوره ارزیابی سرمایه گذاری، نرخ تنزیل نه تنها شامل چنین نرخی می شود، بلکه یک حق بیمه برای ریسک احتمالی را نیز شامل می شود. شاخص اخیر بسیار گسترده است و می تواند انواع مختلفی از ریسک های موجود از جمله ریسک های فنی، کلان اقتصادی، بخشی و تولیدی را پوشش دهد.

نشانگر جایگزین

به عنوان یک قاعده، یک شاخص مشابه برای OFZ به عنوان نرخ بازده بدون ریسک استفاده می شود. اینها اوراق بهادار صادر شده توسط دولت هستند. با این حال، حتی آنها نیز خطراتی دارند:

• نرخ سرمایه گذاری مجدد. این بدان معنی است که نمی توان از قبل پیش بینی کرد که یک سرمایه گذار در رابطه با اقدامات با سود دریافتی پس از انقضای اوراق چگونه رفتار خواهد کرد. به عنوان مثال، او می تواند سود خود را دوباره سرمایه گذاری کند. ریسک سرمایه گذاری مجدد در صورتی مرتبط است که سررسید اوراق بهادار کمتر از دوره ای باشد که یکی دیگر از شرکت کنندگان در بازار سهام پول خود را برای آن سرمایه گذاری می کند.
• نرخ بهره. این رقم ممکن است در هر زمان تغییر کند. اگر سرمایه‌گذار وجوه خود را برای دوره‌ای که از تاریخ سررسید بیشتر نیست سرمایه‌گذاری کند، ممکن است چنین سرمایه‌گذاری تحت این تعریف قرار گیرد.بی خطر. با این حال، نمی‌توان دقیقاً دانست که چه نرخ بهره در زمان بازخرید دارایی تعیین می‌شود.

تحت چه شرایطی می توان یک دارایی را بدون ریسک در نظر گرفت؟

این نکته بسیار مهمی است که به شما امکان می دهد محاسبات را به درستی انجام دهید.

بنابراین، چندین شرط باید مطابقت داشته باشند، یعنی:

• در دسترس بودن یک سودآوری خاص، که حتی قبل از انجام معامله قابل اطلاع است.
• داشتن حداقل احتمال خطر از دست دادن سرمایه.
• دوره تیراژ طولانی که معمولاً مصادف با عمر شرکت است.

با توجه به شرایط فوق، به راحتی می توان نتیجه گرفت که دارایی های بدون ریسک اغلب به عنوان اوراق بهاداری شناسایی می شوند که سود پایدار و احتمال کم از دست دادن سرمایه گذاری را تضمین می کنند. به همین دلیل، فهرست دارایی های بدون ریسک موجود در بازار سهام اغلب تنها به اوراق بهادار دولتی محدود می شود. به نوبه خود، این امر می تواند افزایش تقاضا برای این نوع دارایی ایجاد کند و ارزش آنها را افزایش دهد. به همین دلیل است که سرمایه‌گذاران قبل از انجام هرگونه معامله، دقت لازم را انجام می‌دهند.