آینده - چیست؟ معاملات آتی چگونه انجام می شود؟

2024 نویسنده: Howard Calhoun | [email protected]. آخرین اصلاح شده: 2023-12-17 10:25

معامله گران روسی عادت دارند از چنین ابزاری به عنوان معاملات آتی در فعالیت های خود استفاده کنند. RTS، MICEX و سایر صرافی ها انجام این کار را در رابطه با طیف گسترده ای از تراکنش های مالی ممکن می کنند. اجرای استراتژی های معاملاتی مربوطه چه ویژگی هایی دارد؟ معاملات آتی چیست و چگونه به معامله گران کمک می کند تا پول در بیاورند؟

آتی چیست

طبق تعریف عمومی پذیرفته شده در میان معامله گران، قراردادهای آتی ابزارهای مالی هستند که امکان اجرای قراردادهای آتی را بر روی دارایی پایه فراهم می کنند، که حاکی از توافق بین خریدار و فروشنده در مورد قیمت و شرایط معامله است. به نوبه خود، سایر جنبه های این دارایی، مانند، به عنوان مثال، کمیت، رنگ، حجم و غیره، در مشخصات جداگانه قرارداد مذاکره می شود. قراردادهای آتی یک ابزار مالی نسبتاً جهانی هستند. آنها را می توان با مناطق مختلف تجاری تطبیق داد.

آینده مشتق هستند؟

بله، این تنوع آنهاست. اصطلاح "مشتق" توسط بسیاری از معامله گران مترادف عبارت "ابزار مالی مشتقه" است، یعنی ابزاری که مکمل معاملات خرید و فروش کلاسیک است. مشتقه و آتی یک توافق نامه کتبی است که شرایط قرارداد را برای فروشنده و خریدار مشخص می کند.ویژگی هر مشتقه این است که در واقع خود می تواند موضوع قرارداد خرید و فروش باشد. یعنی ممکن است انتقال واقعی کالا از تامین کننده به خریدار صورت نگیرد.

تاریخچه آینده

برای مطالعه ماهیت معاملات آتی با جزئیات کافی، دانستن اینکه این ابزارهای مالی چگونه ظاهر شدند، مراحل اصلی تاریخی ورود آنها به گردش مالی چه هستند مفید خواهد بود. برخی از معامله گران بر این باورند که مکانیسم رابطه بین فروشنده و خریدار که امروزه با تعریف قراردادهای آتی مطابقت دارد، مدت ها قبل از ظهور ابزار مورد نظر در بازار ظاهر شد. همانطور که اغلب در علم اقتصاد اتفاق می افتد، ابتدا یک پدیده ظاهر شد و سپس اصطلاحی که آن را مشخص می کند.

بازار تقاضای نوآوری داشت

یکی از کالاهای اصلی همیشه غلات بوده است. اگر ما در مورد دوره تا پایان قرن 19 - آغاز قرن 20 صحبت کنیم، آنگاه اصلاً در میان اقلام کلیدی تجارت جهانی قرار داشت. کشاورزانی که غلات را پرورش می دادند آنها را از طریق زمین یا دریا برای مشتریان خود می فرستادند. غالباً در فصل پاییز در بازار غلات عرضه بیش از حد کالا وجود داشت - کشاورزان سعی می کردند محصولات خود را در اسرع وقت بفروشند. به نوبه خود ، در بهار ممکن است کمبود غلات وجود داشته باشد ، که به سادگی زمان رشد را نداشت ، در حالی که آنچه فروخته نمی شد حتی در پاییز زمان خراب شدن داشت ، زیرا اغلب جایی برای ذخیره آن وجود نداشت. بازار به نحوی نیاز به حل این عدم تعادل داشت. اینگونه بود که ابزارهای مالی اصطلاحی ظاهر شد که به کشاورزان غلات و همچنین تامین کنندگان هر کالای دیگری اجازه می دادنوع کشاورزی، برای انعقاد قرارداد با خریداران حتی قبل از رسیدن غلات یا رسیدن به محل فروش.

ابزار چند منظوره

آن قراردادها شروع به نامیده شدن رو به جلو (از انگلیسی فوروارد - "به جلو") کردند. می توان گفت که قراردادهای آتی انطباق یک قرارداد آتی با ویژگی های معاملات در بورس اوراق بهادار است. کارشناسان ظاهر خود را با استانداردهای معاملاتی تعیین شده در تجارت مرتبط می دانند که به لطف آنها می توان توافقات مربوطه را بدون توجه به نوع کالای فروخته شده منعقد کرد. در نتیجه، معاملات آتی به معاملاتی گسترش یافته است که در آن نه تنها غلات و سایر محصولات کشاورزی فروخته و خریداری می شود، بلکه مواد خام، فلزات، برخی از محصولات غذایی آماده شده مانند شکر، قهوه و غیره نیز به خرید و فروش می رسند. در مورد تاریخچه روابط کالایی صحبت کنید، مبادلات مالی نیز با ابزار سازگار شده اند.

از کالاها تا شاخص های سهام

شواهدی وجود دارد که نشان می دهد اولین معامله در معاملات آتی در بورس داوجونز برای معاملات بر روی شاخصی به همین نام انجام شده است. در نتیجه، سرمایه‌داران ابزاری عالی برای بیمه کردن ریسک‌های مالی دریافت کردند - درست همانطور که تامین‌کنندگان غلات می‌توانستند در پاییز انجام دهند. با گذشت زمان، معاملات آتی شاخص آنقدر رایج شده است که حجم معاملات گاهی از معاملات کلاسیک پیشی می‌گیرد.

معاملات آتی فارکس

ابزار مالی جدید نیز شروع به نفوذ به بازارهای ارز کرد. یکی از عوامل علاقه معامله گران به استفاده از معاملات آتی این بود کهبه گفته برخی از کارشناسان، لغو "استاندارد طلا" در ایالات متحده در سال 1971. بلافاصله پس از معرفی هنجارهای جدید، مظنه ها در بازار ارز جهانی به شدت شروع به نوسان کردند. معامله گران پیشنهاد کردند که معاملات آتی همان ابزاری است که به بازار کمک می کند تا از مرحله نوسانات بالا عبور کند.

مکانیسم‌های معاملاتی مناسبی ایجاد شد و به دلیل رشد سریع محبوبیت آنها، کارشناسان تصور کردند که این دقیقاً همان چیزی است که بازار می‌خواهد. معاملات آتی دلار و روبل، همانطور که در تعدادی از منابع ذکر شده است، برای اولین بار در آوریل 1998 منعقد شد. در روز اول معاملات، مبلغ کل قراردادها از 200 میلیون روبل فراتر رفت.

آینده در روسیه

به هر حال، تاریخچه تجارت مبادلات روسیه به زمان پتر کبیر برمی گردد. و در آغاز قرن بیستم، طبق برخی داده ها، 87 بورس کالا در روسیه فعالیت می کرد. از اواخر دهه 1920 تا 1991، این نهاد تجارت در کشور ما فعالیتی نداشت. اما پس از گذار روسیه به بازار آزاد، به یکی از بازارهای کلیدی برای اقتصاد این کشور تبدیل شد.

اولین معاملات با قراردادهای آتی در روسیه چه زمانی شروع شد؟ شواهدی وجود دارد که نشان می دهد اولین سابقه استفاده از این ابزار مالی در سال 1996 در بورس اوراق بهادار سنت پترزبورگ ثبت شده است. اولین مقالات تحلیلی ظاهر شد که در آن پایان نامه هایی در مورد چشم انداز استفاده از معاملات آتی در تجارت روسیه مطرح شد. در دهه 1990، قراردادهای اوراق قرضه دولتی و شهرداری از طریق این ابزار مالی اجرا شد.

قراردادهای آتی(RTS و MICEX) اکنون در هر دو بورس اصلی روسیه قابل اجرا هستند. اولین مورد حتی یک بخش تخصصی برای تجارت با این ابزار مالی دارد - FORTS. آتی و گزینه ها در FORTS (یکی دیگر از راه های محبوب برای عقد قرارداد) در دسترس هستند. به هر حال، در نظر گرفتن تفاوت های آنها مفید خواهد بود.

تفاوت بین معاملات آتی و اختیارات چیست

معیار کلیدی برای تمایز قراردادهای آتی از اختیارات این است که صاحب اولی باید شرایط توافق را رعایت کند. به نوبه خود، ابزار مالی دوم به طرف معامله اجازه می دهد تا شرایط مشخص شده در قرارداد را برآورده نکند. به عنوان مثال، اگر سهام نسبت به قیمت در زمان خرید کاهش یافته است، آن را نفروشید.

انواع قراردادهای آتی. مرحله

با این حال، بیایید به بررسی آینده‌ها ادامه دهیم. معامله گران مدرن آنها را به دو نوع طبقه بندی می کنند. اول، به اصطلاح آتی مرحله‌ای وجود دارد. آنها قراردادی را نشان می دهند که در زمان اجرای آن خریدار متعهد می شود که آن را خریداری کند و فروشنده - مقداری از دارایی مشخص شده در مشخصات معامله را واگذار کند. در این صورت قیمت آتی همان قیمتی خواهد بود که در آخرین حراج ثابت شده است. اگر قرارداد منقضی شود و فروشنده دارایی را واگذار نکند، ممکن است با جریمه مواجه شود.

تسویه حساب

همچنین قراردادهای آتی تسویه شده وجود دارد. ویژگی آنها این است که فروشنده و خریدار در مبالغی که تفاوت قیمت دارایی در زمان امضا و اجرای قرارداد را تشکیل می دهد، بدون توجه به تحویل واقعی آن، بین خود تسویه حساب می کنند.

ساختار مشخصات آتی

یکیکی از عناصر کلیدی معاملات آتی، مشخصات است. منبعی است که شرایط اولیه قرارداد در آن ثابت شده است. ساختار مشخصات معاملات نوع مورد بررسی معمولاً به شرح زیر است: نام قرارداد، نوع خاص آن - تسویه حساب یا مرحله ای، ارزش دارایی پایه، شرایط، و همچنین برخی از پارامترهای سفته بازی مشخص می شود. در میان موارد کلیدی، می توان یک تیک یا یک مرحله تغییر حداقل قیمت را نام برد.

مقادیر آن به دارایی خاص بستگی دارد. برای گندم، اگر از مبادلات اصلی جهانی صحبت کنیم، این حدود 5 سنت در هر تن است. با دانستن حجم قرارداد آتی، یک معامله گر به راحتی می تواند کل تغییر قیمت کل دارایی را محاسبه کند. به عنوان مثال، اگر توافقی برای 200 تن گندم وجود داشته باشد، می توانید محاسبه کنید که حداقل تعدیل قیمت 10 دلار خواهد بود.

آینده نفت

مثلاً برنت و سایر معاملات آتی نفت را چگونه معامله می کنید؟ بسیار ساده. در بورس کالاهای مدرن، درجه مشخص شده نفت و همچنین دو مورد دیگر - Light Sweet و WTI معامله می شود. همه آنها نشانگر نامیده می شوند، زیرا سایر گریدهای نفت بر اساس همبستگی آنها با ارزش کالاهای معامله شده ارزش گذاری می شوند. قراردادهای طلای سیاه در دو صرافی اصلی - NYMEX در نیویورک و ICE در لندن انجام می شود. در آمریکایی، روغن شیرین سبک، در انگلیسی - دو درجه دیگر معامله می شود. ویژگی های معاملات طلای سیاه شبانه روزی بودن آنهاست.

راهنمای رایج برایمعامله گران این سیاره طرفدار نوع برنت هستند. این روغن نشانگر بخش قابل توجهی از عیار طلای سیاه جهان از جمله روغن اورال روسیه است. درست است، همانطور که برخی از تحلیلگران خاطرنشان می کنند، در میان معامله گران فعالانی وجود دارند که حفظ برنت را به عنوان یک معیار به مصلحت نمی دانند. دلیل اصلی این است که عمدتاً فقط در دریای شمال و در ذخایر نروژ استخراج می شود. سهام آنها رو به کاهش است، در نتیجه، همانطور که برخی از تحلیلگران معتقدند، نقدینگی کالا کاهش می یابد و قیمت نفت ممکن است منعکس کننده روند واقعی بازار نباشد.

قراردادهای آتی برنت را می توان به راحتی با مخفف BRN صرافی لندن ICE شناسایی کرد. نام کامل قرارداد شبیه نفت خام برنت است. نفت به صورت قراردادی به صورت ماهانه عرضه می شود. بر این اساس، معاملات را می توان در فاصله زمانی یک ماهه منعقد کرد. حداکثر مدت قرارداد 8 سال است. قراردادهای آتی نفت کوتاه مدت و بلندمدت وجود دارد. ارزش قرارداد مربوطه 1000 بشکه است. ارزش 1 تیک یک سنت است، یعنی حداقل تغییر در قیمت قرارداد 10 دلار است.

چگونه در معاملات نفت با استفاده از معاملات آتی برنده شویم؟ به گفته برخی از اقتصاددانان، قیمت نفت به وضعیت اقتصاد جهانی بستگی دارد. اگر فردی به این موضوع تسلط کامل داشته باشد، می‌تواند اقدام به عقد قرارداد خرید یا فروش نفت به قیمت تعیین‌شده کند و به ترتیب موقعیت خرید یا فروش نفت را باز کند. فرض کنید به قیمت نفت 80 دلار در هر بشکه، یک نفر فرض می کند که ظرف 3 ماه مواد اولیه به 120 دلار می رسد. او حداقل 1 قرارداد خرید منعقد می کندطلای سیاه به قیمت 90 دلار در هر بشکه. 3 ماهه میاد نفت همانطور که انتظار می رفت تا 120 دلار در هر بشکه افزایش می یابد و در اختیار معامله گر 90 دلار قرار می گیرد و طبق شرایط بورس مابه التفاوت 40 دلاری مورد نیاز بلافاصله به وی تعلق می گیرد.

آینده و ارز

بدیهی است که برای معامله با استفاده از قراردادهای آتی نفت، یک معامله گر به سرمایه گذاری مالی قابل توجهی نیاز دارد. حداقل اندازه قرارداد همانطور که قبلاً اشاره کردیم 1000 بشکه است، یعنی اگر قیمت فعلی و نه بالاترین قیمت طلای سیاه را در نظر بگیریم، سرمایه گذاری حدود 50 هزار دلار لازم است. با این حال، یک معامله گر این فرصت را دارد که با عقد قرارداد آتی برای دلار، مثلاً در MICEX، درآمد کسب کند. طبق شرایط صرافی، حداقل اندازه قرارداد 1000 دلار است. تیک - 10 کوپک.

برای مثال، شخصی فرض می کند که دلار آمریکا از 65 روبل فعلی به 40 روبل کاهش می یابد. او موقعیت خرید را باز می کند تا یک قرارداد را به قیمت مثلا 50 دلار بفروشد، مدت آن 1 ماه است. یک ماه بعد، روبل واقعاً موقعیت خود را تقویت کرد - تا 40 واحد در هر دلار آمریکا. از طرف دیگر، شخص حق دارد مبلغی را که در مشخصات قرارداد مشخص شده است به نرخ 50 دلار بفروشد و از هر واحد پول آمریکا 10 روبل از مابه التفاوت نرخ ارز به دست آورد. اما اگر مسیر را حدس نزند، باید به هر طریقی به تعهدات خود در برابر صرافی عمل کند. این معمولاً با سپرده گذاری به اندازه مورد نیاز در حساب پلت فرم معاملاتی اتفاق می افتد.

مکانیسم‌های درآمدی مشابه هنگام معامله سهام شرکت‌ها امکان‌پذیر است. هنگام وزن کردن،با یک تجزیه و تحلیل واجد شرایط از وضعیت امور در بازار، یک معامله گر می تواند روی درآمد عالی از طریق معاملات آتی حساب کند. تجارت در صرافی های مدرن به اندازه کافی راحت، شفاف و توسط قوانین روسیه محافظت می شود. به عنوان یک قاعده، یک معامله گر ابزارهای تحلیلی مناسبی در اختیار دارد، به عنوان مثال، نمودار آتی برای یک دارایی انتخاب شده. استفاده از مکانیسم مالی مناسب در بین سرمایه‌داران روسی بسیار رایج شده است.