نرخ ارز: مفهوم و انواع

2024 نویسنده: Howard Calhoun | [email protected]. آخرین اصلاح شده: 2023-12-17 10:25

در امور مالی، نرخ مبادله نرخی است که یک ارز با ارز دیگری مبادله می شود. همچنین به عنوان ارزش پول یک کشور در رابطه با کشور دیگر دیده می شود. به عنوان مثال، نرخ مبادله بین بانکی 114 ین ژاپن به دلار آمریکا به این معنی است که به ازای هر 1 دلار 114 ین مبادله می شود یا به ازای هر 114 ین 1 دلار مبادله می شود. در این حالت، قیمت دلار در برابر ین است. گفته می شود 114 است.

نرخ ارز در بازار ارز تعیین می شود که برای طیف گسترده ای از خریداران و فروشندگان از انواع مختلف باز است. تجارت در آن مستمر است: 24 ساعت شبانه روز به جز آخر هفته ها ادامه دارد.

بازار خرده فروشی ارز نرخ های مختلف خرید و فروش را اعلام می کند. بیشتر معاملات مربوط به واحد پول محلی یا مشتق از آن است. نرخ خرید نرخی است که شرکت کنندگان با آن ارز خریداری می کنند و نرخ فروش نرخی است که با آن آن را می فروشند. نرخ‌های نقل‌شده در هنگام معامله، میزان حاشیه (یا سود) فروشنده را در نظر می‌گیرند، در غیر این صورت می‌توان آن را به صورت کارمزد یا به روشی دیگر بازیابی کرد.نرخ های متفاوتی را نیز می توان برای پول نقد، فرم اسنادی یا الکترونیکی آن مشخص کرد.

بازار خرده فروشی

ارز برای سفرهای بین المللی و پرداخت های برون مرزی عمدتاً از بانک ها و کارگزاری های ارز خریداری می شود. خرید در اینجا با نرخ ثابت انجام می شود. مشتریان خرده فروشی وجوه اضافی را به صورت کمیسیون یا غیره برای پوشش هزینه های ارائه دهنده و کسب سود پرداخت می کنند. یکی از اشکال چنین مالیاتی استفاده از نرخ ارز است که نسبت به نرخ اختیار معامله کمتر مطلوب است. این را می توان با بررسی هر مخبر ارزی مشاهده کرد. نرخ تا حدودی گران خواهد شد تا برای فروشنده سود به همراه داشته باشد.

جفت ارز

در بازار مالی، جفت ارز مظنه ارزش نسبی یک واحد یک ارز در برابر یک واحد ارز دیگر است. بنابراین، قیمت EUR/USD 1:1، 3225 به این معنی است که 1 یورو با 1.3225 دلار آمریکا خریداری می شود. به عبارت دیگر، قیمت یک واحد یورو به دلار آمریکا یا نرخ مبادله یورو است. در این نسبت، یورو را ارز ثابت و دلار را متغیر می نامند.

مظنه ای که از پول داخلی کشور به صورت ثابت استفاده می کند، مظنه مستقیم نامیده می شود و در اکثر کشورها استفاده می شود. یک تغییر دیگر، با استفاده از واحد ملی به عنوان یک متغیر، به عنوان نقل قول غیرمستقیم یا کمی شناخته می شود و در منابع بریتانیایی استفاده می شود. این نقل قول در استرالیا، نیوزلند و منطقه یورو نیز رایج است. این را باید در هنگام مطالعه در نظر گرفتخبرچین ارز که ممکن است نرخ آن غیرعادی به نظر برسد.

اگر پول داخلی تقویت شود (یعنی با ارزش تر شود)، ارزش نرخ ارز کاهش می یابد. برعکس، اگر واحد خارجی تقویت شود و واحد داخلی کاهش یابد، این رقم افزایش می‌یابد.

رژیم نرخ ارز

هر کشور رژیم نرخ ارزی را که باید برای ارز خود اعمال شود تعیین می کند. برای مثال، می‌تواند شناور آزاد، متصل (ثابت) یا ترکیبی باشد.

اگر ارزی آزادانه شناور باشد، نرخ مبادله آن می تواند به طور قابل توجهی با ارزش سایر واحدها در نوسان باشد و توسط نیروهای بازار عرضه و تقاضا تعیین می شود. همانطور که در بازارهای مالی در سراسر جهان مشاهده می شود، نرخ مبادله برای این نوع پول احتمالاً به طور مداوم تغییر می کند.

سیستم ثابت چیست؟

سیستم ثابت متحرک یا قابل تنظیم، سیستمی از نرخ های ارز ثابت است، اما دارای ذخیره ای برای تجدید ارزش (معمولاً کاهش ارزش) پول است. به عنوان مثال، بین سال‌های 1994 و 2005، یوان چین به دلار آمریکا با ارزش 8.2768:1 متصل شد. چین تنها کشوری نبود که این کار را انجام داد. از پایان جنگ جهانی دوم تا سال 1967، کشورهای اروپای غربی نرخ مبادله ثابت با دلار آمریکا را بر اساس سیستم برتون وودز حفظ کردند. اما این سیستم در حال حاضر به نفع رژیم های بازار شناور دور می شود. با این حال، برخی از دولت ها مشتاق هستند که ارزهای خود را در محدوده محدودی نگه دارند. در نتیجه این واحدهابیش از حد گران یا ارزان می شود که منجر به کسری یا مازاد تجاری می شود.

طبقه بندی نرخ ارز

از نظر معاملات ارزی بانکی، قیمت خرید هزینه ای است که بانک برای خرید ارز از مشتری استفاده می کند. به طور کلی، نرخ مبادله ای که یک واحد خارجی به مقدار کمتری از واحد داخلی تبدیل می شود، نرخ خرید است که نشان می دهد برای خرید مقدار مشخصی از واحد خارجی، چه مقدار از ارز یک کشور مورد نیاز است. به عنوان مثال، با مطالعه نرخ تبدیل دلار و یورو در مخبر ارز، می توانید تعیین کنید که چه مقدار از واحد پول دیگری را باید برای آنها بپردازید.

قیمت فروش ارز به نرخ مبادله ای اطلاق می شود که بانک برای فروش آن به مشتریان استفاده می کند. این مقدار نشان می دهد که اگر بانک واحد خاصی را بفروشد چه مقدار از ارز کشور باید پرداخت شود.

نرخ متوسط میانگین قیمت پیشنهاد و تقاضا است. معمولاً این عدد در روزنامه ها، مجلات یا سایر منابع تحلیل اقتصادی (جایی که می توانید نرخ ارز فردا را مشاهده کنید) استفاده می شود.

عوامل مؤثر بر تغییر نرخ ارز

وقتی کشوری تراز پرداخت ها یا کسری تجاری زیادی دارد، به این معنی است که سود ارزی آن کمتر از قیمت تمام شده ارز است و تقاضا برای این واحد پولی بیش از عرضه است، بنابراین نرخ ارز افزایش می یابد و واحد ملی کاهش می یابد.

نرخ های بهره هزینه و سود هستندسرمایه وام زمانی که کشوری نرخ بهره خود یا آمار داخلی خود را بالاتر از یک کشور خارجی افزایش می دهد، منجر به ورود سرمایه می شود و در نتیجه تقاضا برای پول داخلی افزایش می یابد و به آن امکان می دهد ارزش پول دیگر را افزایش داده و کاهش دهد..

وقتی نرخ تورم در یک کشور افزایش می یابد، قدرت خرید پول کاهش می یابد. ارز کاغذی در داخل کشور کاهش می یابد. اگر تورم در هر دو کشور اتفاق بیفتد، واحدهای کشورهایی که سطح بالایی از این فرآیند دارند، نسبت به ارزش اسمی کشورهای با سطح پایین کاهش می‌یابند.

سیاست مالی و پولی

اگرچه تأثیر سیاست پولی بر تغییرات نرخ ارز یک کشور غیرمستقیم است، اما بسیار مهم است. در مجموع، کسری بودجه و هزینه های هنگفت ناشی از سیاست های انبساطی مالی و پولی و تورم باعث کاهش ارزش پول داخلی می شود. تقویت چنین سیاستی منجر به کاهش مخارج بودجه، تثبیت واحد پولی و افزایش ارزش اسمی ملی خواهد شد.

سرمایه خطرپذیر

اگر بازرگانان انتظار دارند ارز خاصی ارزش بالایی داشته باشد، آن را به مقدار زیاد خریداری می کنند و باعث افزایش نرخ ارز واحد می شود. این امر به ویژه تأثیر شدیدی بر نرخ مبادله دلار و یورو دارد. برعکس، اگر انتظار کاهش ارزش یک واحد را داشته باشند، مقادیر زیادی از آن را می فروشند که منجر به سفته بازی می شود. نرخ ارز بلافاصله کاهش می یابد. سفته بازی عامل مهمی در نوسانات کوتاه مدت نرخ ارز در بازار ارز است.

تأثیر دولت بر بازار

وقتی نوسانات نرخ ارز بر اقتصاد، تجارت یا دولت یک کشور تأثیر منفی می گذارد، باید از طریق تعدیل نرخ ارز به اهداف خاصی دست یافت. مقامات پولی ممکن است در تجارت ارزها، خرید یا فروش اسکناس های داخلی یا خارجی در مقادیر زیاد در بازار مشارکت داشته باشند. عرضه و تقاضای ارز باعث تغییر نرخ ارز می شود.

به طور کلی، رشد اقتصادی بالا به رشد سریع پول محلی در بازار در کوتاه مدت کمک نمی کند، اما در بلندمدت به شدت از حرکت قوی واحد محلی حمایت می کند.

نوسانات نرخ ارز

هر زمان که ارزش هر یک از دو ارز جزء تغییر کند، نرخ مبادله سهام تغییر خواهد کرد. این را می توان از طریق مخبران مختلف ارز ردیابی کرد. مثلاً نرخ دلار برای فردا دائماً در نوسان است. این به دلایل زیر رخ می دهد. یک واحد زمانی ارزشمندتر می شود که تقاضا برای آن بیشتر از عرضه موجود باشد. وقتی تقاضا برای آن کمتر از عرضه موجود باشد ارزش آن کمتر می شود (این بدان معنا نیست که مردم دیگر نمی خواهند آن را بخرند، به این معنی است که ترجیح می دهند سرمایه خود را به شکل دیگری نگه دارند).

افزایش تقاضا برای ارز ممکن است به دلیل افزایش تقاضای معاملاتی یا تقاضای سفته بازانه برای پول باشد. تقاضا برای یک معامله ارتباط زیادی با سطح فعالیت تجاری کشور، تولید ناخالص داخلی دارد.(GDP) و نرخ اشتغال. هر چه تعداد افراد بیکار بیشتر باشد، عموم مردم کمتر برای کالاها و خدمات هزینه خواهند کرد. عموماً برای بانک‌های مرکزی دشوار است که عرضه پول موجود را به‌منظور پاسخگویی به تغییرات تقاضا برای پول ناشی از فعالیت‌های تجاری تنظیم کنند.

تقاضای سفته بازانه چیست؟

تقاضای سفته بازانه برای بانک های مرکزی بسیار دشوارتر است که با تعدیل نرخ های بهره بر آن تأثیر می گذارد. اگر بازدهی (یعنی نرخ بهره) به اندازه کافی بالا باشد، یک سفته باز می تواند ارز بخرد. به طور کلی، هر چه نرخ بهره در یک کشور بیشتر باشد، تقاضا برای آن واحد بیشتر خواهد بود. بنابراین، اگر نرخ دلار مطابق با خبرچین ارز رشد کند، به طور فعال خریداری می شود.

تحلیلگران مالی استدلال می کنند که چنین سفته بازی می تواند رشد اقتصادی واقعی را تضعیف کند، زیرا تجار بزرگ می توانند عمداً فشار نزولی بر ارز ایجاد کنند تا بانک مرکزی را مجبور به خرید واحد خود کند تا آن را ثابت نگه دارد. وقتی این اتفاق می‌افتد، سفته‌باز می‌تواند ارز را پس از کاهش ارزش آن بخرد، موقعیت خود را ببندد و از این طریق سود کند.

قدرت خرید ارز

نرخ ارز واقعی (RER) - قدرت خرید یک ارز نسبت به ارز دیگر در نرخ ها و قیمت های فعلی ارز. این نسبت تعداد واحدهای پول یک کشور معین است که برای خرید سبد کالا از بازار در کشور دیگر پس از کسب ارزش پولی آن لازم است. بنابراین، مطالعه نرخ مبادله یورو با استفاده از یک مخبر ارز (مثلا) برای ارزیابی این واحد در یک داده کافی نیست.زمینه.

به عبارت دیگر، نرخ ارز ضرب شده در قیمت های نسبی یک سبد کالا در بازار در دو کشور است. به عنوان مثال، قدرت خرید دلار آمریکا در برابر قیمت یورو، ارزش دلاری یورو (دلار در هر یورو) ضرب در قیمت یورو یک واحد سبد بازار (واحد یورو/کالا) تقسیم بر قیمت دلار از سبد بازار (به دلار در هر واحد کالا).) و از این رو بدون بعد است. این نرخ مبادله ای (بیان شده به دلار آمریکا در هر یورو) در برابر قیمت نسبی دو ارز بر حسب توانایی آنها در خرید واحدهای سبد بازار (یورو به ازای هر واحد تقسیم بر دلار در واحد) است. اگر همه کالاها آزادانه قابل مبادله بودند و ساکنان خارجی و داخلی سبدهای کالایی یکسانی خریداری می کردند، برابری قدرت خرید (PPP) برای نرخ ارز و کاهش دهنده های تولید ناخالص داخلی (سطح قیمت) دو کشور حفظ می شد و نرخ واقعی ارز همیشه 1 بود..

نرخ تغییر در نرخ واقعی ارز در طول زمان برای یورو در برابر دلار برابر است با نرخ افزایش یورو (نرخ سود مثبت یا منفی تغییر دلار برای نرخ تبدیل یورو) به اضافه نرخ تورم یورو منهای نرخ تورم دلار.

تعادل نرخ ارز واقعی

نرخ ارز واقعی (RER) نرخ ارز اسمی است که برای قیمت نسبی کالاها و خدمات داخلی و خارجی تعدیل شده است. این شاخص نشان دهنده رقابت پذیری کشور در مقایسه با سایر نقاط جهان است. جزئیات بیشتر: افزایش نرخارز یا تورم داخلی بالاتر منجر به افزایش RER می شود که رقابت پذیری کشور را بدتر می کند و حساب جاری (CA) را کاهش می دهد. از سوی دیگر، کاهش ارزش پول اثر معکوس ایجاد می کند.

شواهدی وجود دارد که نشان می دهد RER عموماً در بلندمدت به یک سطح پایدار می رسد و این روند در یک اقتصاد باز کوچک که با نرخ ارز ثابت مشخص می شود سریعتر رخ می دهد. هرگونه انحراف قابل توجه و دائمی چنین نرخ ارزی از سطح تعادلی بلندمدت آن بر تراز پرداخت های کشور تأثیر منفی می گذارد. به طور خاص، تجدید ارزیابی طولانی مدت RER به طور گسترده به عنوان یک نشانه اولیه از یک بحران آینده تلقی می شود، زیرا این کشور در برابر حملات سفته بازی و بحران ارزی آسیب پذیر می شود. از سوی دیگر، دست کم‌گرفتن طولانی‌مدت از RER معمولاً باعث ایجاد فشار بر قیمت‌های داخلی، تغییر انگیزه‌های مصرف مصرف‌کننده و در نتیجه، تخصیص نادرست منابع بین بخش‌های قابل تجارت و غیرقابل تجارت می‌شود.