نرخ ارز شناور روبل - به چه معناست؟ چه چیزی نرخ ارز شناور روبل را تهدید می کند؟

2024 نویسنده: Howard Calhoun | [email protected]. آخرین اصلاح شده: 2023-12-17 10:25

نرخ ارز شناور روبل امتناع کامل مقامات دولتی فدراسیون روسیه از روند تنظیم پول ملی در رابطه با ارزهای سایر کشورهای جهان است. جهت حرکت نرخ ارز صرفا بر اساس قوانین بازار عرضه و تقاضا شکل می گیرد. در حال حاضر، تنها چند کشور با موفقیت این قالب سیاست را در رابطه با اسکناس خود اجرا می کنند. یک رژیم اقتصادی رایج تر، نرخ ارز تنظیم شده است.

ویژگی های نرخ ارز شناور روبل و ثابت

گذار به نرخ مبادله شناور روبل به معنای توقف استفاده از کریدور واحد پولی است که در آن ارزش پول ملی در محدوده های مشخصی تغییر می کند. با رسیدن به حد بالا یا پایین، مقامات پولی نیروهای خود را فعال می کنند که برای تثبیت نرخ ارز اعزام می شوند. مداخله در بیشتر موارد در قالب مداخلات صورت می گیرد. معاملات نوع تبدیل با نمادهای پول ملی و ذخیره به طور فعال در بازار آزاد اجرا می شود.

قبلاز زمان پذیرش نرخ شناور در توافقنامه برتون وودز در سال 1944، سیستم نرخ ارز ثابت تعهدات بانک های مرکزی را که به طور مستقل نرخ ارز خود را تعیین می کنند، تعیین کرد تا مسئولیت کامل تغییر پول خارجی را مطابق با استانداردهای پذیرفته شده بر عهده بگیرند. نقل قول.

معایب سیستم نرخ ثابت

نرخ ارز شناور در سال 1944 پس از مشاهده معایب آشکار نرخ ثابت قانونی شد. نقطه ضعف اصلی، مرزهای سفت و سخت از نظر توسعه اقتصاد داخلی دولت و چارچوب سفت و سخت برای ورود به عرصه جهانی است. دومین کاستی آشکار این سیاست، سوگیری نقل قول ها نسبت به یکدیگر است. این ارتباط مستقیم با ویژگی های توسعه فردی هر ایالت دارد. بنابراین، یک کشور ممکن است مشکلات اقتصادی شدیدی را تجربه کند، در حالی که کشور دیگر با سلامت مالی قوی و قوی مشخص می شود. چنین عدم تعادلی منجر به این واقعیت می شود که یک کشور در حال شکوفایی به دلیل وضعیت نامطلوب در قلمرو یک کشور دیگر با مشکلات متعددی روبرو خواهد شد.

معایب نرخ های شناور

به نوبه خود، سیستم نرخ های شناور، که به طور کامل تمام معایب شرح داده شده را حذف می کند، با تعدادی از معایب نیز مشخص می شود. شایان ذکر است نوسانات بالای بازار است که بسیاری از معامله گران خیلی سریع آن را به مزیت و مبنای درآمد خود تبدیل کردند. نوسانات شدید نرخ ارز تنها بر عملیات صادرات و واردات بین المللی تاثیر منفی داردبازار.

نرخ ارز شناور در روسیه

برای اولین بار از سال 1999، یک رژیم ارزی تنظیم شده در خاک روسیه آغاز شد. این تصمیم در رابطه با نکول که در سال 1998 رخ داد گرفته شد. پس از رویدادهای نامطلوب در جامعه، دولت فدراسیون روسیه توانست تأثیر منفی اقتصاد خارجی بر بخش مالی ملی را از بین ببرد. قبلاً در سال 2005، مفهومی به عنوان یک سبد ارز دوگانه معرفی شد که در آن از ترکیبی از دلار و یورو استفاده شد. چشم انداز گسترده ای را برای تنظیم ارز کشور باز کرد. پس از اینکه روبل به دو واحد پولی قدرتمند جهان متصل شد، تمرکز بر اقتصاد ایالات متحده فوراً ضعیف شد.

تا سال 2009، مقامات دولتی فقط در شرایطی که ارزش واحد پولی شروع به حرکت فعالانه به سمت مرز کریدور کرد، به طور فعال در مظنه بازار ارز مداخله می کردند. پس از بحران جهانی در سال 2008، این قانون لغو شد. دولت می تواند فعالانه در حرکت مظنه ها مداخله کند، صرف نظر از اینکه آنها در داخل راهرو هستند یا خارج از آن.

سفر به تاریخ

برای اولین بار در سال 2005، اولیوکاف، معاون رئیس بانک مرکزی فدراسیون روسیه در مورد انتقال روسیه به نرخ ارز شناور صحبت کرد. او تغییر به این نوع سیاست را بین سال‌های 2010 تا 2015 پیشنهاد کرد. در آن زمان، منطق تغییر سیاست با نیاز به تضعیف روبل به دلیل افزایش شدید درآمدهای صادراتی توضیح داده شد.این تصمیم در شرایط اقتصادی کاملاً نامشخص برای لحظه کنونی در نظر گرفته شد. اینها ثبات مالی و قیمت بالای نفت و ثبات نرخ ارز و تراز پرداخت های مطلوب است.

چرا برنامه نرخ شناور شکست خورد؟

نرخ ارز شناور روبل یک برنامه جدی برای دگرگونی اقتصاد است که از سال 2012 به طور فعال آماده شده است. اجرای آن به طور آزمایشی برای اوایل سال 2015 برنامه ریزی شده بود. با توجه به شرایطی که نسبت به سال 1384 تغییر کرده است: فشار تحریم ها، کاهش قیمت طلای سیاه، رکود در اقتصاد، اثر اقدامات دولت برعکس شد. روبل در برابر دلار تضعیف شد و نوسانات بی سابقه ای را نشان داد. در زمانی که تنها سیاست فعال بانک مرکزی روسیه می توانست وضعیت را بهبود بخشد، برعکس، تصمیم به عقب نشینی گرفت و فعالانه به موضع خود پایبند بود. گفتن اینکه نرخ مبادله شناور روبل برای روسیه چه معنایی دارد، مشکل ساز است، زیرا تأثیری که از معرفی آن حاصل نشده است.

نرخ ارز شناور و بی ثباتی اقتصادی

نرخ ارز شناور روبل سیاست مالی دولت است که اعمال آن در یک اقتصاد ناپایدار غیرقابل قبول است. این به این دلیل است که این الگوی رفتاری دولت تنها خطر بی ثباتی ارز را افزایش می دهد. یک واقعیت جالب این است که توصیه بهترین "کارشناسان جهان" که به دولت ایالت مشاوره می دهند، امروز بسیار متفاوت است. به ویژه، به گفته نماینده بانک سرمایه گذاری، رژیم نرخ شناور مطلقا استدر رابطه با تحریم های شدید اعمال شده بر دولت با بدهی خارجی شرکت های بزرگ به اندازه کافی قابل قبول نیست. یک کارشناس مالی پیش بینی مطمئنی در مورد بی ثباتی دولت اعم از مالی و قیمتی دارد. آندری بلوسف، که سمت دستیار رئیس جمهور را بر عهده دارد، علناً اعلام می کند که با وجود معرفی نرخ ارز شناور، کشور هنوز به اندازه کافی برای این امر آماده نیست. نگرانی ها به این واقعیت مربوط می شود که نوسانات واحد پولی ممکن است منجر به بی ثباتی کامل مبادلات تجاری خارجی در نتیجه ناتوانی در انجام تعهدات تحت قراردادهای منعقد شده قبلی شود.

از سال 1993 تشبیه شده است، زمانی که در اواسط بهار، به دلیل سقوط روبل، اکثر شرکت های بزرگ کشور مجبور به فسخ قراردادهای بلندمدت شدند و زیان های بسیار قابل توجهی متحمل شدند. همانطور که رویه جهانی نشان داده است، نرخ ارز شناور روبل یک سیاست پولی است که می تواند به طور موثر فقط در کشورهایی که اقتصاد با سرعتی فعال در حال توسعه است و صنعت در اوج خود قرار دارد، ظاهر شود. در این صورت، کالای اصلی صادراتی باید متعلق به تولید باشد.

نرخ شناور در سراسر جهان

رژیم نرخ ارز شناور تنها در ۳۴ درصد از کشورهای جهان تنظیم شده است. این شاخص شامل 65 کشور است که 29 کشور نرخ ارز شناور را با مداخله در موارد نادر اعمال می کنند و 36 کشور نیز نرخ ارز ملی را صرفا بر اساس شکل گیری بازار عرضه و تقاضا تشکیل می دهند. نرخ شناور مطلق پول ملی یک پدیده استکه در 17 کشور اتحادیه اروپا به طور کامل اجرا شده است. 13 کشور باقی مانده 70 درصد سهم صنعت در صادرات دارند. تنها مکزیک و نروژ در فهرست کشورهایی قرار گرفتند که از شناور آزاد پول ملی و متخصص در تولید نفت استفاده می کنند. این دوره نیز به طور فعال توسط شرکای استراتژیک روسیه انجام می شود. اینها ترکیه، برزیل و هند هستند. این کشورها مداخلات ارزی بسیار نرم بانک مرکزی دارند. نرخ ارز شناور روبل، که پیامدهای آن قبلاً به طور فعال آشکار شده است، مؤثر نیست، زیرا روسیه تمایلی به داشتن بازار توسعه یافته برای بیمه خطرات ارز خارجی ندارد. کشورهای صادرکننده نفت با یک تخصص، نرخ‌های ارز متفاوتی دارند که عمدتاً ثابت و ثابت است.

برای موقعیت ها

وقتی به معنای یک روبل شناور برای روسیه می پردازیم، باید گفت که این وضعیت به سادگی آب نمی خورد. بانک مرکزی به تعهدات خود در قانون عمل نمی کند، در نتیجه هر روز مسافت قابل توجهی را نقل قول می کند. مزیت ساختار مالی این است که مجبور نیست ذخایر طلای خود را صرف بازی با سفته بازان کند. آنچه نادیده گرفته می شود این واقعیت است که سفته بازان حتی در یک محیط بسیار ناپایدار نیز رشد می کنند. جایگاه تاثیرگذارترین بازیگر بازار به نمایندگی از بانک مرکزی پیش از این در اختیار کارشناسان بزرگ دارای درآمد ارزی بوده است که 72 درصد جریان نقدی را در اختیار دارند. گفتن اینکه چه چیزی نرخ شناور روبل را برای کشور و جمعیت آن در آینده تهدید می کند بسیار مشکل ساز است، زیرا همه چیز تا حد زیادی به اقدامات یا عدم اقدام بانک مرکزی بستگی دارد.

ایده های اشتباه

معنی نرخ ارز شناور روبل و میزان مفید بودن آن برای روسیه در مؤسسات آموزش عالی با وجود اشتباه بودن تمام اطلاعات ارائه شده، گفته می شود. یکی از کتاب‌های درسی اقتصاد داده‌های زیر را ارائه می‌کند: «نرخ ارز شناور در مواجهه با کسری تراز پرداخت‌های کشور با کسری مقایسه می‌شود که انکارناپذیر منجر به کاهش ورودی دلار به قلمرو می‌شود. از ایالت ارزش پول ملی به طور سیستماتیک کاهش می یابد، در نتیجه - کاهش قیمت تمام شده کالاهای داخلی، محبوبیت آنها در بازار داخلی و افزایش صادرات. علاوه بر این، رشد صادرات باعث افزایش ورود دلار می شود و تقاضا برای ارز خارجی کاهش می یابد و روبل افزایش می یابد. تا حدودی این درست است، اما در بررسی این موضوع باید در نظر گرفت که این قاعده مربوط به کشورهای عرضه کننده کالایی است که بهای تمام شده آن صرفاً از هزینه های بازار داخلی تشکیل می شود. توضیح اینکه نرخ ارز شناور روبل چه چیزی را تهدید می کند آسان تر خواهد بود، با توجه به اینکه 72 درصد از صادرات دولت را نفت و گاز تشکیل می دهد و هزینه حامل های انرژی منحصراً در بازار بین المللی شکل می گیرد. در نتیجه، "روبل شناور آزاد" نمی تواند منجر به افزایش پول ملی یا افزایش صادرات شود. روسیه برای اینکه منافع این سیاست پولی را به نفع خود هدایت کند، باید صادرات خود را بر اساس طیف محصول و نه کشورهای شریک، متنوع می کرد که اکنون به بهانه تنوع بخشی فعالانه انجام می شود.

در آینده چه انتظاری داریم؟

نرخ ارز شناور روبل،که هنوز عواقب آن مشخص نیست، فرصت هایی را برای بانک مرکزی از نظر مداخله باز می کند. در عین حال، استانداردهای صندوق بین المللی پول به صراحت بیان می کند که بانک مرکزی این حق را دارد که حداکثر 3 بار در مدت 6 ماه مداخلات انجام دهد، در حالی که مدت آنها نباید بیش از 3 روز باشد. با مقررات سختگیرانه، ثبات پول ملی به حداقل خواهد رسید.

بانک مرکزی روسیه به طور فعال تغییرات نرخ بهره را برای تنظیم عرضه پول اعمال می کند. تقویت ارز با کاهش مقدار آن انجام می شود که منجر به شکل گیری ریسک های نقدینگی بالا و مانع از رشد اقتصادی دولت می شود. اعتبارات در حال رشد هستند و به منبع غیرقابل دسترس سرمایه گذاری برای بخش های اقتصادی تبدیل می شوند. با توجه به این سوال که نرخ شناور روبل به چه معناست، به جرات می توان گفت که این پدیده در واقع و همچنین کاهش خود نرخ ارز از پیامدهای سیاست بانک مرکزی است. پیامدهای آن جهش ارز در بازار و احساسات سفته بازی تهاجمی است.