گذار به نرخ ارز شناور. سیستم نرخ ارز شناور

2024 نویسنده: Howard Calhoun | [email protected]. آخرین اصلاح شده: 2023-12-17 10:25

نرخ مبادله ارزش نسبی واحد پول دو ایالت است. به عبارت دیگر، ارزش یک ارز است که بر حسب واحد پول دیگر بیان می شود.

حالت‌های تنظیم نرخ خارجی

ارزش دارد به رژیم های نرخ ارز موجود نگاه کنید:

• بر اساس برابری طلا. ارزهایی که به طلا متصل می شوند با نرخ ثابتی با یکدیگر همبستگی دارند. قبلاً استاندارد طلا نوع خودکار تنظیم کننده بازار جهانی بود.

• نرخ ثابت. بانک مرکزی نرخ پول ملی را تعیین می کند. این امر عمدتاً مربوط به حدود نوسانات آزاد در نرخ ارز ملی است که به منظور تثبیت اقتصاد کلان انجام می شود. برای این کار بانک مرکزی مقدار مشخصی ارز را خریداری یا می فروشد.

• نرخ ارز شناور. در نتیجه نوسانات نامحدود در عرضه و تقاضا تعیین می شود. در این صورت نرخ ارز، قیمت تعادلی ارز در بازار ارز خواهد بود. در همان زمان، نوسانات در نرخ ارز، حجم واردات و صادرات، دولتتراز پرداخت ها و تراز تجاری نامحدود است.

اگر درک دو حالت اول واضح است، پس نرخ ارز شناور ارزش مطالعه با جزئیات بیشتری را دارد.

نرخ ارز منعطف چیست؟

نرخ ارز شناور یا انعطاف پذیر رژیمی است که در آن نرخ ارز در بازار بسته به عرضه و تقاضا می تواند تغییر کند. در شرایط نوسانات آزاد، آنها می توانند بالا یا پایین بیایند. همچنین به انجام معاملات سوداگرانه در بازار و وضعیت تراز پرداخت های دولت بستگی دارد.

از نظر تئوری، رژیم نرخ های ارز آزادانه شناور باید دلیل برقراری نرخ تعادلی باشد. در این صورت کشور فرصت کافی برای تنظیم وضعیت اقتصادی در غیاب نفوذ خارجی خواهد داشت. با این حال، در واقعیت، نرخ های ارز منعطف باعث ایجاد روندهای بی ثبات کننده و ناپایدار می شود. وضعیت ممکن است با هجوم وجوه سفته بازانه تشدید شود.

انعقاد قراردادهای سرمایه گذاری و تجاری می تواند دشوارتر شود اگر شرکا از کسب سود مطمئن نباشند. به همین دلیل بهتر است کشورها با استفاده از مداخله نرخ ارز را تنظیم کنند. اما اغلب این امر به دستکاری نرخ ارز برای به دست آوردن مزیت رقابتی در تجارت با سایر کشورها افزایش می یابد.

ایجاد سیستم نرخ ارز شناور

در سال 1976، کمیته موقت صندوق بین المللی پول تشکیل جلسه داد و به جامائیکا رسید.توافق. این رویه پولی‌زدایی از طلا و گذار به نرخ ارز شناور را تثبیت کرد. در فدراسیون روسیه، رژیم مناسب با فرمان 15 نوامبر 1991 ایجاد شد. سیستم نرخ ارز شناور تحت تأثیر نسبت عرضه و تقاضای موجود در بازارهای ارز ایالتی شکل گرفت.

هنگام انجام معاملات تجاری به منظور پوشش ریسک ارزی، از معاملات آتی استفاده شد. این روش از اواخر دهه 60 محبوبیت پیدا کرد. این زمان با گذار به یک رژیم شناور، بحران سیستم برتون وودز و همچنین بی ثباتی بازارهای ارز مشخص شد.

دلایل یک سیستم جدید

به دلیل بی ثباتی بازار ارز در سال ۱۹۶۴، قابلیت تبدیل ارز ژاپن و سایر ارزهای جهان اعلام شد. بنابراین، ایالات متحده توانایی حمایت از قیمت هر اونس طلا را از دست داده است. این ایالت با افزایش سریع تورم مواجه شد. البته دولت آمریکا برای مقابله با این پدیده اقدامات متعددی انجام داده اما نتیجه مثبتی نداشته است.

بدهی خارجی ایالات متحده هر سال افزایش می یابد، اما بزرگترین بحران دلار در سال 1970 بود که به دلیل کاهش نرخ بهره بود. سال بعد، تراز پرداخت های دولت با کسری شدید مواجه شد. تبدیل رایگان دلار به طلا به حالت تعلیق درآمده است.

کارهای زیادی برای نجات سیستم برتون وودز انجام شده است. مداخله ای به ارزش حدود 5 میلیارد دلار نتیجه ای در بر نداشت. پس از کاهش 10 درصدی ارزش دلار، کشورهای توسعه یافته به نرخ ارز شناور تبدیل شدند.

مدیریت بحران

تا سال 1973، امکان کسب درآمد خوب از عملیات با واحدهای پولی وجود داشت. اما پس از از دست دادن نرخ های ثابت، مشکلاتی در استخراج سود سفته بازی وجود داشت. در همان زمان، رژیم نرخ های ارز شناور آزادانه منجر به ورشکستگی بسیاری از بانک های بزرگ شد. در همان زمان، تعداد زیادی از مؤسسات مالی به طور جدی تحت تأثیر قرار گرفتند. پس از رسمیت یافتن رسمی این سیستم، روابط مالی بین‌المللی تسلیم مقررات شد.

گذار به نرخ ارز شناور اکثر کاستی ها و مشکلات را برطرف کرد. با وجود مزایای این حالت، آنها دارای معایبی هستند. اول از همه، شایان ذکر است که نوسانات بالای واحدهای پولی (دامنه نوسانات ارزش در یک زمان معین). در بیشتر موارد، این امر بر عملیات صادرات و واردات بین‌المللی تأثیر منفی می‌گذارد.

رژیم موجود در روسیه

پس از نکول روسیه در سال 1998، رژیم ارزی تنظیم شده در سال بعد راه اندازی شد. از آن زمان، دولت توانسته است میزان تأثیر منفی شرایط خارجی بر بخش عمومی اقتصاد را کاهش دهد. نرخ شناور ارز با ارائه سبد ارزی دوگانه تکمیل شد. ترکیبی از یورو و دلار بود. این اقدام امکان تقویت مدیریت نظام پولی را فراهم کرد.

پس از معرفی سبد دو ارزی، روبل دریافت کردتمرکز بر دو واحد ذخیره مهم جهان. در همان زمان، او وابستگی کمتری به اقتصاد ایالات متحده داشت.

اگر قیمت از محدوده تعیین شده سبد ارز دوگانه فراتر می رفت، دولت حق داشت در مظنه بازار ارز دخالت کند. در حال حاضر، این قانون قدرت خود را از دست داده است که پس از بحران جهانی اتفاق افتاد. دولت می تواند بدون توجه به نرخ مبادله با ارز معاملات انجام دهد.

نرخ ارز شناور آزاد

این رژیم امتناع کامل دولت از تنظیم پول ملی نسبت به واحدهای پولی سایر کشورها را فراهم می کند. نرخ ارز آزادانه شناور به معنای حرکت نرخ ارز است که تنها توسط قوانین بازار عرضه و تقاضا تعیین می‌شود.

سیاست مورد بحث توسط تعداد کمی از کشورها استفاده می شود. رایج تر، نرخ ارز شناور مدیریت شده است. از اهمیت بیشتری برخوردار است، زیرا در آن قیمت در محدوده تعیین شده متفاوت است. با رسیدن به یکی از حدها، نرخ ارز با کمک مقامات پولی تثبیت می شود. اغلب، عملیات تبدیل در بازار آزاد با ذخیره و ارز ملی انجام می شود.

تاثیر عملیات تبدیل

تراکنش‌های تبدیلی، معاملاتی هستند که با هدف خرید و فروش واحدهای پولی انجام می‌شوند که دارای بازه زمانی، حجم و نرخ ارز از پیش تعیین‌شده هستند. کشورهایی که از شناور استفاده می کنندو نرخ ارز ثابت می تواند این معاملات را انجام دهد. آنها می توانند بر وضعیت مالی شرکت، یک منطقه خاص و اقتصاد کشور به طور کلی تأثیر بگذارند. برای کسب سود از این راه، باید این موضوع را به درستی درک کنید.