ارزش فعلی خالص - محاسبه سرمایه گذاری

2024 نویسنده: Howard Calhoun | [email protected]. آخرین اصلاح شده: 2023-12-17 10:25

بسیاری از سرمایه گذاران در تلاش برای تعیین مؤثرترین راه برای به حداقل رساندن ریسک سرمایه گذاری و به حداکثر رساندن سود، خواب و اشتها را از دست داده اند. با این حال، فقط ارتقاء سواد اقتصادی لازم است. ارزش فعلی خالص به شما این امکان را می دهد که به مسائل مالی بسیار عینی تر نگاه کنید. اما آن چیست؟

نقد

قبل از صحبت در مورد چنین موضوعی مانند ارزش فعلی خالص، ابتدا لازم است مفاهیم مرتبط را درک کنید. سود مثبت (جریان های نقدی) نشان دهنده وجوهی است که وارد تجارت می شود (بهره دریافتی، فروش، عواید حاصل از سهام، اوراق قرضه، قراردادهای آتی و غیره). جریان منفی (یعنی هزینه ها) نشان دهنده وجوهی است که از بودجه شرکت (دستمزد، خرید، مالیات) سرازیر می شود. خالص ارزش فعلی (مطلق خالص جریان نقدی) اساساً تفاوت بین جریان های نقدی منفی و مثبت است.این ارزش است که به مهم ترین و هیجان انگیزترین سؤال هر کسب و کاری پاسخ می دهد: "چقدر پول در صندوق باقی مانده است؟" برای اطمینان از توسعه پویای کسب و کار، تصمیمات درست در مورد جهت سرمایه گذاری های بلندمدت مورد نیاز است.

سوالات سرمایه گذاری

ارزش فعلی خالص نه تنها با محاسبات ریاضی، بلکه با نگرش نسبت به سرمایه گذاری نیز ارتباط مستقیم دارد. علاوه بر این، درک این موضوع آنقدرها هم که به نظر می رسد ساده نیست و در درجه اول به عامل روانی متکی است. قبل از سرمایه گذاری در هر پروژه ای، ابتدا باید تعدادی سوال از خود بپرسید:

- آیا پروژه جدید سودآور خواهد بود و چه زمانی؟

- آیا باید در پروژه دیگری سرمایه گذاری کنم؟

ارزش فعلی خالص سرمایه گذاری را باید در چارچوب موضوعات دیگری نیز در نظر گرفت، مانند جریان های نقدی منفی و مثبت پروژه و تأثیر آنها بر سرمایه گذاری اولیه.

جنبش دارایی

جریان مالی یک فرآیند مستمر است. دارایی های شرکت به عنوان استفاده از وجوه و سرمایه و بدهی ها به عنوان منابع در نظر گرفته می شود. محصول نهایی در این مورد مجموعه ای از دارایی های ثابت، نیروی کار، هزینه های مواد اولیه است که در نهایت به صورت نقدی پرداخت می شود. ارزش فعلی خالص دقیقاً حرکت جریان های مالی را در نظر می گیرد.

NPV چیست؟

بسیاری از افرادی که به اقتصاد، امور مالی، سرمایه گذاری و تجارت علاقه دارند با این مخفف برخورد کرده اند. منظور او چیست؟ NPV مخفف Net PRESENT VALUE است و به عنوان "خالص ارزش فعلی" ترجمه می شود. این با جمع بندی درآمدی که شرکت در طول عملیات به ارمغان می آورد و هزینه پروژه محاسبه می شود. سپس مقدار درآمد از مقدار هزینه ها کم می شود. اگر در نتیجه همه محاسبات ارزش مثبت باشد، پروژه به عنوان سودآور در نظر گرفته می شود. می توان نتیجه گرفت که ارزش فعلی خالص معیاری است برای اینکه آیا یک پروژه درآمد ایجاد می کند یا خیر. تمام درآمدها و هزینه‌های آتی با نرخ‌های بهره مناسب تنزیل می‌شوند.

ویژگی های محاسبه ارزش فعلی خالص

ارزش فعلی خالص تعیین این است که آیا هزینه یک پروژه بیشتر از هزینه های صرف شده برای آن است. این معیار ارزش با محاسبه قیمت جریان های نقدی تولید شده توسط پروژه ارزش گذاری می شود. لازم است به نیازهای سرمایه گذاران و این واقعیت توجه شود که این جریان ها می توانند به موضوع معاملات در بورس اوراق بهادار تبدیل شوند.

تخفیف

ارزش فعلی خالص با تنزیل جریان های نقدی با نرخی برابر با هزینه فرصت سرمایه گذاری محاسبه می شود. یعنی نرخ بازده مورد انتظار اوراق بهادار با همان ریسکی که پروژه مورد بررسی به همراه دارد برابری می کند. در بازارهای سهام توسعه یافته، دارایی هایی که از نظر ریسک دقیقاً یکسان هستند،به گونه ای ارزش گذاری می شوند که دقیقاً برای آنها همان نرخ بازدهی شکل می گیرد. قیمتی که سرمایه گذاران شرکت کننده در تامین مالی این پروژه انتظار دریافت نرخ بازده سرمایه گذاری خود را دارند دقیقاً از تنزیل جریان وجوه با نرخی برابر با هزینه فرصت بدست می آید.

ارزش فعلی خالص پروژه و خواص آن

چندین ویژگی مهم این روش ارزیابی پروژه وجود دارد. ارزش فعلی خالص اجازه می دهد تا یک سرمایه گذاری بر اساس معیار حداکثر سازی ارزش کلی که در دسترس سرمایه گذاران و سهامداران است، ارزش گذاری شود. معاملات مالی و ارزی هم برای جذب وجوه و سرمایه و هم برای جانمایی مشمول این معیار است. این روش بر درآمد نقدی تمرکز دارد که در دریافت حساب های بانکی منعکس می شود، در حالی که از درآمد حسابداری که در صورت های مالی منعکس می شود غفلت می شود. همچنین لازم به یادآوری است که ارزش فعلی خالص از هزینه های فرصت وجوه برای سرمایه گذاری استفاده می کند. یکی دیگر از ویژگی های مهم، اطاعت از اصول افزایشی است. این بدان معنی است که می توان همه پروژه ها را به صورت کلی و جداگانه در نظر گرفت و مجموع همه اجزاء برابر با هزینه کل پروژه خواهد بود.

نشانگر ارزش فعلی

ارزش فعلی خالص به ارزش فعلی (PV) بستگی دارد. این اصطلاح به عنوان ارزش دریافتی وجوه در آینده درک می شود که به لحظه حال تنزیل می شود. محاسبه ارزش فعلی خالص معمولاً شاملخودتان و ارزش فعلی را محاسبه کنید. شما می توانید این مقدار را با استفاده از یک فرمول ساده که تراکنش مالی زیر را توصیف می کند پیدا کنید: قرار دادن وجوه، پرداخت، بازپرداخت و بازپرداخت یکجا:

PV=FV /(1+r).

جایی که r نرخ بهره است، که پرداخت پول وام گرفته شده است؛

PV مقدار وجوهی است که برای قرار دادن در شرایط پرداخت، فوریت، بازپرداخت در نظر گرفته شده است؛

FV مبلغ مورد نیاز برای بازپرداخت وام است که شامل مبلغ اصلی بدهی به اضافه بهره است.

محاسبه ارزش فعلی خالص

از شاخص ارزش فعلی، می توانید به محاسبه NPV بروید. همانطور که در بالا بحث شد، ارزش فعلی خالص تفاوت بین جریان‌های نقدی آتی تنزیل‌شده و کل سرمایه‌گذاری (C) است.

NPV=FV1/(1+r)-C

که در آن FV مجموع تمام درآمدهای آتی پروژه است؛

r - شاخص سودآوری؛

C مجموع کل سرمایه‌گذاری‌ها است.