مفهوم ابزارهای مالی مشتقه

2024 نویسنده: Howard Calhoun | [email protected]. آخرین اصلاح شده: 2023-12-17 10:25

اقتصاد همیشه تعداد زیادی از بازارها را به هم متصل می کند: اوراق بهادار، نیروی کار، سرمایه و بسیاری دیگر. اما همه این عناصر توسط ابزارهای مالی متنوعی ترکیب می شوند که اهداف مختلفی را انجام می دهند.

مفهوم ابزارهای مالی مشتقه

اقتصاد مملو از اصطلاحات مربوط به عملکرد سیستم‌ها، صنایع و عناصر بازار خاص است. مفهوم مشتقات به طور گسترده در بسیاری از زمینه های علمی استفاده می شود: فیزیک، ریاضیات، پزشکی، آمار، اقتصاد و سایر زمینه ها. سیستم مالی جهان، از جمله بازار مالی و بازار پول، بدون آنها نمی تواند کار کند.

منظور از مشتق چیست؟

به معنای کلی، مشتق مقوله ای است که از مقدار یا شکل ساده تری تشکیل شده است. در ریاضیات، مفهوم مشتقات به یافتن یک تابع در نتیجه تمایز تابع اصلی کاهش می یابد. فیزیک مشتق را به عنوان نرخ تغییر یک فرآیند درک می کند. مفهوم ابزارهای مالی مشتقه و عملکردهایی که آنها انجام می دهند با ماهیت ابزار مشتقه به عنوان یک کل مرتبط است و کاربرد عملی مستقیمی در بازار مالی دارد.

مشتق، یا مفهوم مشتقات بازار اوراق بهادار

کلمه "مشتق" (با منشأ آلمانی) در ابتدا برای نشان دادن تابع ریاضی مشتق به کار می رفت، اما در اواسط قرن بیستم در بازار مالی تثبیت شد و تقریباً معنای اصلی خود را از دست داد. امروزه مفهوم اوراق مشتقه تنها در نوع خود نیست، تعاریفی از قبیل: اوراق بهادار ثانویه، مشتقه مرتبه دوم، مشتقه، مشتق مالی و … استفاده می شود که به هیچ وجه بر معنای عام تأثیر نمی گذارد.

مشتقه یا ابزار مالی مرتبه دوم، یک قرارداد آتی است که بین دو یا چند شرکت کننده، به طور رسمی از طریق مبادله یا غیررسمی با مشارکت موسسات مالی، بر اساس تعیین ارزش آتی منعقد می شود. یک دارایی واقعی یا ابزاری با درجه بالاتر.

ویژگی های کلیدی مشتقات

این تعریف دارای چندین مؤلفه کلیدی است که مفهوم و انواع اوراق بهادار مشتقه از آنها ناشی می شود:

1. مشتق قراردادی است که در آن دو یا چند شخص یا سازمان به موفقیت آن علاقه مند هستند. بسته به نحوه رفتار بازار و مهمتر از همه قیمت، یک طرف برنده خواهد شد، طرف دیگر ضرر خواهد کرد. این روند اجتناب ناپذیر است.
2. قرارداد مالی می تواند از طریق بورس یا خارج از بورس با مشارکت بنگاه ها و انجمن های بنگاه های اقتصادی از یک سو و بانک ها و مؤسسات مالی غیربانکی - از طرف دیگر رسمیت یابد. وجود یا عدم وجود یک مبادله تا حد زیادی استمشخصات مشتق را تعریف می کند.
3. مشتق مرتبه دوم در امور مالی، مانند ریاضیات، پایه یا مبنا دارد. تنها در صورتی که علوم طبیعی همه چیز را به ساده ترین کارکردها کاهش دهد، بازار مالی با دارایی های واقعی عمل می کند. در بورس، دارایی های واقعی به چهار دسته تقسیم می شوند: کالاها یا دارایی های کالایی (که بر اساس استانداردهای بورس آزمایش شده اند). اوراق بهادار (سهام، اوراق قرضه) و شاخص های سهام؛ معاملات ارزی و معاملات آتی (قراردادهای تخصصی).
4. مدت قرارداد - به نوع ابزار مالی بستگی دارد. تعیین تاریخ دقیق برای اجرای قرارداد به منظور حفظ منافع و کاهش خطرات برای هر دو طرف طراحی شده است. اما، به عنوان یک قاعده، فقط یک نفر از معامله برنده می شود.

اوراق بهادار مشتقه: مفهوم، انواع، اهداف استفاده

یک ویژگی خاص صرافی به عنوان یک بخش بازار این است که نه تنها عملکرد "قیمت گذاری" (که در بیشتر بازارهای شناخته شده امروزی ذاتی است)، بلکه بیمه ریسک را نیز انجام می دهد. برای انجام این کار، طرفین توافق می کنند که قراردادی را منعقد کنند و تاریخ دقیق اجرای آن را تعیین کنند و خطر وارد شدن به ضرر در آینده را کاهش دهند.

سه نوع اصلی شرایط ضمانت وجود دارد که عملکرد قراردادهای مدت معین را تضمین می کند:

• آینده.
• به جلو.
• اختیاری.

بیایید نگاهی دقیق تر به آنها بیندازیم.

معاملات آتی به عنوان انواع مشتقات مالی

Futures در بورس پیشگام بودندابزارهای مالی و کوپن‌های گندم و برنج سود کشاورزان را تضمین می‌کرد، خواه سال خوبی باشد یا نه.

قراردادهای آتی - مفهوم ابزارهای مالی مشتقه مرتبط با انعقاد قرارداد مبادله ای با مدت معین برای خرید و فروش دارایی پایه، در حالی که طرفین فقط بر روی سطح نوسانات قیمت توافق دارند. دارایی و بدهی به صرافی تا پایان مهلت "تامین" است.

در حالی که قرارداد در حال اجرا است، قیمت می تواند بسته به تغییرات در اقتصاد، سیاست، شرایط بازار، عوامل طبیعی، قیمت محصولات مرتبط، نوسانات زیادی داشته باشد. خریداران زمانی سود می برند که قیمت سهام کمتر از قیمتی باشد که قرارداد منعقد شده است. و بالعکس.

یک ضرر قابل توجه گردش معاملات آتی (عمدتاً کالاها) این است که در نهایت از دارایی های واقعی جدا شده اند و وضعیت واقعی امور را در اقتصاد منعکس نمی کنند. یک پنجم کل قیمت آتی ارزش واقعی کالا و چهار پنجم قیمت ریسک است.

قرارداد فوروارد یا فوروارد

فوروارد، همراه با سایر قراردادها، در مفهوم مشتقات بازار مالی، بخش غیررسمی آن گنجانده شده است. به عبارت دیگر، فورواردها به ندرت در بورس اتفاق می افتد، اما اغلب مستقیماً بین کارآفرینان در حوزه های مشابه یا مختلف فعالیت اقتصادی منعقد می شود.

قرارداد فوروارد یا فوروارد (از انگلیسی. "Forward") - توافقی بین طرفین در مورد تحویل کالا در یک دوره کاملاً مشخص.همانطور که از تعریف مشخص است، فوروارد اغلب با دارایی های کالایی عمل می کند، نه با اوراق بهادار یا ابزارهای مالی. تفاوت قابل توجه دیگر بین فوروارد و سایر ابزارها این است که می تواند برای کالاها و حتی خدمات غیر استاندارد باشد. کالاهایی که سخت ترین بررسی های کیفی و مطابقت با استانداردهای بین المللی را گذرانده باشند در بورس پذیرفته می شوند. این الزام برای کالاهای فرابورس اعمال نمی شود. مسئولیت کالا به طور کامل با تامین کننده است و خطرات آن با خریدار است.

قیمت فوروارد توافقی را قیمت تحویل می نامند. در طول مدت قرارداد بدون تغییر است. اما از آنجایی که این امر مشکلات خاصی را برای طرفین ایجاد می کند، صرافی قراردادهای آتی جایگزین خود را ارائه می دهد که در غیر این صورت به آنها گفته می شود، اما در واقع همان فوروارد هستند: معامله مبادله ای با تعهد خرید، فروش و معامله با حق بیمه..

قراردادهای اختیار معامله در بورس اوراق بهادار

تاج گذاری شده با ابزارهای مالی مشتقه، مفهوم، انواع و زیرگونه قراردادهای اختیار معامله. تا سال 1973، آنها فقط در بورس کالا ملاقات می کردند، اما تنها پس از یازده سال آنها به دومین ابزار پرمعامله در بازار مالی جهانی تبدیل شدند.

اکنون یک اختیار می تواند تقریباً بر هر دارایی مبتنی باشد: یک اوراق بهادار، یک شاخص سهام، یک کالا، یک نرخ بهره، یک معامله ارز و مهمتر از آن، یک ابزار مالی دیگر. یک اختیار معامله یک مشتق مرتبه سوم است، یک روبنا روی یک روبنای مالی دیگر.

بر اساس موارد فوق، یک اختیار معامله یک قرارداد رسمی و استاندارد شده مبادله ای است که به یکی از طرفین اجازه می دهد به تعهدات قرارداد عمل کند یا انجام ندهد. معاملات آتی و آینده الزام آور هستند، گزینه ها نه. به عبارت دیگر، در زمان انقضای قرارداد، خریدار یا فروشنده باید دارایی مبادله ای را بفروشد یا بخرد، حتی اگر معامله برای آنها ضرری نداشته باشد و صاحب اختیار می تواند از این سرنوشت جلوگیری کند.

خطر حضور مشتقات مرتبه سوم در بازار مالی

از دیدگاه بیمه ریسک، یک اختیار معامله موثرترین ابزار مالی است. از سوی دیگر، وجود گزینه ها و اختیارات اختیار معامله بیش از هر ابزار مالی دیگری به جدایی بازار مالی از بازار واقعی کالا کمک می کند. گزینه ها بازار را با پول فیات پمپ می کنند و کوچکترین نشانه ای از بی ثباتی به یک بحران مالی جهانی تبدیل می شود. برای یک اقتصاد جهانی بی ثبات که در سال های اخیر در معرض شوک های طبیعی، اقتصادی و سیاسی بوده است، این بیش از حد کافی است. یک بحران مالی جدید جهانی در راه است.