روش هاسکولد، روش رینگ، روش اینوود - راه هایی برای بازیابی سرمایه سرمایه گذاری

2024 نویسنده: Howard Calhoun | [email protected]. آخرین اصلاح شده: 2023-12-17 10:25

وقتی شخصی پول خود را در یک شیء درآمدزا سرمایه گذاری می کند، انتظار دارد نه تنها از سرمایه سرمایه گذاری شده سود دریافت کند، بلکه به طور کامل آن را بازپرداخت کند. این کار را می‌توان از طریق فروش مجدد یا کسب چنین سودهایی انجام داد که نه تنها سود را به همراه دارد، بلکه به تدریج سرمایه‌ها را نیز برمی‌گرداند.

مقدمه

وقتی یک سرمایه گذار سرمایه خود را در یک شی خاص سرمایه گذاری می کند، انتظار دارد بازده و سود دریافت کند. سه روش رایج برای محاسبه زمان تخمینی وجود دارد:

1. روش مستقیم بازده سرمایه. به نام حلقه.
2. روش بازگشت سرمایه بر اساس نرخ بازگشت سرمایه و صندوق بازیابی. به نام Inwood.
3. روش بازگشت سرمایه در نرخ بهره و صندوق جبران خسارت بدون ریسک. به نام هاسکلد.

خلاصه

بیایید به معنای واقعی کلمه هر یک از آنها را در چند کلمه توصیف کنیم:

1. روش حلقه. توسعه سناریو را طبق رویه زیر فرض می‌کند: بازپرداخت مبلغ اصلی سرمایه سرمایه‌گذاری شده در اقساط مساوی انجام می‌شود. در این صورت میزان پرداخت ها تفاوتی نخواهد داشت. این روش فرض می کند که کاهش سالانه در ارزش جریان نقدی که برای پرداخت بدهی استفاده می شود وجود خواهد داشت. بنابراین در مواردی که درآمد نابرابر است قابل استفاده نیست.
2. روش اینوود. نرخ بازده سرمایه برابر با ضریب صندوق بازیابی است که با همان نرخ سود بازده سرمایه گذاری محاسبه می شود. استفاده از این رویکرد با بازدهی کامل سرمایه گذاری ها و دریافت سود مناسب از آنها به مصلحت است.
3. روش Hoskold. در مواردی که احتمال از دست رفتن بخشی از سرمایه سرمایه گذاری شده در حین معامله وجود دارد استفاده می شود. درآمد جاری در این مورد هم به عنوان غرامت و هم به عنوان سود حاصل از سرمایه گذاری در نظر گرفته می شود. به عنوان مثال، این امر در هنگام تخریب یک ساختمان مسکونی که اجاره داده شده است صادق است. بنابراین بازده سرمایه بر اساس روش هوسکولد باید بر این اساس باشد که نه تنها سرمایه سرمایه گذاری شده را برمی گرداند، بلکه از دستکاری های انجام شده نیز سود می برد.

حالا بیایید با جزئیات بیشتری به آنها نگاه کنیم.

روش حلقه

حالا اجازه دهید نگاهی دقیق تر به جنبه های ریاضی بیاندازیم. 100% ارزش دارایی را بر عمر مفید باقیمانده آن تقسیم کنید تا به نرخ بازده سالانه سرمایه برسید. به عبارت دیگر، شما به ارزشی نیاز دارید که متقابل طول عمر دارایی باشد.نرخ بازده سهم سالانه سرمایه اولیه است که در صندوق جایگزینی بدون بهره قرار می گیرد.

بیایید یک مثال کوچک از سرمایه گذاری را در نظر بگیریم. فرض کنید یک سرمایه گذاری برای پنج سال وجود دارد. نرخ بازده 18 درصد در سال است. در این حالت، بازده مستقیم سرمایه سالانه 20 درصد خواهد بود. این از طریق دستکاری های ساده به دست می آید: 100% / 5=20%. نسبت سرمایه در این مورد 38٪ خواهد بود. برای کسانی که نمی دانند این عدد از کجا آمده است: 18% + 20%=38%.

روش اینوود

این رویکرد زمانی استفاده می شود که تصمیمی برای سرمایه گذاری مجدد سرمایه برگشتی با نرخ بازگشت سرمایه گرفته شده باشد. نام دیگر این گزینه روش سالیانه است. در اینجا یک مثال کوچک وجود دارد: مدت سرمایه گذاری پنج سال است. بازگشت سرمایه 12 درصد است. ضریب صندوق بازیابی (از سرمایه گذاری مجدد آن) 0.1574097٪ است. بنابراین، ضریب برابر با 0.2774097٪ خواهد بود.

روش هاسکولد

فرمول این رویکرد زمانی استفاده می شود که نرخ سرمایه گذاری اولیه بالا نباشد. و سرمایه گذاری مجدد روی آن بسیار بعید به نظر می رسد. بنابراین، نرخ بدون ریسک به عنوان پشتیبان در محاسبات ریاضی در نظر گرفته می‌شود.

برای درک، بیایید به یک مثال کوچک نگاه کنیم. یک پروژه سرمایه گذاری وجود دارد که درآمد سالانه 12٪ را برای مدت پنج سال از سرمایه گذاری ارائه می دهد. برخی از مبالغ، به لطف بازگشت وجوه، می توانند بدون ریسک با نرخ 6 درصد مجدداً سرمایه گذاری شوند. نرخ بازگشتسرمایه با چنین ضریب بازیافت 0.1773964 است. ضریب در این حالت برابر با 0.2973964 خواهد بود.

فرمول به چه شکل است؟ روش Hoskold شامل استفاده از یک عبارت کمی پیچیده تر است. به طور کلی، به نظر می رسد این است: R cap.=R doh. کلاه لبه دار. + Δ R هنجار. بازگشت

بیشترین علاقه در محاسبات Δ است. از این گذشته ، به این نماد بستگی دارد که آیا این ارزش مفید است یا خیر. بنابراین، اگر مقدار موضوع ارزیابی تغییر نکند، Δ برابر با صفر خواهد بود. ارزش مثبت فقط با کاهش قیمت آن می تواند باشد. سهمی که سقوط خواهد کرد را نمایش می دهد. اگر برای افزایش مقدار شی برنامه ریزی شده باشد، مقدار منهای تنظیم می شود. همچنین سهمی را نشان می دهد که با آن رشد تقریباً اتفاق می افتد. نرخ بازده طبق روش هاسکولد باید به اندازه کافی در نظر گرفته شود، در غیر این صورت داده های غیر قابل اعتمادی به دست می آید که منجر به زیان مالی می شود.

درباره شانس

واقعیت این است که روش های مورد بحث به تنهایی در خلاء وجود ندارند. نقش زیادی در استفاده از آنها ضریب سرمایه و بازگشت سرمایه دارد. اولین مورد در ارزیابی ریسک و نمایش وجوه سرمایه گذاری شده و دریافتی استفاده می شود. هرچه بزرگتر باشد، معامله سودآورتر ارائه می شود. درست است، شما باید مراقب باشید. هر چه بازده بیشتر وعده داده شود، احتمال اینکه ریسک های مرتبط از وضعیت یک چیز زودگذر به یک چیز بسیار واقعی منتقل شود، بیشتر می شود.

نرخ بازگشت قابل توجه دیگرسرمایه گذاری. برای نشان دادن سود یا زیان یک سرمایه گذاری خاص به عنوان درصد استفاده می شود. فرمول آن به این صورت است: (درآمد - زیان) / مبلغ سرمایه گذاری100%.

چه مشکلاتی ممکن است ایجاد شود؟

با تمام سادگی ظاهری، ممکن است مشکلات خاصی وجود داشته باشد. به عنوان مثال، قیمت های فروش اطلاعات مبهم هستند. بنابراین، ممکن است بین مقادیر اسمی و نتایج واقعی تفاوت هایی وجود داشته باشد. بهتر است از مدل های ریاضی در یک بازار با ثبات استفاده کنید. جالب است که انحرافات هنگام حرکت در هر دو جهت ارائه می شود. به عنوان مثال، با رشد بازار، نسبت سرمایه کاهش می یابد. البته نمی توان گفت که بهبود پارامتر یک انحراف بد است. اما منجر به این واقعیت می شود که مدل ریاضی مورد استفاده باید اصلاح شود.

به طور جداگانه استفاده از وجوه قرض گرفته شده قابل ذکر است. از این گذشته ، افسوس ، همیشه نمی توان فقط با امور مالی خود مدیریت کرد. در این صورت استفاده از مفهوم درآمد خالص عملیاتی برای یک دوره زمانی ضروری است و قیمت برگشتی محاسبه نمی شود. اگر از وجوه قرض گرفته شده استفاده شده است، بهتر است به روش سرمایه گذاری های پیوندی توجه شود.

مشخصاتی که باید در نظر گرفت

حالا بیایید در مورد جنبه های برنامه بیشتر صحبت کنیم. همیشه محاسبه سوالات اصلی ضروری است. اگر پاسخ را دوست ندارید، پس این فرصتی است تا در مورد مناسب بودن اقدامات انجام شده فکر کنید.

برای مثال، آیا جریان های نقدی یک پروژه سرمایه گذاری می تواند سرمایه گذاری های انجام شده را جبران کند و سود داشته باشد؟ بیایید یک گزینه بسیار ساده را در نظر بگیریم. یک نفر پول را به بانک می برد و سپرده باز می کند. پس از اتمام قرارداد می توانید هم اصل مبلغ و هم سود معوق را دریافت کنید. البته اگر بانک ورشکست نشود. اما در این مورد، اگر از حداکثر تعیین شده توسط قانون تجاوز نکند، می توانید روی حفظ مبلغ اصلی حساب کنید. بنابراین تنها باید نگران قابل اعتماد بودن موسسه بانکی و نرخ سود پیشنهادی باشید. اما اگر جریان‌های نقدی پروژه سرمایه‌گذاری به سمت دستیابی به املاک و مستغلات هدایت شود، باید مراقب بود که سرمایه‌گذاری‌ها جبران شود. یعنی دریافت سپرده 10 درصدی برای این مورد به وضوح کافی نیست اگر پروژه برای ده سال کار کند. سود ده درصدی تنها در صورتی امکان پذیر است که بازگشت سرمایه 20 درصد باشد. اگر کمتر باشد، دوره بازپرداخت افزایش می یابد. و این باعث می شود که پروژه جذابیت کمتری داشته باشد. در غیر این صورت، بیست درصد برای ارسال نیمی از آن برای بازپرداخت سرمایه کافی است و 10 درصد باقیمانده را به عنوان درآمد مستحق خود در نظر بگیرید.

نتیجه گیری

در اینجا روش های Hoskold، Ring و Inwood آورده شده است. و همراه با آنها نحوه محاسبه بازده سرمایه سرمایه گذاری نیز برآورد می شود. محاسبات ریاضی به شما این امکان را می دهد تا دریابید که چقدر زمان لازم است تا بازپرداخت سرمایه و دریافت سود صبر کنید، اندازه نهایی آن چقدر خواهد بود. اگرچه باید توجه داشت که هنگام تصمیم گیریمشکلات واقعی تا حدودی پیچیده تر از آنچه در مقاله بحث شد خواهد بود. فرمول ریاضی را می توان برای در نظر گرفتن نکات خاصی تغییر داد تا احتمال زیان مالی به حداقل برسد.