صندوق وجوه برای سرمایه گذاری

2024 نویسنده: Howard Calhoun | [email protected]. آخرین اصلاح شده: 2023-12-17 10:25

کسانی که می خواهند وجوه رایگان سرمایه گذاری کنند، ابزارهای مالی را انتخاب می کنند، از محبوب ترین سپرده بانکی گرفته تا سرمایه گذاری در بازار سهام. اگر زمان یا فرصتی برای نظارت بر بازارهای مالی هر روز وجود ندارد، باید در بلندمدت سرمایه گذاری کنید. شما می توانید به طور مستقل بازار را تجزیه و تحلیل کنید و سهام را از طریق یک کارگزار خریداری کنید، با یک صندوق سرمایه گذاری مشترک تماس بگیرید یا صندوق های شاخص را خریداری کنید.

تعریف

صندوق سرمایه گذاری شاخص (ETF) مجموعه ای از اوراق بهادار است که اساس هر شاخصی را تشکیل می دهد. شاخص‌های سهام، شاخص‌های نسبی هستند که از ارزش اوراق بهادار «بلو چیپس» یعنی توسعه‌یافته‌ترین شرکت‌های کشور شکل می‌گیرند. آنها وضعیت اقتصادی بازار داخلی را نشان می دهند. چنین شاخص هایی در هر کشوری وجود دارد. در ایالات متحده آمریکا S&P 500، در آلمان DAX و در روسیه RTS و MMBV است.

وجوه شاخص از ساختار شاخص اصلی پیروی می کنند. ATشامل سهام یک کشور، منطقه، قیمت خاص می شود یا توسط شرکت هایی که کالاهای مشابهی تولید می کنند گروه بندی می شوند. سهام موجود در آنها را می توان در طول روز خرید و فروش کرد. پورسانت مدیر 0.5 درصد ارزش دارایی است. این مزیت اصلی ETF ها نسبت به صندوق های سرمایه گذاری مشترک است.

شاخص MICEX شامل سهام 45 شرکت بزرگ است. سهم هر یک به نسبت سرمایه تعیین می شود، اما نمی تواند بیش از 15٪ باشد. در بزرگترین شرکت ها، سهم عظیمی از نیروی انسانی متمرکز است. ارزش سهام را تشکیل می دهد. میانگین بازده سهام 5 درصد از تورم بهتر است. در این زمینه، روش‌های سوداگرانه مؤثرتر هستند. اما در درازمدت، از نظر سرمایه سود، درآمد اندک به شما امکان می دهد نتیجه مالی خوبی کسب کنید.

آمار

اولین ETF به نام TIP 35 در سال 1990 در بورس اوراق بهادار تورنتو فهرست شد. پس از آن در سال 1993 SPDR S&P 500 آمریکایی که در ابتدا SPY نام داشت و NASDAQ-100 قرار گرفت. در دهه 2000، بازار سرمایه گذاری به سرعت توسعه یافت. امروزه 4724 صندوق سرمایه گذاری وجود دارد. کل دارایی آنها 2.867 تریلیون دلار است که 127 میلیارد دلار آن فقط در S&P 500 است. صندوق های شاخص برای اولین بار در روسیه در سال 2013 ظاهر شدند. سپس یک ETF به نام FinEx در بورس مسکو ثبت شد. در فدراسیون روسیه، گردش ETF توسط قانون فدرال "در مورد RZB" تنظیم می شود. رشد فعال در حجم معاملات ETF در سال 2013 آغاز شد. با توجه به اینکه سرمایه گذاران وجوهی را از صندوق های سرمایه گذاری مشترک به صندوق های ETF منتقل کردند، حجم معاملات سالانهاز 2 تریلیون دلار فراتر رفت، 27%.

ETF در مقابل صندوق سرمایه گذاری مشترک

صندوق های سهام شاخص از طرق مختلفی شبیه به صندوق های سرمایه گذاری مشترک هستند:

• مدیریت حرفه ای (صندوق مشترک توسط مدیر مدیریت می شود و ETF شرکتی است که در آن سرمایه گذاری می کند).
• آستانه ورود پایین (در ETF حداقل سهم با ارزش یک سهم محدود می شود، در صندوق سرمایه گذاری مشترک - حداقل مقدار توسط نماینده فروش تعیین می شود).
• تنوع دارایی.

ETF با صندوق های سرمایه گذاری مشترک به روش های زیر متفاوت است:

• نقدینگی بالا. ETF ها را می توان در طول روز فروخت و خرید.
• قیمت یک واحد صندوق سرمایه گذاری مشترک در پایان روز بر اساس ارزش خالص دارایی ها محاسبه می شود. قیمت ETF هر ثانیه تغییر می کند.
• سهام صندوق های سرمایه گذاری مشترک را نمی توان با پول اعتباری خرید. می توان از ETF ها استفاده کرد.
• وجوه متقابل فقط در یک کشور قابل معامله هستند، در حالی که سهام را می توان در هر بورسی داد و ستد کرد.
• در صندوق های سرمایه گذاری مشترک، برخلاف ETF، ممکن است کمیسیون ارائه شود.

ساختار بازار

بازار صندوق های شاخص به دو دسته اولیه (انتشار و بازخرید سهام) و ثانویه (گردش سهام) تقسیم می شود. فقط شرکت کنندگان مجاز به بازار اولیه دسترسی دارند. آنها انتشار سهام را آغاز می کنند، یعنی پول نقد را با سهام مبادله می کنند و روال معکوس را انجام می دهند - آنها موضوع را بازخرید می کنند. سهام در واحدهای 50000 سهمی بازخرید می شود. در حال حاضر در بازار ثانویه، اشخاص حقوقی و حقیقی معاملات خرید و فروش اوراق بهادار را انجام می دهند.

چارچوب قانونی

در ایالات متحده، صندوق های شاخص توسط قانون 1940 تنظیم می شوند که بهباز کردن صندوق های سرمایه گذاری مشترک اگرچه یک ETF برخی از وظایف یک صندوق سرمایه گذاری مشترک را انجام نمی دهد. گاهی اوقات آنها در قالب یک اعتماد سرمایه گذاری ایجاد می شوند و سپس در SEC ثبت می شوند.

صندوق های اروپایی بر اساس دستورالعمل UCITS که در سال 2009 تصویب شد، فعالیت می کنند. ویژگی های آنها: باز بودن برای همه سرمایه گذاران، مقررات دقیق دارایی ها و رویه های افشای اطلاعات. در همان زمان، صندوقی که در لوکزامبورگ یا ایرلند تأسیس شده است می‌تواند در سراسر اتحادیه اروپا در گردش باشد.

ویژگی های عملکرد

بیایید نگاهی دقیق تر به نحوه عملکرد ETF بیندازیم. اولاً، شرکت به ندرت تمام وجوه دریافتی از سرمایه گذار را در دارایی ها سرمایه گذاری می کند. اغلب، 5-10٪ از وجوه جمع آوری شده برای خرید اوراق آتی برای دارایی هایی که شاخص را تکرار می کنند، استفاده می شود. 90% باقیمانده را شرکت می تواند بنا به صلاحدید خود دفع کند. اما او موظف است سرمایه گذاری را در صورت تقاضا با در نظر گرفتن سطح سودآوری وعده داده شده برگرداند. یعنی ETF از وجوه خود استفاده نمی کند.

دوم اینکه اکثر صندوق ها اصلاً مالک بانک مرکزی نیستند. آنها رفتار شاخص را ترکیب می کنند. برای این، توافق نامه ای با بانک در مورد تبادل جریان های نقدی منعقد می شود. مؤسسه اعتباری متعهد می شود از سودآوری شاخص اطمینان حاصل کند که برای آن از دارایی های صندوق سود دریافت می کند. 90 درصد وجوه در چنین پورتفولیوی مجازی سرمایه گذاری می شود. اگر شاخص درآمدی بیش از پرتفوی بانک مرکزی داشته باشد، صندوق از بانک خسارت دریافت می کند. در شرایط عکس، خودش مابه التفاوت را به بانک پرداخت می کند.

ریسک های بانکی

خطر این است که صندوق های شاخص نمی توانند از آن منحرف شوندفهرست مطالب. خرید تمام سهامی که در شاخص گنجانده شده است گران است. هر مدیری سعی می کند سبد خود را تولید کند و همیشه جایگزین مناسبی برای بانک مرکزی نمی کند. قبلا گفته شده بود که همه شرکت ها در سهام سرمایه گذاری نمی کنند. برخی از طریق سپرده های بانکی این شاخص را سنتز می کنند. چنین سرمایه گذاری هایی از نظر ساختار مشابه مشتقات اعتباری هستند. آنها همچنین حاوی خطرات پنهان هستند. اگر بانک ورشکست شود، 10 درصد وثیقه بلافاصله از بین می رود. مابقی سرمایه‌گذار می‌تواند در قالب اسناد خزانه دریافت کند.

قیمت صدور

یعنی. برای ایجاد یک ETF که شبیه RTS باشد، باید یک قرارداد آتی شاخص خریداری کنید. صندوق‌های شاخص متقابل ارزان‌تر از دارایی‌هایی هستند که تکرار می‌کنند. اگر دارایی خریداری کردید، باید 3000 دلار بپردازید، و اگر قرارداد آتی خریدید، باید 300 دلار بپردازید.

قراردادهای آتی منقضی خواهند شد. مثلا برای RTS سه ماه است. یعنی 4 بار در سال باید موقعیت را منتقل کنید - یک قرارداد آتی را به دیگری تغییر دهید. صندوق های شاخص این عملیات را بدون مشارکت سرمایه گذار انجام می دهند. برای انجام یک تراکنش، صرافی 2 روبل هزینه می کند. صندوق نیاز به خرید و فروش اوراق سلف دارد. یعنی کمیسیون 4 p خواهد بود. یا 0.044 درصد از سرمایه گذاری. برای سال شما باید 0.17٪ پرداخت کنید. فقط دارایی های نقدی باید منتقل شود. و هر شاخصی آتی ندارد. یعنی برای تکرار یک موقعیت، باید چندین قرارداد را به طور همزمان بخرید یا در چندین بورس اوراق بهادار بخرید. این هزینه ها را افزایش می دهد.

موجودی حساب مالکمعاملات آتی هر روز بسته به پویایی قیمت تغییر می کند. کاهش وثیقه به زیر سطح تعیین شده منجر به این می شود که سرمایه گذار باید مبلغ گمشده را واریز کند، در غیر این صورت موقعیت وی به اجبار با زیان بسته می شود.

یک استراتژی صندوق شاخص نیز باید شامل تاریخ های مختلف انقضای قرارداد باشد. با توجه به افزایش قیمت ها، قرارداد جدید هزینه بیشتری خواهد داشت.

ریسک های سرمایه گذاری

با تشکیل "صحیح" صندوق، فقط باید ابزارهایی را خریداری کرد که در شاخص گنجانده شده اند و به نسبتی که ذاتی شاخص است. مشکل یک مدیر باید سهام شرکت هایی را بخرد که انتظار نمی رود در 2 سال آینده رشد کنند، فقط به دلیل حضور در شاخص. مشکل دوم. اگر شرکتی شروع به رشد کند و پویایی مثبتی در بازار نشان دهد، مدیر نمی تواند سهام این شرکت را بیش از سهم خود در شاخص خریداری کند. علاوه بر این، هنگامی که قیمت اوراق بهادار افزایش می یابد و سهم شرکت در شاخص از حداکثر ارزش بیشتر می شود، مدیر باید این اوراق را بفروشد.

صندوق شاخص اوراق قرضه خارج از کنترل است. برای سایر مؤسسات مالی، یک روش مدیریت ریسک اعمال می شود که حضور و زیان در بازار را محدود می کند. در مورد یک صندوق شاخص، شما شاهد پایین آمدن پول با کاهش شاخص هستید.

نحوه انتخاب صندوق

اول از همه، سرمایه گذار باید تصمیم بگیرد که در کدام شاخص خاص سرمایه گذاری کند. بدون تحلیل فنی و بنیادی شایسته برای مقابله با اینسوال مشکل خواهد بود صندوق های شاخص با سهام، اوراق قرضه، کالاها و حتی املاک و مستغلات کار می کنند. صندوق ایالات متحده PowerShares DB دلار را در برابر یورو، ین، پوند، کرون و فرانک نظارت می کند. بر اساس داده های دریافتی، شاخص USDX تشکیل می شود. شاخص کالای ایالات متحده معاملات آتی کالا را دنبال می کند، در حالی که iShares Global Real Estate شاخص جهانی املاک کوهن اند استیر را تکرار می کند. بهتر است یک سرمایه گذار مبتدی بر شاخص های محبوب S&P 500 یا MICEX تسلط داشته باشد. جمع آوری اطلاعات در مورد آنها آسان تر است و مقایسه آمار آسان تر است.

هنگام انتخاب صندوق باید به دو معیار توجه کنید: اندازه کمیسیون و مطابقت با شاخص. هر چه صندوق بزرگتر باشد، احتمال ورشکستگی سریع آن کمتر است. اطلاعات کلی در مورد وجوه روسیه و وجوه متقابل در وب سایت لیگ ملی مدیران ارائه شده است. اگرچه همه بنیادها طبق قانون موظفند به طور منظم نتایج کار خود را گزارش دهند، اما پس از انتخاب یک سازمان خاص، باز هم ارزش بررسی صورت های مالی در وب سایت خود بنیاد را دارد.

توجه به حداقل سپرده نیز مهم است. می توانید با 5000 روبل عضو "VTB - MICEX Index" و 50000 روبل "BCS - MICEX" شوید. صندوق های روسیه کارمزد بیشتری نسبت به وجوه آمریکایی دریافت می کنند. میزان حق الزحمه شامل کارمزد صندوق، سپرده گذاری، حسابرس، ثبت، ارزیاب و هزینه هایی است که مشمول بازپرداخت می باشد. حداکثر اندازه آنها در خود قرارداد مشخص شده است. به عنوان مثال، در VTB 3.7٪ است. تنها پس از تجزیه و تحلیل دقیق تمام اطلاعات باید در مورد سرمایه گذاری تصمیم گیری شودبودجه.