نرخ ارز بانک مرکزی فدراسیون روسیه در فارکس و MICEX چگونه تشکیل می شود؟

2024 نویسنده: Howard Calhoun | [email protected]. آخرین اصلاح شده: 2024-01-07 20:58

نرخ ارز دائماً در نوسان است، بنابراین برای جلوگیری از خطرات مالی و اقتصادی، شناخت مکانیسم پیش‌بینی و مکانیسمی که نحوه شکل‌گیری نرخ ارز را توضیح می‌دهد، ضروری است.

این موضوع به ویژه امروز مطرح است، زمانی که روسیه با اتخاذ یک سیاست مستقل به دنبال خروج از وابستگی به دلار است. برای درک برخی از مشکلاتی که در این مسیر خاردار ایجاد می شود، لازم است بدانیم که نرخ ارز در روسیه و در سراسر جهان چگونه شکل می گیرد.

کمی از تاریخ

تا دهه سی قرن گذشته، به اصطلاح استاندارد طلا در بیشتر کشورها عمل می کرد. به گفته وی، محتویات طلا در ارز ایجاد شده است. دولت ها موظف بودند ارزهای خود را با طلا مبادله کنند. برای حمایت از این سیستم، همبستگی شدیدی بین عرضه پول در داخل کشور و ذخایر طلای آن معرفی شد. با توجه به محتوای طلا، دوره های آنها تشکیل شد. مثلاً یک دلار آمریکا بیست و سه و بیست و دو صدم یک دانه طلا داشت و یک دلارپوند انگلیسی - صد و سیزده دانه، یعنی چهار نقطه هشتاد و هفت صدم برابر بیشتر. با این محاسبات نرخ ارز مشخص شد که یک پوند برابر با 4.87 دلار بود.

سیستم ارز طلا

بعد از دهه 1930 و رکود بزرگ در آمریکا، اکثر کشورها یک سیستم مبادله طلا ایجاد کردند که در آن نرخ های مبادله از قبل به قیمت ارز ذخیره، که دلار بود، شکل می گرفت. صندوق بین المللی پول که در سال 1944 تأسیس شد، به حفظ ثبات نرخ ارز کمک کرد. با توجه به کمک های حاصل از آنجا، وام ها به ایالت هایی که مشکلات مالی داشتند تخصیص یافت.

سیستم نرخ ارز شناور

نرخ ارز چگونه شکل می گیرد؟ در دهه 1970 سیستم مبادله طلا با سیستم نرخ ارز شناور جایگزین شد. معنای آن در شکل گیری نرخ ارز ناشی از رابطه عرضه و تقاضا مانند اوراق بهادار در بورس است. اما نرخ ارز کاملاً آزاد نشد. هنگامی که به حد معینی رسید، دولت برابری داشت (از سال 1979 در اروپا) و بانک مرکزی کشور با هماهنگی اقدامات خود با سایر کشورها، رسماً مسیر را تغییر داد. اگر تغییر رو به پایین بود، پس یک تجدید ارزیابی و افزایش - کاهش ارزش وجود داشت. با تغییرات چند درصدی به حد مجاز رسید، اما در دهه نود به پانزده درصد افزایش یافت.

تجدید ارزش‌گذاری و کاهش ارزش تنها راه‌هایی نیستند که دولت در فرآیند توضیح چگونگی شکل‌گیری نرخ ارز مداخله می‌کند. برای جلوگیری از نوسانات شدیدآنها به اصطلاح مداخلات ارزی را معرفی می کنند که در صورت کاهش نرخ ارز، آن را می خرند و برعکس آن را می فروشند.

این مکانیسم همیشه موفق نیست، زیرا صاحبان پول ملی که در خارج از کشور واقع شده اند، از دستورالعمل های دولت خود اطاعت نمی کنند. به عنوان مثال، اگر ایالات متحده نرخ وام را افزایش دهد، نرخ وام دادن به ارزهای خارج از ایالات متحده ثابت باقی می ماند که آنها را جذاب تر می کند.

عوامل کلی مؤثر بر شکل‌گیری نرخ ارز

نحوه شکل گیری نرخ ارز در بورس اوراق بهادار، در بانک ها و به طور کلی در ایالت ها.

1. صادرات و واردات. هر چه قیمت ها در مقایسه با خارجی ها در داخل کشور بیشتر باشد، واردات نیز بیشتر می شود. بنابراین قیمت ارز بالا خواهد بود.

   با افزایش درآمد، تقاضا برای واردات افزایش می یابد و باعث کاهش ارزش پول ملی می شود.

   از سوی دیگر با درآمد بالای ملی در خارج از کشور، قیمت ارز کاهش می یابد.

2. جنبش سرمایه. اگر سرمایه‌گذار بخواهد پول نقد، سپرده، سهام، اوراق قرضه و بدهی خارجی بیشتری دریافت کند، قیمت ارز خارجی افزایش می‌یابد.

   از سوی دیگر، پرداخت ها به دولت پول آن را تقویت می کند.

3. خروجی داده و انتظار برای خروجی داده. چنین داده‌هایی عبارتند از: انتشار شاخص‌های اقتصادی توسط کشورهای میزبان، اظهارات مربوط به تغییرات نرخ بهره، بررسی‌های اقتصادی و موارد دیگر.

4. فعالیت های صندوق ها. قدرت زیاد،با تأثیر بر حرکت نرخ ارز، وجوه زمانی که در ارزهای خاصی سرمایه گذاری می شوند، قرض می گیرند. آنها ابزار بسیار خوبی برای حرکت دوره در هر جهت دارند.
5. فعالیت صادرکنندگان و واردکنندگان. آنها کاربران بازار ارز هستند که علاقه مند به خرید و فروش ارزهای خارجی هستند. اما این تاثیر ناچیز و کوتاه مدت است زیرا حجم معاملات خارجی آنها در مقایسه با حجم کل معاملات در بازار ارز ناچیز است.

6. بیانات سیاستمداران. در جلسات مختلف، اجلاس سران، کنفرانس‌های مطبوعاتی و غیره، اینگونه سخنرانی‌ها به‌خوبی به‌صورت آنلاین رصد می‌شوند و پس از آن بازار ارز بسته به قدرت بیانیه‌ها بلافاصله واکنش نشان می‌دهد.

   همه پایان سال 2014 را به یاد می آورند، زمانی که رئیس جمهور روسیه وی.

7. فعالیت بانک های مرکزی. مکانیسم تأثیر آن در زیر توضیح داده شده است.

بانک مرکزی

بیایید بررسی کنیم که نرخ ارز بانک مرکزی چگونه شکل می گیرد.

نفوذ دولت ها بر بازار ارز از طریق بانک های مرکزی انجام می شود. همانطور که قبلاً اشاره شد، بسیار نادر است که دولت اصلاً در عملیات مبادله ارز مداخله نکند (وضعیت شناور آزاد). به عنوان یک قاعده، آنها هر از گاهی بر مسیر (شرایط شناور کثیف) تأثیر می گذارند، بنابراین بر چگونگی تأثیر می گذارندنرخ ارز بانک مرکزی تشکیل شد.

در راستای منافع تولید و مصرف، دولت مقررات مستقیم و غیرمستقیم را اجرا می کند. تنظیم مستقیم در سیاست تخفیف و مداخلات ارزی صورت می گیرد. تنظیم غیر مستقیم از طریق سطح تورم، مقدار پول در گردش و موارد دیگر انجام می شود.

CBR

بیشتر در مورد نحوه شکل گیری نرخ ارز بانک مرکزی فدراسیون روسیه.

هر روز به جز آخر هفته ها، بانک مرکزی فدراسیون روسیه نرخ اکثر ارزها را در برابر روبل تعیین می کند. دلار در برابر روبل بر اساس نحوه حراج روز قبل در بورس بین بانکی مسکو تعیین می شود. همین امر در مورد یورو نیز صدق می کند. بقیه ارزها از طریق نرخ های متقاطع، یعنی نسبت بین روبل و ارز دیگر، بر اساس نسبت به دلار، تشکیل می شوند.

نحوه شکل گیری نرخ ارز بانک مرکزی فدراسیون روسیه نیز تحت تأثیر واردات و صادرات است. اگر بیشتر از خرید کالا فروخته شود، بهتر است پول ملی کاهش یابد و بالعکس.

بانک مرکزی نرخ بیش از سی نوع ارز را تعیین می کند. این دلار، یورو، یوان، فرانک، ین، گریونا و دیگران است.

از سال 2005، بانک مرکزی فدراسیون روسیه به سبد دو ارزی دلار-یورو روی آورد. اعتقاد بر این است که از این طریق مقررات انعطاف پذیرتری به دست می آید و افزایش نوسانات تحقق می یابد. این نرخ از نسبت جفت ارز دلار-یورو در بازارهای فارکس و قیمت روبل در برابر یورو در MICEX محاسبه می شود.

بانک

نحوه شکل گیری نرخ ارزدر بانک ها؟ سایر بانک ها در تعیین نرخ های خود آزادند. آنها اساساً پیشنهاد می کنند ارز را با هزینه کمتری خریداری کنند و آن را به قیمتی بیشتر از قیمت پیشنهادی بانک مرکزی بفروشند.

MICEX

نحوه شکل گیری نرخ ارز در MICEX نیز یک سوال جالب است.

تجارت ارز خارجی در بورس بین بانکی مسکو توسط بانک مرکزی فدراسیون روسیه تنظیم می شود که وظایف خود را بر اساس قانون فدرال در مورد تدارکات عمومی، قانون فدرال در مورد تنظیم و کنترل ارز انجام می دهد.

Forex

برای یک فرد نادان درک چگونگی شکل گیری نرخ ارز فارکس دشوار است.

در بازار بین المللی فارکس، قیمت با مبارزه خریداران (یا گاو نر) و فروشندگان (یا خرس ها) تعیین می شود. افراد قادر به تأثیرگذاری بر وضعیت این بازار نیستند. فقط صندوق بین‌المللی پول و بانک‌های مرکزی می‌توانند بر حرکت قیمت‌ها تأثیر بگذارند، آن هم در کوتاه‌مدت.

الگوهای توضیح دهنده نحوه شکل گیری نرخ ارز در اینجا به شرح زیر است:

• وقتی تقاضا برای یک ارز افزایش می‌یابد، قیمت آن نیز افزایش می‌یابد و زمانی که تقاضا کاهش می‌یابد، قیمت نیز به همین ترتیب کاهش می‌یابد.
• وقتی عرضه یک ارز افزایش می یابد، ارزش آن کاهش می یابد و زمانی که عرضه کاهش می یابد، قیمت برعکس افزایش می یابد.