چگونه اوراق قرضه را برای سرمایه گذاری انتخاب کنیم؟

2024 نویسنده: Howard Calhoun | [email protected]. آخرین اصلاح شده: 2023-12-17 10:25

اوراق قرضه مانند سپرده بانکی است. ماهیت آنها یکی است و در یک مورد وام دادن به یک سازمان بانکی و در مورد دیگر به یک صادرکننده است که می تواند توسط دولت همراه با افراد فدراسیون و شرکت های تجاری بازی کند. درست است، اوراق قرضه دارای پارامترهای بیشتری در محدوده انتخاب هستند. قبل از انتخاب اوراق قرضه برای سرمایه گذاری، لازم است پارامترهای زیر را مطالعه کنید: قیمتی که تغییر خواهد کرد، بازده کوپن، سررسید با پیشنهاد و غیره. بازده اوراق قرضه مستقیماً به این ویژگی ها بستگی دارد. با مطالعه مقاله تا انتها با همه پیچیدگی های نحوه انتخاب اوراق قرضه آشنا خواهیم شد.

انتخاب دشوار

امروز، کارشناسان برای خرید توصیه می کنند:

• اوراق قرضه مؤسسات مالی بزرگ از 30 مؤسسه برتر (به استثنای دولت و مؤسسات با مشارکت خارجی). مناسب، به عنوان مثال، Promsvyazbank، Otkritie و MKB.
• اوراق قرضه زیرفدرال (در ایندر صورت مالیات بر درآمد شخصی، کوپن شارژ نمی شود).
• اوروباند با سررسید دو تا سه ساله و مبلغ سرمایه گذاری دویست هزار دلاری. Sberbank، VEB، و VTB بازدهی در اوراق قرضه یورو به ارز خارجی از سه تا شش درصد یا بیشتر دارند، حتی با در نظر گرفتن مالیات بر درآمد شخصی. این مبلغ بسیار بیشتر از آن چیزی است که بانک ها برای سپرده های ارزی ارائه می دهند، اما آستانه ورود از هزار دلار تا ده دلار است.

نحوه انتخاب اوراق قرضه برای سرمایه گذاری، مهم است که از قبل بدانیم. با توجه به شرکت های صنعتی، کارشناسان توصیه می کنند از بخش های اقتصادی مانند بخش بانکی، مسافرت های هوایی و ساخت و ساز خودداری شود. به استثنای سازمان های ستون فقرات، که دولت به حفظ آنها کمک می کند. افراد خوش شانس، به عنوان یک قاعده، شامل بانک های دولتی (Sberbank، VTB)، همراه با موسسات مالی خصوصی بزرگ (Alfa-Bank)، و علاوه بر این، Aeroflot هستند.

توصیه‌های سال 2019 در مورد نحوه انتخاب اوراق قرضه برای خرید معکوس شده است و خرید آن چیزی است که از تحریم‌های غرب بیشتر آسیب دیده است، یعنی شرکت‌های ساختمانی.

ویژگی های باند

در پاسخ به این سوال در مورد نحوه انتخاب اوراق قرضه، ارزش آن را دارد که مشخصات اصلی این اوراق را با جزئیات بیشتری تجزیه و تحلیل کنیم:

• قیمت اسمی (به عنوان مثال، هزار روبل یا دلار). همچنین ارزش بازخرید است و معمولاً توسط ناشر تعیین می شود.
• ارزش بازار معمولاً در صرافی در نتیجه تشکیل می شودچانه زنی.
• سررسید هفت سال است. ما در مورد دوره ای صحبت می کنیم که پس از آن ناشر متعهد می شود اوراق بهادار خود را به قیمت اسمی آنها بازخرید کند.
• اوراق قرضه با بازده کوپن مشخص می شود، یعنی به اندازه پرداخت معمولی به صاحب کاغذ.
• یکی دیگر از ویژگی های متمایز، سود تا سررسید (به عنوان مثال، هفت درصد) است. مجموع کل سودها ذکر شده است که نشان می دهد در پایان چقدر پول دریافت می شود.

معلوم می شود که مشتری با خرید اوراق قرضه و نگهداری آن تا سررسید در پرتفوی خود (رویه معکوس بازخرید توسط ناشر)، حق دارد روی سود سالانه هفت درصد حساب کند. این شامل پرداخت‌های کوپن نیز می‌شود.

سرمایه گذاران باید روی چه شاخص هایی تمرکز کنند؟

نحوه انتخاب اوراق قرضه ممکن است در نگاه اول یک سوال نسبتاً پیچیده به نظر برسد، اما بسیار ساده تر از انتخاب سهام خاص است. مشتری مجبور نیست ساعت ها را صرف مطالعه گزارش های شرکت به همراه چشم انداز بخش اقتصاد یا روندهای فعلی در قوانین کند. برای او به عنوان یک دارنده اوراق تنها یک چیز مهم است و آن این که موسسه مالی باید توانمند باشد. درست است، هنوز تعدادی معیار وجود دارد که درک آنها قبل از انتخاب اوراق قرضه مناسب برای خرید خوب است:

• یکی از آنها بخش بازار است (ما در مورد اوراق قرضه یورو، شرکت ها، شهرداری ها، دولتی صحبت می کنیم).
• نوع کوپن (ثابت، نمایه شده، تخفیفات ضمنی).
• بخش ناشران (بانک ها، ساخت و ساز، حمل و نقلهمراه با صنایع سبک، نفت و گاز).
• دوره زمانی.
• ناشر دارای رتبه بندی است.

خطرات اصلی دارنده چیست؟ آنها عبارتند از این که ناشر ممکن است ناگهان خود را ورشکسته اعلام کند و نتواند بدهی خود را در مرحله بازخرید اوراق بازخرید کند. علاوه بر این، حتی شرکت های بزرگی که سال ها در بازار فعالیت می کنند نیز از چنین وضعیت ناخوشایندی مصون نیستند.

اوراق قرضه شرکتی

چگونگی انتخاب اوراق قرضه شرکتی و آنچه باید به آن توجه کنید، در زیر تحلیل خواهیم کرد. این یک ابزار مالی است که از طریق آن یک شرکت خصوصی می تواند وجوه اضافی را به فعالیت های تجاری خود جذب کند. ناشر صادرکننده این اوراق، کنترل کاملاً کامل را بدون تغییر ساختار مالکیت شرکت حفظ می کند. اوراق قرضه شرکتی به کارآفرینان این امکان را می دهد که از طریق نرخ کمتر در مقایسه با بهره بانکی سود کسب کنند. هدف از اعطای وام های کوتاه مدت، جذب سرمایه به منظور افزایش حجم فرصت های گردش نقدی است.

جذابیت انتشار اوراق قرضه شرکتی برای ناشران

در مقایسه با انتشار، انتشار اوراق قرضه شرکتی به مالکان اجازه می دهد بدون تغییر ساختار شرکت، ورود به بازار سرمایه را ایجاد کنند. علاوه بر این، باید این واقعیت را در نظر گرفت که سازمان های روسی در بازار سهام کم ارزش هستند و در نتیجه، انتشار اضافی و آزاد شدن سهام به صورت رایگان.گردش با قیمت پایین به میزان قابل توجهی سهم سهامداران موجود را کاهش می دهد. بنابراین چه چیزی را انتخاب می کنید: سهام یا اوراق قرضه؟ در مرحله بعد، بیایید در مورد پیچیدگی های چنین کاغذهایی صحبت کنیم.

ویژگی های اوراق قرضه شرکتی

بسیاری از مردم به اوراق قرضه شرکتی علاقه مند هستند. چگونه می توان اوراق قرضه مناسب یک شرکت خصوصی را انتخاب کرد، زیرا آنها نه تنها اوراق بدهی هستند، بلکه سهام، انتشار، بورس، بازار، اوراق بهادار موقت یا مدت دار هستند؟ ارزش سرمایه گذاری دارای پارامترهای زیر است:

• معمولاً بیانگر رابطه قرض یا بدهی بین مالک و صادرکننده اوراق بهادار است.
• این یک شی مستقل است که مسیر خاص خود را دارد و آزادانه در بازار در حال گردش است.
• یک اوراق قرضه دارای پارامترهایی به شکل بازده، نقدینگی، قابلیت اطمینان و سایر کیفیت های سرمایه گذاری است.

اوراق قرضه شرکتی دارای ارزش اسمی و قیمت بازار است. اولی مبلغی است که ناشر از وام گیرنده می گیرد و باید در پایان دوره گردش اوراق بازگرداند. ارزش اسمی ارزش پایه در محاسبه بازدهی است که یک اوراق بهادار لزوماً باید به همراه داشته باشد. درست است، در گردش، از انتشار تا سررسید، اوراق به قیمتی که بازار تعیین می کند فروخته و خریداری می شود. این قیمت ممکن است کمتر از ارزش اسمی و همچنین بالاتر یا مشابه آن باشد.

اوراق قرضه شرکتی به عنوان ابزار مالی

انتخاب اوراق قرضه معمولاً دشوار است. به خصوص وقتی صحبت از شرکت باشداوراق قرضه. هنگام انتخاب باید به تفاوت اساسی بین اوراق قرضه بلندمدت و کوتاه مدت شرکتی توجه کنید. اولی به عنوان اوراق قرضه کوپن صفر عمل می کند. درآمد آنها تخفیف است. به عنوان یک قاعده، آنها زیر قیمت اسمی معامله می شوند، اما هر چه تاریخ سررسید اوراق بهادار نزدیکتر باشد، ارزش کل آن بیشتر می شود. اوراق قرضه بلندمدت نه تنها بازده اسمی، بلکه سود کوپنی (یعنی دوره ای) را نیز در اختیار مالک قرار می دهد. اهداف انتشار نیز مهم در نظر گرفته می شود که می تواند به شرح زیر باشد:

• سهامدار فعلی کنترل شرکت را حفظ می کند.
• روش جمع آوری وجوه اجرای وظایف آتی یا فعلی را تضمین می کند.
• تامین مالی پروژه های امیدوارکننده ناشر.
• فرایند تامین مالی مجدد بدهی های نگهداری شده توسط ناشر.
• تامین مالی یک پروژه اضافی که به نوع اصلی فعالیت مرتبط نیست.

OFZ چیست؟

لازم است در مورد چیستی OFZ و نحوه انتخاب اوراق قرضه OFZ صحبت کنیم. آنها اوراق قرضه صادر شده توسط وزارت دارایی کشور ما هستند. آنها اخیراً ایجاد شده اند، اما قبلاً علاقه خاصی را در بین تحلیلگران و علاوه بر این، صاحبان حساب های سرمایه گذاری فردی از جمله کارگزاران برانگیخته اند. OFZ ها به عنوان اوراق بهادار از نوع کوپنی طبقه بندی می شوند، یعنی به شما امکان می دهند درصد معینی را مستقیماً از ارزش اسمی دریافت کنید.

انواع OFZ

به مشتریتوانست تصمیم بگیرد که چگونه اوراق قرضه OFZ را برای خرید انتخاب کند، ارزش دارد که انواع اصلی آنها را فهرست کنیم:

• OFZ با PD. این اوراق بازده کوپن ثابتی دارند. این شاید رایج ترین نوع اوراق بهادار دولتی باشد. بازده آنها، به عنوان یک قاعده، از دو جزء زیر تشکیل شده است: تفاوت قیمت در تاریخ خرید و بازخرید، میزان پرداخت کوپن. این بهترین گزینه با توجه به وضعیت ناپایدار اقتصاد است.
• OFZ با رایانه شخصی اوراق قرضه با کوپن متغیر است. اندازه کوپن پرداختی روی آنها متفاوت است و بر اساس شاخص های مختلفی برای مثال سطح تورم محاسبه می شود. آنها یک گزینه پرخطرتر از OFZ های محافظه کار با PD هستند. سرمایه گذاری در آنها زمانی توصیه می شود که فرد از رشد اقتصاد و نرخ های اصلی آن اطمینان داشته باشد.

IIS برای چه کسانی مناسب است؟

سرمایه گذاری در فضاهای باز بازار اوراق بهادار همیشه یک فعالیت پر ریسک است. مشتری ممکن است تمام وجوه خود را به دلیل ترکیب نامطلوب شرایط حاکم بر بازار مالی از دست بدهد. سپرده گذاری در مؤسسه مالی قطعاً یک شخص شناخته شده در سود قبلی را به همراه خواهد داشت، هرچند اندک. حساب سرمایه گذاری فردی (IIA) راهی برای سرمایه گذاری است و هیچکس نمی تواند سودآوری و ایمنی آن را تضمین کند.

قبل از انتخاب اوراق قرضه برای IIA، باید توجه داشته باشید که سرمایه گذاری در IIA در آژانس بیمه سپرده بیمه نشده است، یعنی اگر یک کارگزار یا مدیر شخصی مجوز خود را از دست بدهد، دولت بازپرداخت وجه را تضمین نمی کند. در IISوجوه بیمه نمی شوند، اما اگر در اوراق بهادار سرمایه گذاری شوند، حتی پس از ورشکستگی یک کارگزار یا شرکت مدیریت، شخصی مالک این اوراق باقی می ماند.

مزایای IIS چیست؟

IIS یک حساب اوراق بهادار است. مزیت اصلی آن تشویق دولت در قالب فرصتی برای دریافت کسر است که به شما امکان می دهد مبلغ بسیار کمتری مالیات بپردازید یا سود قبلاً پرداخت شده را برگردانید.

ویژگی های IIS

ویژگی های متمایز ویژگی های زیر است:

• مشتری می تواند کسر مالیات دریافت کند.
• کمک مالی فقط به روبل قابل انجام است.
• حداکثر کمک یک میلیون روبل در سال است.
• برای اینکه کسر مالیات عمل کند، حساب باید به مدت سه سال باز باشد.

می توانید یکی از دو نوع زیر را انتخاب کنید: کسر سهم یا مستقیماً از درآمد مشمول مالیات. برای دریافت هر یک از کسرها، باید یک IIS را باز کنید و حداقل تا سه سال آن را نبندید. ظرف دوازده ماه، مبلغ معینی باید به IIS پرداخت شود (اما همانطور که در بالا ذکر شد، نه بیشتر از یک میلیون روبل).

پس از پایان دوره مالیاتی، شخص می تواند سیزده درصد مبلغی را که در سال آورده است، از پنجاه و دو هزار کسر مالیات دریافت کند. لازم به ذکر است که حداکثر مبلغ برای محاسبه کسر مالیات چهارصد هزار روبل است.

چه چیزی سودآوری اوراق را تعیین می کند؟

اول از نوع این مقاله. به عنوان مثال، سودآوری اوراق قرضه وام فدرال به شدت با نرخ های کلیدی بانک مرکزی مرتبط است. خرید OFZ در هنگام افزایش موقت نرخ سودآورترین است. قابلیت اطمینان ناشر نیز از اهمیت بالایی برخوردار است، یعنی هر چه ریسک ورشکستگی شرکت بیشتر باشد، سود ارائه شده بیشتر می شود.

ما به نحوه انتخاب اوراق قرضه برای سرمایه گذاری نگاه کردیم.