بورس فلزات لندن: تاریخچه، ساختار، عملکردها

2024 نویسنده: Howard Calhoun | [email protected]. آخرین اصلاح شده: 2023-12-17 10:25

یکی از بزرگترین بورس های کالا LME، بورس فلزات لندن است. بیش از صد و چهل سال است که وجود داشته است و در طول این مدت چندین بار برای رفع نیازهای اقتصاد انگلستان مدرن شده است. درباره تاریخچه بورس، قوانین معاملات و حقایق جالب در مورد شکل گیری آن بیشتر بخوانید.

سرباز حلبی در کلاه مسی

رونق صنعتی، افزایش شدید تقاضا برای مس و قلع در اواسط قرن نوزدهم دلایل اصلی ظهور LME بودند.

نوآوری مداوم با حفظ قوانین سنتی معاملات تجاری، اصول اصلی بورس فلزات لندن را تعریف می کند.

ایجاد آن در سال 1877 توسط زمان دیکته شد. این تصادف تصادفی نبود - وقایع مهمی ظهور بورس را پیش‌بینی می‌کرد: عرضه فزاینده مس و قلع از شیلی و مالزی به بریتانیا، قیمت‌های ثابت فلزات در حال تغییر در بورس لندن.

در آن زمان - اوایل قرن نوزدهم - در بریتانیا یکی وجود داشتصرافی سلطنتی. اینجا مملو از طیف گسترده ای از بازرگانان بود: از اجاره کننده کشتی گرفته تا سرمایه گذاران مالی. بازرگانانی که به دنبال اطمینان از عرضه به موقع فلزات بودند، به مکان جدیدی نیاز داشتند که بتوانند به راحتی در مورد قیمت ها مذاکره کنند. به هر حال، خطرناک ترین چیز برای هر دو طرف معامله مس، واردات طولانی مدت بود: معلوم نیست تا زمانی که کشتی با مواد خام به خریدار از کشورهای دور برسد، قیمت چگونه تغییر خواهد کرد.

گشایش رسمی بورس

تاجران علاقه مند از کشورهای اروپایی شروع به آمدن به بریتانیا برای انجام معاملات مبادله ای برای فلز خام کردند. آنها قهوه خانه ای را در نزدیکی کورن هیل در نزدیکی بورس رویال انتخاب کردند. در آنجا بود که سنت حلقه متولد شد - حلقه، زمانی که شخصی که می خواست بفروشد دایره ای را در خاک اره در کف مؤسسه کشید، قیمت را در مرکز نشان داد و فریاد زد: "تغییر!" همه کسانی که می خواستند در معامله شرکت کنند دور رینگ جمع شدند و پیشنهادات خود را ارائه کردند. مفاهیم و سنت های تجارت اعتراض آزاد - با صدایی در حلقه (در یک دایره) - تا به امروز باقی مانده است.

در سال 1876، به ابتکار تاجران فلز در لندن، بورس فلزات ثبت شد که در 1 ژانویه 1877 افتتاح شد و هنوز هم فعال است. صرافی فعالیت خود را فقط در طول جنگ جهانی دوم تا سال 1949 متوقف کرد.

قوانین تجارت: پنج دقیقه و سه ماه برای همه چیز درباره همه چیز

اختراع اصلی بورس، قرارداد آتی LME است. یکی از ویژگی‌های منحصر به فرد قراردادهای LME این است که هر روز برای یک دوره سه ماهه با قیمت فلز ثابت در زمان تحویل منعقد می‌شوند. در سالهای اولیهوجود بورس، این مدت به دلیل زمان تحویل کالا از شیلی به انگلستان بود.

قرارداد آتی منحصر به فرد بودن خود را در موارد زیر نشان داده است: معامله گران می توانند با خیال راحت مواد خام را قبل از رسیدن محموله به قیمت قرارداد بفروشند، بدون اینکه از کاهش قیمت ها در بورس ضرر کنند. قراردادهای آتی در طول زمان تغییری نکرده اند.

معاملات بورسی مانند سال های گذشته به جز روزهای تعطیل و تعطیلات به صورت روزانه انجام می شود. در ست ها یا جلسات متعدد:

• حراج اولین حراج در ساعت 11:45 شروع می شود، در ساعت 14:45 به پایان می رسد؛
• جلسه بعدی ساعت 14:55 شروع و در ساعت 17:00 به پایان می رسد.

طبق نتایج قیمت اعلام شده است.

در طول جلسات، هر فلز دو بار معامله می شود که زمان معامله برای یک فلز پنج دقیقه است.

نتایج حراج قیمت روز رسمی هر نوع محصول است که بر اساس نتایج حراج دوم جلسه اول یا صبح اعلام می شود.

برای رفع یک معامله، باید تعداد قراردادها، قیمت آنها را تعیین کنید. همه شرکت‌کنندگانی که حق معامله در رینگ را دارند، روی صندلی‌های نارنجی روبه‌روی یکدیگر، در یک دایره می‌نشینند و پیشنهادات خود را به مدت ۵ دقیقه فریاد می‌زنند. معاملات به صورت صوتی انجام می شود. سپس قراردادهای منعقد شده مراحل ثبت نام اجباری را در اتاق پایاپای بورس - LME Clear طی می کنند.

تراکنش های صوتی بیانگر: حجم کالای عرضه شده، شرایط و ضوابط تحویل، الزامات و استانداردهای کیفی کالاهای خریداری شده است.

انواع قراردادها یا شش آس در جیب

آلومینیوم و نیکل در اواخر دهه 1980 در LME (بورس فلزات لندن) معامله شدند. این بورس به بزرگترین بورس در زمینه تجارت فلزات غیر آهنی تبدیل می شود.

قراردادهای جدیدی بر اساس شش فلز خام در بورس فلزات لندن وجود دارد: مس، قلع، روی، سرب، نیکل، آلومینیوم. اینها قراردادهای شاخص LMEX هستند که از سال 2000 معرفی شدند.

اساساً، شاخص فلزات به گونه ای طراحی شده است که به سرمایه گذاران امکان دسترسی به معاملات آتی غیر آهنی (آینده) را بدون نیاز به تحویل فیزیکی آنها و بدون هزینه های مربوط به نگهداری و اجرای معاملات بدهد.

قراردادهای آتی LME-minis ماهانه وجود دارد، آنها برای مس، آلومینیوم، روی وجه نقد هستند. از سال 2010، معاملات آتی کوچک برای مولیبدن، کبالت راه اندازی شده است.

معاملات نقدی SteelScrap و SteelRebar به عنوان اضافه‌ای به قرارداد در دسترس قرار گرفت. آنها به سرمایه گذاران اجازه می دهند وجوه خود را تضمین کنند، بخشی از کالا را بخرند و با توجه به تفاوت قیمت در هنگام فروش آن، نه تنها در پول خود پس انداز کنند، بلکه بر اساس قیمت فلزات در طول معاملات در بورس لندن سود بیشتری دریافت کنند.

بیمه خطرات هنگام انعقاد معامله در برابر تأثیرات و تغییرات قیمت ها در آینده کارکرد اصلی بورس فلزات لندن است. به این عملیات هجینگ می گویند. از بدو تاسیس رسمی در بورس برگزار می شود و یکی از دلایل ایجاد بورس می باشد. پوشش ریسک به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا ریسک‌های آتی را تا حد امکان به حداقل برسانند.

زمان جدید - استادان جدید

بازار فلزات در قرن گذشته تغییر کرده است، محتوای جهانی قراردادهای مبادله ای با آن تغییر می کند، فلزات جدید، از جمله فلزات گرانبها، در صورت نیاز معرفی می شوند، اما قوانین تجارت بدون تغییر باقی می ماند.

در سال 2012، LME (بورس فلزات لندن) توسط اپراتور بورس اوراق بهادار هنگ کنگ، هنگ کنگ Exchanges & Clearing Limited خریداری شد تا LME Clear را تشکیل دهد، که هدف آن بهبود سیستم های تسویه حساب و معاملات برای معامله گران فلز است.

تسویه حساب های الکترونیکی اضافی برای فروش کارآمدتر ایجاد شده است.

نه تنها با نان، بلکه توسط فلزات غیرآهنی

علاوه بر معاملات اجباری مبادله، LME به یک مکتب واقعی اقتصاد بازار تبدیل شده است و بنابراین فرصت هایی را برای: باز کرده است.

1. توسعه بازی های مبادله ای بر روی تفاوت قیمت، که به دارندگان قرارداد کمک می کند تا سودآوری معاملات در بورس را افزایش دهند.
2. سرمایه گذاری در فلزات خام، می تواند بسیار سودآورتر از معاملات مالی معمولی باشد.
3. تأمین مالی دارندگان گواهی انبار بورس اوراق بهادار دارای حق دفع کالا. این عملیات فرود نامیده می شود و به شما اجازه می دهد تا با محاسبه تحویل بیشتر کالا، سرمایه لازم را بدست آورید.
4. آبیتراژ - زمانی که معامله گران مختلف به طور همزمان در مبادلات چندین کشور تجارت می کنند.

سیستم مدیریت و معاملات

بورس فلزات غیرآهنی لندن توسط کمیته مبادله اداره می شود.

به نوبه خود، اعضای صرافی دارندوضعیت متفاوتی که امکان تراکنش در LME را می دهد یا نمی دهد. شش دسته وضعیت شرکت کنندگان وجود دارد:

• با حداکثر حقوق، از جمله حق معامله در رینگ. امروز، صرافی به 9 شرکت کننده اجازه می دهد تا در رینگ معامله کنند.
• همه حقوق به جز تجارت در دایره.
• حق انجام معاملات تسویه حساب خود را دارند، اما بدون حق معامله در رینگ.
• کارگزارانی که خدمات ارائه می دهند اما مجاز به انجام معامله نیستند.
• افراد با حق انجام معاملات به عنوان مشتری.
• اعضای افتخاری بورس که حق معامله را ندارند.

عملکرد استراتژی - معاملات منظم فلزات

برای ارزیابی مقیاس این بزرگترین بورس فلزات غیرآهنی، کافی است مقدار مواد خام معامله شده را بشمارید.

• میزان آلومینیوم فروخته شده روزانه بیش از 12 میلیارد دلار است.
• مس در بورس لندن روزانه به مبلغ سه میلیارد دلار معامله می شود.
• یک روز معامله روی می تواند به 4 میلیارد دلار برسد که از نظر فیزیکی حدود دو تن روی است.
• تا چهل تن نیکل در فروش، گردش مالی 1 میلیارد دلاری ایجاد می کند.

بورس فلزات رنگین لندن ضامن طرفین معامله است که دارای انبار کالا با کالا در کشورها و نقاط مختلف جهان است.

از تابستان 2017، LME تجارت و تعامل با بورس فلزات گرانبها را معرفی می کند، قراردادهایی برایمعاملات آتی طلا و نقره برای آماده سازی تجارت، مذاکراتی با کمیته تجارت بین المللی طلا انجام شد. واقعیت این است که همانطور که توسط تحلیلگران ذکر شده است، این بازار شروع به منسوخ شدن کرده است: حجم و سطح اطلاعات ارائه شده به معامله گران نیازهای معاملات مدرن را برآورده نمی کند. به همین دلیل است که مذاکرات (در چارچوب سیاست جدید LME) توسط بورس شمش لندن به منظور اطمینان از شفافیت معاملات در بازار فلزات گرانبها بسیار مهم بود.

نتیجه گیری

بورس فلزات لندن (گرانبها و غیرآهنی) یکی از مهم ترین بورس ها در جهان است. سالانه بیش از دویست لات از بورس عبور می کند، تحویل فیزیکی تحت قراردادهای آتی در حجم بیش از 4 میلیارد تن فلزات انجام می شود. صرافی سه چهارم بازار آتی فلزات جهانی را تضمین کرد.