بورس اوراق بهادار توکیو: سازمان، اصول عملیات، مالک، فهرست

2024 نویسنده: Howard Calhoun | [email protected]. آخرین اصلاح شده: 2024-01-17 18:49

بورس اوراق بهادار توکیو یا TFB یکی از بزرگترین بازارهای سهام در کل آسیا است که در هر روز بیش از 3.3 میلیارد سهم مبادله می شود. این صرافی علاوه بر سهام، از معاملات اوراق قرضه و مشتقات نیز پشتیبانی می کند.

وضعیت اقتصادی ژاپن

ژاپن دومین کشور جهان از نظر توسعه اقتصادی، سومین کشور از نظر تولید ناخالص داخلی اسمی و چهارمین کشور در PPP (مشارکت دولتی و خصوصی) است. در سال 2014، اقتصاد ژاپن از نظر تولید ناخالص داخلی در رتبه 28 جهان قرار گرفت. این کشور با داشتن بزرگترین صنعت الکترونیک و اسناد ثبت اختراع، یکی از نوآورترین قدرت های جهان است. ژاپن همچنین بزرگترین طلبکار جهان با شاخص بدهی عمومی است. این کشور 13.7 درصد از دارایی های مالی خصوصی به ارزش 13.5 تریلیون دلار را در اختیار دارد که شامل 54 شرکت Fortune Global 500 است. با این حال، اقتصاد ژاپن با رقابت سختی از سوی چین و کره جنوبی مواجه است.

تعدادی از مشکلات در اقتصاد ژاپن وجود دارد که مخفی نیست. از جمله بزرگترین: یک اثر پیرقدرت، سطوح بالای بدهی عمومی و کاهش قیمت مداوم. اما قیمت متوسط سهام ژاپن در حال حاضر آن را پوشش می دهد، که به این معنی است که پتانسیل صعودی زیادی وجود دارد.

بنیاد تاریخی

تاریخچه بورس اوراق بهادار توکیو به دهه 1870 برمی گردد، زمانی که ژاپن یک سیستم اوراق بهادار ایجاد کرد و شروع به بحث عمومی درباره اوراق قرضه کرد. بورس اوراق بهادار در 15 می 1878 تأسیس شد و تجارت در این بورس در ژوئن همان سال آغاز شد.

بین 10 اوت 1945 تا 1 آوریل 1949، معاملات رسمی در بورس اوراق بهادار به دلیل جنگ به حالت تعلیق درآمد. پس از چندین سازماندهی مجدد پس از جنگ، TFB به بزرگترین بورس از پنج بورس ژاپن، از جمله بورس اوراق بهادار ساپورو، بورس اوراق بهادار اوزاکا، بورس ناگویا و فوکوکا تبدیل شد.

در 1 ژوئیه 1969، TFB TOPIX (شاخص قیمت سهام توکیو) را معرفی کرد که یک شاخص ترکیبی از تمام سهام داخلی فهرست شده در بورس است. TOPIX بهترین شاخص سلامت مالی بازار سهام ژاپن است.

بورس اوراق بهادار توکیو متعلق به Japan Exchange Group, Inc.، یک شرکت هلدینگ با شرکت‌های تابعه است که شامل شرکت بورس اوراق بهادار اوزاکا، با مسئولیت محدود است. (OSE)، و همچنین بورس اوراق بهادار توکیو و بانک اوراق بهادار ژاپن.

شاخص قیمت سهام توکیو

شاخص بورس توکیو، معروف به TOPIX و Nikkei 225، یک شاخص سهام مهم برای بورس در ژاپن است که همه شرکت‌های داخلی را در بخش اول بورس ردیابی می‌کند. 1669 شرکت در بند اول TFB ثبت شده است که ارزش بازار این شاخص197.4 تریلیون ین ژاپن.

این معیار از سیستمی می آید که در آن وزن شرکت بر اساس تعداد کل سهام موجود برای وزن دهی بر اساس تعداد سهام موجود برای معامله (به نام شناور آزاد) است. این انتقال در سه مرحله از اکتبر 2005 شروع شد و در ژوئن 2006 تکمیل شد. در حالی که این تغییر فنی است، تأثیر قابل توجهی بر وزن شرکت ها در شاخص داشته است، زیرا بسیاری از شرکت ها در ژاپن دارای سهام قابل توجهی در شرکای تجاری خود در اتحادهای تجاری پیچیده هستند و چنین سهامی دیگر در محاسبه لحاظ نمی شود. وزن شرکت در شاخص.

گروه تبادل ژاپن

گروه پولی ژاپن (JPX) یک شرکت هلدینگ خصوصی است که تجارت اوراق بهادار مالی در ژاپن را تسهیل می کند. JPX که توسط قانون مبادلات و ابزارهای مالی 2008 مجاز است، زیرساخت مبادله ای را فراهم می کند که امکان تجارت در معاملات آتی، ابزارهای بدهی و مشتقات را فراهم می کند. این صرافی که در توکیو مستقر است، در میان صرافی های نخبه در جهان قرار دارد و ارزش بازار آن 4.48 تریلیون دلار است. این امر JPX را به شرکت پیشرو در آسیا و سومین شرکت بزرگ در جهان تبدیل می کند.

JPX دارای سه شرکت تابعه اصلی است که هر کدام بر عملکرد بازار خاصی تمرکز دارند: بورس اوزاکا، بورس توکیو، و مدیریت نرخ ارز ژاپن.

TFB به عنوان بازار مرکزی اوراق بهادار ژاپن عمل می کند و سهم شیر از کل نقدینگی را فراهم می کند. JPX.

اعضای بورس اوراق بهادار توکیو

عضویت در صرافی تعداد محدودی موقعیت است که به دارنده اجازه می دهد از طرف خودش یا از طرف مشتری معامله کند. شرکت کنندگان اصلی بورس:

• شرکت هایی که عملیات را با هزینه شخصی یا به نفع مشتری انجام می دهند، اعضای عادی هستند؛
• شرکت‌های واسطه بین اعضای عادی - saytori;
• شرکت هایی که بازارهای سهام را پیوند می دهند و عملیات ویژه ای انجام می دهند، شرکت کنندگان ویژه ای هستند؛
• شرکت‌های اوراق بهادار غیربانکی (مرتبط با بانک‌ها).

Saitori اعضای TFB هستند که به عنوان واسطه بین کارگزاران عمل می کنند.

سازمان و اصول بورس توکیو

از نظر ارزش بازار، فقط بورس نیویورک از TFB پیشی می گیرد. بیش از هشتاد درصد از گردش مالی این کشور بر عهده توکیو است، شرکت کنندگان اصلی صاحبان اوراق بهادار بورس توکیو هستند. الزامات فهرست بندی به شرح زیر است - پروژه باید توسط ارگان های ذیربط بورس تایید شود و شامل اطلاعات زیر باشد: اوراق بهادار عرضه شده و داده های آنها، دارایی ها و بدهی های شرکت، مدیریت گروه، حقوق سرمایه گذار، سود و زیان و همچنین. به عنوان پیش بینی های مالی به محض تایید پروژه، شرکت به عنوان عضو خود به صرافی دسترسی پیدا می کند.

تنها بیست درصد متعلق به مالکان فردی در بورس است، هشتاد درصد باقی مانده بین شرکت های مالی و بیمه توزیع می شود. سهامداران در توکیوروی سود سهام حساب نکنید، بلکه روی افزایش قیمت سهام و دریافت درآمد حاصل از فروش با بالاترین قیمت حساب کنید.

تا 80 درصد از کل سهام نگهداری شده در ژاپن در بورس اوراق بهادار توکیو خرید و فروش می شود. 1517 شرکت ثبت شده بیش از 25 درصد از کل کالاها و خدمات را تشکیل می دهند.

حقایق و ارقام

این جالب است:

• آخرین گزارش (اوت 2018) TFB نشان می دهد که حدود 3636 شرکت در بورس وجود دارد.
• همان 3636 شرکت فهرست شده دارای ارزش کل بازار 6.05 تریلیون دلار هستند.
• سالانه حدود 800 میلیون سهم در TFB مبادله می شود.
• آگوست 2018 شاهد میانگین مبادله 3.3 میلیارد سهم به ارزش 21.5 میلیارد دلار بودیم.
• مهمترین شاخص معامله شده در TSE TOPIX است که شامل TOPIX، TOPIX 1000، TOPIX Small، TOPIX 500، TOPIX Mid، TOPIX Core 30 و TOPIX Large 70 است.
• علاوه بر TOPIX، Nikkei 225 امروز به عنوان یکی از شاخص های سهام اصلی جهان شناخته می شود.

حوادث

کار صرافی در 10 اوت 1945 به دلیل بمباران اتمی آمریکا متوقف شد و پس از انجام مبادله، نیروهای آنها آنها را اشغال کردند. TFB تا ژانویه 1948 به مقر ارتش ایالات متحده تبدیل شد که همچنین به دولت جدید تبدیل شد. به تدریج، قدرت به دولت ژاپن بازگشت.

1 نوامبر 2005، معاملات در بورس اوراق بهادار تقریباً تمام روز به دلیل شکست سیستم معاملاتی متوقف شد.

در ژانویه 2006، تعداد تراکنش های انجام شده در TFB از 4500000 فراتر رفت و معاملات برای 20 دقیقه متوقف شد.صرافی مجبور شد برای جلوگیری از خرابی سیستم در آینده اقداماتی را برای ارتقاء سیستم های کامپیوتری انجام دهد.

ساعت کاری TFB

ساعت استانداردبرای اکثر محصولات قابل معامله در بورس فهرست شده در بورس اوراق بهادار 09:00 تا 11:00 و 12:30 تا 15:00 است. ساعات معاملات مربوط به محصولات عبارتند از:

• اوراق قرضه دولتی ژاپن (JGBs) 13:00 تا 13:30 (09:30 تا 10:00).
• اوراق قرضه خارجی به ارزهای خارجی از ساعت 13:30 تا 14:00 (10:00 تا 10:30).
• اوراق قرضه مستقیم از ساعت 10:00 تا 11:00.
• مشتقات از ساعت 09:00 تا 11:00 و از ساعت 12:30 تا 15:10 (09:00 تا 11:10).
• مشتقات JGB از ساعت 09:00 تا 11:00، از 12:30 تا 15:00 و از ساعت 15:30 تا 18:00.

توجه: ساعات کار ذکر شده در بالا در توکیو، به وقت محلی ژاپن است. منطقه زمانی استاندارد برای توکیو UTC / GMT +9 ساعت است.

آخر هفته

بورس اوراق بهادار توکیو از دوشنبه تا جمعه باز است و برنامه تعطیلات زیر را برای سال تقویم 2019 رعایت می کند:

• 1-2 ژانویه;
• ۸ ژانویه;
• 31 مارس;
• 30 آوریل;
• 3-4 مه;
• ۱۶ ژوئیه؛
• 17 سپتامبر;
• 24 سپتامبر;
• ۸ اکتبر;
• 23 نوامبر;
• 24 دسامبر;
• 31 دسامبر.

بازارها و مبادلات مهم سهام

بازارهای سهام، بازارهای مالی هستند که سرمایه گذاران فردی و نهادی را با کسب و کارهایی که نیاز به سرمایه دارند، مرتبط می کنند. این بازارها نقش مهمی در اقتصاد دارندکشورها. بورس‌ها با تنظیم‌کننده‌های ملی و بین‌المللی همکاری می‌کنند تا از شفافیت اطمینان حاصل کنند و از شرکت‌کنندگان در برابر شیوه‌های تجاری ناعادلانه محافظت کنند.

آمریکای شمالی	آسیا	اروپا	بازارهای دیگر
بورس نیویورک و نزدک از نظر ارزش سهام معامله شده پیشتاز هستند. بورس نیویورک به عنوان بزرگترین بازار سهام جهان، مکان ترجیحی برای هزاران سهام و اوراق بهادار شرکت های آمریکایی و خارجی است. میانگین صنعتی داوجونز، اس اند پی 500 و نزدک-100 ارتباط نزدیکی با شاخص های بازاری دارند که سبد سهام فهرست شده در این دو بازار عمده را دنبال می کنند. این شاخص ها اغلب به عنوان نماینده ای برای اقتصاد ایالات متحده عمل می کنند، که تأثیر قابل توجهی بر دیگر اقتصادهای بزرگ جهانی دارد	سه بازار سهام بعدی از نظر ارزش سهام معامله شده، بورس توکیو و پس از آن دو بازار سهام چین شانگهای و شنژن بودند. این بازارها نشان دهنده اهمیت فزاینده آسیا در هزاره جدید است. بازار سهام توکیو در موقعیتی منحصر به فرد به عنوان بازاری است که معامله را از عصر در نیویورک شروع می کند	لندن و فرانکفورت خانه دو تا از بزرگترین بورس های اروپا هستند. لندن به عنوان پایتخت مالی اروپا در نظر گرفته می شود، در حالی که فرانکفورت یک مرکز مالی بزرگ آلمان و خانه بانک مرکزی اروپا است. بریتانیا یکی از بزرگترین اقتصادهای اروپاست و لندن در این زمینه خدمات می دهدواسطه مالی بین اروپا و آمریکای شمالی پاریس، میلان و مادرید محل دیگر بورس‌های مهم اروپایی هستند	نقش مهمی در توزیع کارآمد سرمایه توسط بورس های سائوپائولو و ژوهانسبورگ ایفا می شود که بزرگترین در مناطق خود هستند. فناوری اطلاعات همچنین ایجاد شبکه‌های ارتباطی الکترونیکی را تسهیل کرده است که به سرمایه‌گذاران نهادی اجازه می‌دهد شبانه‌روز از طریق سرورهای امن معامله کنند

بورس توکیو چه تفاوتی با سایرین دارد؟

در نگاه اول، بازار سهام پیشرو ژاپن مانند بازارهای دیگر کار می کند. اما مانند خیلی چیزهای دیگر در ژاپن، آنچه در ظاهر آشنا به نظر می رسد می تواند در داخل بسیار متفاوت باشد. این بازار سهام یکی از بزرگ‌ترین، تحت نظارت‌ترین و تأثیرگذارترین بازارهای سهام در جهان است. اما این بورس همچنان عمدتاً تحت قوانین ژاپن است، که برای غربی‌هایی که سعی می‌کنند با معیارهای تحلیلی استاندارد مبادلات بورس توکیو را انجام دهند، ناامیدکننده است.

پیتر تاسکر، مدیر کل شرکت اوراق بهادار بریتانیایی Kleinwort Benson International گفت: "تمام فرضیاتی که ما در بازارهای سهام داریم با بورس اوراق بهادار توکیو مطابقت ندارد." با وجود سقوط در بازارهای سهام جهانی، زمانی که قیمت ها در بسیاری از بورس های پیشرو 30 درصد کاهش یافت، توکیو قیمت ها را تنها 15 درصد کاهش داد.

تصاحب خصمانه ای که بر وال استریت تسلط داشته است در ژاپن ناشناخته است، جایی که حقوق سهامداران اهمیت کمتری نسبت به آن دارند.حقوق کارکنان شرکت.

بازار توکیو مدت‌هاست که تحت سلطه صرافی‌ها در ژاپن است. بیش از 95 درصد از کل سهام و حقوق صاحبان سهام کشور را به خود اختصاص داده است. اما سال گذشته، بخشی به دلیل افزایش ین ژاپن در برابر دلار و بخشی به دلیل افزایش قیمت سهام، بازار توکیو بیش از هر بازار سهام دیگری ارزش پیدا کرد. در پایان اکتبر، بورس نیویورک 2.254 تریلیون دلار و توکیو 2.677 تریلیون دلار سرمایه داشت.

سرمایه گذاران خارج از کشور شروع به نگاه دقیق تر به بازار توکیو کردند و بسیاری از آنچه دیدند خوششان نیامد. برخی از اقتصاددانان گفتند که بازار بیش از حد ارزش گذاری شده و به سمت سقوط پیش می رود. آنها به نوسانات شدید در قیمت سهام، نسبت قیمت به سود متورم و میزان سرمایه گذاری بر اساس قیمت بالای زمین اشاره کردند.

برخی کارگزاران بر این باورند که بازار توکیو علیرغم وجود سرمایه خارجی بیشتر، در برابر فشار تغییرات مقاومت خواهد کرد. دو سال پیش، بورس به شش شرکت خارجی اجازه داد تا در بورس اوراق بهادار عرضه شوند.

پری گری، تحلیلگر ارشد در Chase Manhattan Securities می گوید: «خارجی ها اگر فکر می کنند حضورشان برای تغییر ماهیت اساسی این بازار کافی است، خودشان را گول می زنند. بازار نشان دهنده ساختار این جامعه است.

دیگران استدلال می کنند که بازار توکیو با تأثیر زیادی بر رویه های تجارت بین المللی تغییر خواهد کرد. بسیاری از ژاپنی ها معتقدند که بازار ژاپن هنوز بالغ نشده است.

ژاپن از سال 1878 معاملات سهام را آغاز کرده است، اما اخیراً بازار توکیو جهانی شده است.با تبدیل شدن ژاپنی ها به سرمایه گذاران اصلی در بازارهای سهام و اوراق قرضه جهانی، علاقه به معاملات سهام افزایش یافته است.

چشم انداز

بورس اوراق بهادار توکیو نقش مهمی در اقتصاد مدرن ژاپن ایفا می کند. به طور تکاملی، از بازار اوراق بهادار می آید: خریداران و فروشندگان به مکانی برای انجام معاملات نیاز داشتند که بورس تبدیل به آن شد. بورس اوراق بهادار مرکز حیات اقتصادی دولت است که عملکرد منظم بازار اوراق بهادار سازمان یافته را تضمین می کند. بورس اوراق بهادار ملی در هر کشوری با اقتصاد بازار وجود دارد.

گروه بورس اوراق بهادار ژاپن به یکی از قوی ترین شرکت های جهان در بازار اوراق بهادار تبدیل شده است و به طور پویا در حال توسعه است. بورس اوراق بهادار توکیو بزرگترین بورس این کشور است و ژاپن از طریق آن وارد بازار جهانی شد.